明天涨定了,然后呢?怎么操作?

依霜评商业 2024-10-07 22:22:34

国庆期间,港股和A50都出现了疯涨,明天注定是载入史册的一天。这情况应该都没见过,大家一起去开眼界了。

比如,指数会跳空高开多少?7%以上?全天成交量可能又是个天量,也许比30日的2.59万亿还要高。

关键是,高开之后呢?未来会如何?

不要去猜顶,哪怕拍网络爽剧的,可能都不敢想象今天市场的暴涨。其实,这就是趋势交易者最擅长的行情。

由于A股涨得太急,K线太少,导致均线跟不上。我们现在就看A50的走势,若跌破5日均线,就可以减点仓了。减仓之后呢?若重新创新高,就再买回来。

就这么简单。完全跟随市场,享受行情。对行情还有疑问的,可以去备用号“投机箴言”看周报《市场周评(20241005):牛市来了?》。

下面,跟大家聊聊2014-2015年那波大牛市。

2015年的疯牛和股灾后,有一篇论文叫《泡沫和崩溃中的财富再分配》,原题为Wealth Redistribution in the Chinese Stock Market: the Role of Bubbles and Crashes(2020.7.1)

论文主要讲的是,没有基本面支撑的疯牛,不会创造财富,而只是重新分配财富。越是小散户,亏钱就越多;只有少数大户最终赚到了钱。

论文从上交所获得了相关信息数据,包括所有投资者约4000万个账户的详细持仓和交易记录。它把所有账户主要分为三类:家庭(散户)、机构和法人。法人账户包括其它公司的交叉持股和国有企业股权。

同时,又对家庭(散户)账户按资产进行划分四类:

WG1:低于50万元人民币,小散占比85%;

WG2:50万到300万;

WG3:300万到1000万;

WG4:1000万以上,超大户占比0.5%。

原文中的表格:

我做了简单的翻译:

不同类型的散户,在2014-2015年的大牛市和股灾中,是如何操作的呢?

看下图:

随着牛市的上涨,0.5%的超大户不算加仓,持仓股票越来越多,而到了股灾后,超大户立马就降低了仓位,虽然没止盈在最高点,但随着下跌,卖出很果断。如上图,2015年6月崩盘后,超大户就开始迅速卖出,到7月大部分筹码都卖出了。可以说,任何一次熊市,都是大户不断卖出,砸出来的。

而85%的小散户跟超大户操作完全相反,他们在牛市中不断减仓,但熊市中只要稍微一跌,他们就开始抄底。很多人一直是熊市抄底被套,然后牛市回本就跑,永远是这样轮回中。简单说,吃肉的时候不在,挨打的时候都在。

小散户在2015年6月-10月的股灾期间持续买入加仓,接过了大户卖出的筹码,更扎心的是,到10月后,小散户心态崩溃了,开始不顾一切割肉,而超大户的持仓开始上升,他们又在抄底了。

这就是残酷的金融市场。

从2014年1月到2016年1月,0.5%的超大户赚了2540亿,而85%的小散户损失了2500亿。换算成收益率,超大户赚了31%,而小散户亏了28%。

与大牛市对比,在平静的市场中,财富再分配的效应要小很多。文中统计了2014年6月之前的两年半中,任何18个月期限内,超大户的收益最高为210亿,折算比例的话,也就是初始财富仅增长3%。

对我们有三点启示:

1、没有基本面支撑的疯牛,不会创造财富,也不会让大多数人的财富增值,相反,它会让贫者愈贫,加大贫富差距。

我真心希望能有慢牛,不要博弈属性这么强,让大多数人靠长期持有就能赚到钱,实现财富增值。若总是疯牛和股灾的循环,就会导致整个金融业态很差。

比如,现在证券公司开户热火朝天的,2700点怎么没人开户呢?2700点怎么没人买股票呢?怎么基金卖不动呢?低位没人敢买,越是高位买的人越多,最后必然大多数人套在高位,最终都赚不到钱,然后骂来骂去,怪来怪去,所有人都不高兴。

我们提到的很多策略,长期都是能赚钱的,但关键要看你介入的时点。时点不同,体验可能完全天壤之别。

当然,慢牛只是愿望,市场并不听我们的,我们只能去适应市场。

2、牛市才会亏大钱。

分享一首诗:

泾溪石险人兢慎,终岁不闻倾覆人。

却是平流无石处,时时闻说有沉沦。

从表面看,这首诗似乎不合常理:舟行水上,遇险不倾,平流却覆。

其实,诗中蕴含了深刻的哲理:泾溪激流险滩、礁石密布,故而人们都能思想集中,小心谨慎,常年都听不到船只倾覆的消息。恰恰是到了平流无险的地方,却容易放松警惕,麻痹大意,经常听到有船只沉没和人淹死的消息。

世界上最大的风险,就是根本不相信会有风险。

3、我们都是自视甚高的,都认为自己不是那85%的小散户的一员,毕竟这么大的牛市,低买高卖看起来多简单,我们怎么会做错呢?

所以,我不是来劝退的,股市沾了就是一辈子。我的建议是,把投资当做终身的事业来做,不要当赌博,试图博一把就跑。我们追求的,不是牛市中跑赢指数,而是一轮牛熊后跑赢指数。多关注策略,多研究计划,多点理性。

不要回本就卖,不要赚点就跑,是否卖出跟你的成本无关,只跟你的策略有关。你的策略是定投?是股债平衡?是趋势跟踪?每一种都是不一样的。

在低位的布局,需要耐心,因为底部震荡可能会持续好几年;也需要勇气,因为没人会支持你,你听到的都是坏消息。而高位的卖出,更需要耐心,你得拿得住利润,得扛得住牛市途中的回调,最终收获时卖出又要坚决果断,绝不拖泥带水。

投资很难,也很简单,我们一起再走一轮牛熊试试?

作者:布衣书生 自媒体:复利人生

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