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这是新能源正前方的第878篇原创文章
在很多人还对新能源汽车将信将疑之时，新能源汽车的下半场，汽车智能化的大浪潮却已滚滚而至，在很多公司的业绩上也逐步体现出来，就比如今天要追踪的公司。
老朋友都知道，新能源正前方坚决看好新能源汽车行业，尤其是下半场！智能汽车时代，汽车就是一个超级入口，商业价值相比传统燃油车将是10倍级别的增长，未来5到10年，这都是必须持续关注的超级大风口！
对于这样的历史性大风口，普通投资者最简单的方式就是寻找相关的主题基金，比如智能车ETF(159888)，跟上时代大风口。
国内智能座舱龙头这几年关注过新能源汽车的朋友应该都听过“智能座舱”的概念。
座舱，顾名思义，就是一个舱体，包括驾驶舱、乘坐舱、储物舱等，代表汽车的驾驶和乘坐空间。
智能座舱即智能化的驾乘空间。对于开车的人来说，汽车足够智能，足够好开，甚至可以从驾驶中完全解脱开来；对于乘客来说，则是坐得舒服，不仅有丰富且智能化的娱乐系统等，还可以做很多事情，属于一个非常舒适安全的移动空间。
从终极形态而言，智能座舱就是一个高度智能化的特殊的移动空间。
不过目前市场上所说的智能座舱主要是指让汽车更加智能、更加安全、体验更好的驾驶系统总称，包括车机系统、车载娱乐系统，也就是各种屏幕，包括各种让驾乘更加安全的装置。
德赛西威就是国内的智能座舱龙头。
公司的主营业务包括三块：智能座舱、智能驾驶和网联服务。具体项目包括车载信息娱乐系统、驾驶信息显示系统、全自动泊车系统、360 度高清环视系统、24G 毫米波雷达、T-Box、V2X 产品、智能驾驶舱、TFT 液晶仪表等。
营收主力来自车载信息娱乐系统，也就是各种汽车的中控大屏，另外驾驶信息显示系统，即仪表盘，收入也在快速增长。
在智能座舱领域，公司拥有非常强的竞争力。2020 年上半年中控多媒体主体系统份额和全尺寸液晶仪表两个领域，公司分别位居第一和第五，市占率由19年的10%上升到 17%，而且还在快速提升。
此外，公司顺应汽车智能化集约化推出的座舱域控制器也正处于快速爆发之中。
所谓座舱域控制器，简单粗暴可以理解为之前汽车里每一个功能都需要相应的芯片去控制，但现在系统集成化，用一个芯片就可以控制所有功能了，集成化可以在更加智能的同时，也节省空间和成本。
公司利用英伟达的芯片成功开发了座舱域控制器，小鹏汽车已经装机了这款产品，此外，比亚迪、理想、上汽、奇瑞等也都是公司的客户。
目前，公司是国内第二大的座舱域控制器供应商，仅次于特斯拉代工方和硕及广达，为国内最大的第三方座舱域控制器供应商，占据了国内座舱域控市场份额的 19.15%。
虽然无人驾驶的大规模商用还需要几年时间，但新能源汽车智能化的时代浪潮带来的时代红利，还是深刻体现在了公司的业绩上。
德赛西威2023年三季报业绩简析2023 年前三季度，公司实现营收144.70 亿元，同比增长43.12%；归母净利润 9.60 亿元，同比增长38.70%；扣非净利润8.63亿，同比增长32.15% 。
具体到Q3单季度，实现营收57.46 亿元，同比增长55.15%，环比增长21.19%；归母净利润 3.53 亿元，同比大增106.43%，环比也增长了27.74%；扣非净利润3.36亿，同比增长114.47%，环比增长42.04% 。
非常漂亮的业绩，而且三季度的高速增长是实实在在的，并非去年基数低的原因，事实上，过去几年公司的营收和净利润都保持快速增长态势。
业绩的持续炸裂，主要还是得益于新能源汽车行业的销量增长和公司的竞争力。
目前国内主要的新能源汽车厂商很多都是公司的客户，去年客户的销量大增，带动了公司产品销量的增长，公司的主要客户理想汽车、吉利汽车、长城汽车、一汽大众、广汽乘用车在 2023Q3 的销量同比分别变动+296%、+23%、+25%、-10%、+38% ，可以看到，除了一汽，其他销量都是大增的，公司的业绩也自然跟着水涨船高。
稍微比预期差一些的是Q3 单季度毛利率同比下降4.6个百分点，环比也下降1.6个百分点，仅有18.7% 。主要是下游主机厂商竞争加剧，公司做了一些价格让渡，加上人民币贬值，对外采购的成本增长了。但通过加强费用管控，净利率基本保持稳定。
营收结构方面，三季报没有公布，业绩交流会上的说法是跟上半年差不多，根据中报的数据，上半年，智能座舱业务实现营收62.5亿，营收占比70%左右，同比增长19% ，依然保持快速的增长态势。
公司第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞等众多客户的车型上配套量产，第四代智能座舱域控制器已获得多个项目订单，此外，更多差异化座舱域控方案以及车身域控制器、 AR HUD、电子后视镜等新产品陆续推出。
智能驾驶业务表现甚至更加亮眼，上半年营收 18.4 亿，占比20%左右，但同比增速高达86%，高算力智能驾驶域控制器已在理想汽车、路特斯、上汽等众多客户的车型上配套量产。更多轻量级、高性价比智能驾驶辅助方案也已获得多个项目定点，即将实现量产。智能驾驶业务已经成为公司的又一成长曲线，未来空间甚至更大。
目前中国新能源汽车独领风骚，公司超过90%的营收都来自国内，不过考虑到全球范围内新能源汽车渗透率依然比较低，国外长期增长空间巨大，公司也在加大推进国际化。上半年，欧洲第二工厂产能逐步提升， 3D 实验室的建设也在有序开展，新收购天线测试和认证公司ATC 也都已经融入公司经营体系。
总体来看，德赛西威作为国内智能座舱龙头以及智能驾驶解决方案的重要供应商，深度受益于新能源汽车这几年的大爆发，随着新能源汽车逐步进入下半场，公司未来还将持续受益。
不过，在汽车智能化尤其是无人驾驶依然处于发展中的早期，行业竞争也越趋激烈，对于汽车智能化这样的未来5到10年的长期机会，相比押注单个企业，主题基金确定性要更高，也更加安全。
对于智能汽车这样的确定性极高的方向，普通投资者只需要选择能帮助自己耐心持有的产品，比如智能车ETF(159888)，事实上，从智能车ETF（159888）公布的2023年第四季度持仓情况来看，德赛西威位列第四大持仓，占产品净值的近5% 。此外还有很多智能车领域相关的优秀企业。
我们要做的就是选择这样的主题性基金，其他的交给时间，时间终将会结出最甜美的果实。
