前言研究观察市场多年，一直想要一个本质的核心立足点。这样，对于新入行的股民以及那些始终无法得到精髓的投资者一个启发。我觉着无论对于投资者的资产配置还是自己的研究能力提升都大有好处，于是我决定把一些涉及到本质的，百年不变的基石说来，并说明可行性方案。当然，这些全部都是给自己记录的，所以很多人看得懂却无法实践也许很正常，毕竟你需要很多的投资时间理解.. 市场有太多的理论了，有的人一个个尝试，没办法不就是如此吗？因为任何一个都有适用的行情阶段。但是，有几个说出来百年通用的？很少吧？ 虽然也会学习，可是我越来越对看到的所有知识表示怀疑，是的……自媒体，知乎里面二流货太多了，多的让人窒息-- 股票和期货也有一样的地方，也有不一样的地方。不过，对于投资股票的人必须要知道股票的基础规则，否则你就会变成彻头彻尾的投机者，投机大概率是一无所有的。这也是为什么说股票的人要比期货幸运。因为股票尤其是中国股市他有自己的优势特点: 1.股票是有价值的，并且股票的投资非常有安全边际效应，这就引出了市场先生的特点。 进入股市的人只要一开始就研究技术，研究变来变去的价格，指标-缠论-周期-量价这些东西我可以说你一开始就输了！因为这是看起来最好用但是世界上最大弯路。具体的漏洞，致命问题-以及各种幸存者效应我就不讲了。虽然我没有很多的老股民经验多，但是我凭借自己的逻辑推理和各大量阅读，直觉--我可以100%说明，只要是一开始选择价格作为股市入门课的人，最终是不会赚到钱的。你必须知道股市有价值，没杠杆，存在安全边际。在这些基础上，你再去研究政策，基本面，行业-以及趋势以及价格。单纯的技术分析很多，但是也有低级的和高级的。 比如，只要你没有负债，时间长，你会发现耐心的去等低估，然后分散，分批这几乎是百战不殆的事情。哪怕你去抄底也是如此...只要你耐心选一些真的看得懂的企业！ 在这个维度上，技术分析是一种毒药！ 比如，那些临近退市的国有企业，比如那些珍贵的证券类壳资源（牌照），以及香港股市的券商（大箱体），中概互联网月线大箱体，腾讯，大家喜欢的小米，以及大家都知道很好的家电，白酒-走周期的医药等等。A股有A股的漏洞，港股也有自身的魅力。也许细微的变化你看不出来，可是当市场发生较大行情的时候你肯定能识别的出来。他们的运行去看吧，都是月为单位变化的--你完全有足够的时间识别右侧和价值，甚至两者兼顾。 2：股票是有周期的 我说的都是大的东西，也是投资的基础架构。很多时候对于我们不是太懂的企业，我们是没法评估的，虽然我们提到了价值的概念但是，你要相信有很多的都是模糊估值，他并没有进入圈子。巴菲特是善于寻找极端犯错机会的人。所以，一些行业只有进入到极端的行情，这就是市场的周期，你也而可以理解估值，任何行业都有周期，包括白酒。周期不一样，节奏不一样。谈到了价值，就是说公司的估值，现金流贴现以及分红。或者利润增长带来的潜在未来分红增长。 但是，如何评估？2020年初的时候一个公司不太低的估值伴随着增长就值得投入，因为随后一年多股价涨了2倍多。但是2023年一个不错的公司很低的估值伴随着不错的增长反而不能太激进的投资，因为之后股价下跌了20%。 当然，从长远的角度说，除非一个公司风光无限以后从此开始没落，在竞争行失去了优势没落甚至倒闭（永久性损失）。要么就是遇到了行业的周期5--10年没有再继续拉升，又或者低位横盘5年，股价被套的太多，就算是牛市来了也没有回本。这三点都是投资者要彻底避免的，所以投资务必谨慎。证券投资是一个你可以备选很多，但是你未必非要天天动手。 除了这一点，还有就是短期出现较大的回撤，以及回撤幅度不太大但是被套的时间；这两个维度投资者不得不慎重考虑。 以上三个维度，经常会伴随周期，伴随着估值的高低，景气度变化。但是，聪明的投资者应该是那些真正慧眼识珠的人，不仅如此，他们不仅慧眼识珠而且还能够比一般人具备更强的耐力。 比如说一个证券品种投资以后，它能够很长的时间忍受被套或者长时间不拉升的煎熬。并且在这期间，不再受到任何股评家和分析师以及各种波浪理论，缠论画线派的干扰。在熬过了底部区域以后，他们还不会为短期的股票拉升烦恼，因为他们在面对一些小的利润面前依旧是不为所动的。起码市场还没有回归他的合理估值，他就拿着-除非急着用钱他会卖出去一部分。直到市场起来-并且往往伴随着高估更高估。 比如：半导体，化工，钢铁-汽车-资源-他们都有自己的周期属性，2021年的磷化工，曾经的稀土永磁-这些世界离不开的行业始终都会周而复始，你要做的仅仅是评估估值，然后用趋势记录规则记录就可以了。 3：市场是有趋势的 我讲解的趋势都是大级别的，很少去说小级别的。就算是小级别的也不是纯粹的价格行为，而是伴随着基本面，消息出现的。因为聪明的人首先是投资者，其次才谈交易。这个趋势确立以后，你会发现--哪怕你不是很聪明，选择一个很一般的企业。你也会发现，只要你熬得住做一些分散-你一样可以获得成功。（匹配一定的规则）。在趋势不断的确立了以后你会发现，除非公司真的烂透了，到了全世界都知道了完蛋的时候--否则，你会发现趋势一旦形成，都无法改变！那才是投资者在基本面研究不充分的此基础上，最保险最安全最值得依赖的东西。除了趋势，散户没任何值得依靠的，任何消息都不如趋势靠谱！ 在这个基础上我们看到了趋势交易，价值成长之类的风格；甚至看到了高位横盘 比如：曾经成长赛道的白酒，半导体，科技，医药，化工，消费....以及处于美林时钟复苏期的收益行业，使用成长股交易规则就可以了。 4：市场是有交易属性的 我写的书也算是对自己的总体概括吧，因为要成就伟大就需要站在这样的维度思考问题。这里就提到了他的资金属性。股票都是板块运动，就算是个别的牛股也都是一个大的风浪口出来的。我知道很多人做不到，但是你必须认识到，否则就会在单纯的K上面规律寻找，那是很被动地。技术分析，比如-一阳穿三线，放量，子基本面，资金-181-月周-箱体-这些都没法帮你最大限度地找到，只有题材！这才是线索！这类题型2个月有那么一次--甚至更低。但是，就我所知，就算是如此也会有趋势的背景支撑。所以，你需要记录板块轮动，龙头股的溢价效应等等。 然后再去叠加你的技术分析，趋势，基本面-ROE等维度，思考。你的量价分析，箱体理论，波浪理论等等都才真正的意义上获得价值，任何技术分析，价格分析在短期维度甚至1-4个月维度上都需要在板块和资金的基础上被赋予价值。否则，他就是一个彻头彻尾的K线虫子，来的时候是什么离开的是时候还是什么，只是增加了很多的知识，并且是赚不到钱的看起来却很有道理的知识，这一类人太多了，但是都是废物！原谅我说的很直白，因为他们本身就是乐色... 静态孤立分析一个股票，一个板块那是股评家做的事情也是一个不懂行的小股民做的事情。分析这些东西固然有价值，甚至你必须学会掌握-----但是当你对这些都熟练掌握以后，他们就会严重束缚你的进步。因为技术分析喜欢预测顶部，而顶部是阻碍你利润空间的最大敌人！你甚至还会和缠论以及波浪理论分析者走在一起，很抱歉-缠论和波浪理论尽管有有价值一面，甚至对我而言没多大用。但是，假如你不知道我说的这些规则作为投资的根基，你就会变成他们一样的货色，一样的乐色...在这里我是非常瞧不起哪些技术分析的人，虽然我已经对技术分析很熟悉了，但是他们还是层次太浅了，练拳不练功，到老一场空，都是花架子！ 比如：联动的智能驾驶，补涨的半导体和医药... 5:投资是需要信仰的！（大决定小！） 风控！（投资架构） 无论是投资还是投机或者交易，凡事没有信仰的人，不坚定的人百分百会输掉一切。比如，投资的前提是什么？风险控制，不要亏损！但凡违背这个投资的，只要在市场待的越久，越危险！因为风险敞口不断的扩大。有的风险控制以时间抵消，有的风险是靠估值抵消(自己安全边际）有的风险是靠设定的止损，有的风险是依靠自己的认知评估。所以，这里价值投资说的多么直白，但是价值投资又是痛苦的，因为机会并不是经常有。来了你就把握，平时你只需要持有你认为合适的投资品种就可以了。这个投资需要你熟悉基本面，同时兼顾流动性。 策略！（方法论） 我从很多投资者身上发现，就算是一个正确的事情，他们也会做的一塌糊涂。原因是他们的小聪明耽误了自己的大智慧。小聪明的意思就是，用技术分析或者评人给的分析结论-情绪结论影响自己，从而渴求像一个准确的垃圾缠论分析师一样，分析到市场每一次波动。我就遇到过几个，他们的成绩20年来总是一塌糊涂，毫无例外。为什么？他们的小聪明总会在关键时刻让他们所有的努力功亏一篑。为什么100年来一直都是如此？因为他们都依赖预测，从来都不懂证券的大逻辑。比如，在一个大概的低位区域，你要做的就是买进去持有，这个介入你是奔着1--2年没有兑现的预期来的，既然如此，你要做的就是把你的理财账户删除，去好好的生活就可以了。天天看账户的人是赚不到的。我曾经写过一个文章，交易频率和投资成绩的关系。既然那你选择了，撑死是把仓位调整一下，你绝对不能全部出来，为什麽？一旦你失去了自己的头寸，你绝对没有勇气再进来。所以，大策略是碾压一切技巧的！策略就是，在该做的事情去做。靠预测赚钱的人终将会因为预测卖掉牛股，踏空牛市；否则，为什么那些缠论分析的人，分析结构的人经常会周而复始的爆仓呢？因为他们一直在预测，却从来不知道一个东西，你要做的仅仅是知道大策略就可以了--这也是我提倡的，战略！战略就是风险控制，做该做的事情，然后做好预防。但是我发现，很多人都输给了自己哪一点小聪明，以后还会有，但是我知道他们还会错过，还会被洗出去！ 心态管理（信仰世界观的问题） 经过了很多的观察我几乎确定的说，投资就是在大多数时间对抗人性的，所以我经常说--你不需要懂太多，你只需要做的仅仅是认识大的东西，然后傻傻的坚持。不需要天天看账户。要么你就是非常专注，做一些分散！ 事实上，心态管理必须要匹配相应的策略，或者说认知。我经常告诫自己，策略错了一切都完蛋了！假如你的策略是建立在我说的这些基础上，你必将立于不败之地！ 假如你的认知和策略都是对的，那么-你唯一需要的就是信仰，就是熬！这个熬是痛苦的，但是你也可以不痛苦，那就是像信仰一样看待趋势看到价值。海天走周期，你唯一需要的仅仅是趋势转折！在这之前你不需要猜测底部或者只需要关注白酒的估值就可以了。医药也是如此，你只需要关注他的估值和趋势。 结尾： 问一问你自己，你有信仰吗？这个虚拟的股票，虚拟的数字波动-看不见摸不到....是的，这一切都可以说是一个虚拟的东西！他不是实体，看得见摸得着，一旦出现了回撤我们谁也无法控制，任何分析师说的也不管用。也许有的人能够预测对几次，但是他们却往往在大的问题上犯大错。这个股市套了太多的人-他总是在各种理论里面破灭重来。一切就跟在漆黑的夜晚走路一样，你无论走到了哪里都害怕。套了害怕，担心继续跌。套多了更害怕，因为出不来了很难受。涨了害怕，光想着落袋为安，因为不知道股市这个摸不清脾气的市场啥时候随时可能把利润吐回去。是的，有的时候你会感觉市场很人仁慈，你买啥都赚钱，可是更多的时候他会套你甚至反向的波动。 我们在股市就跟乘坐的一个小船一样，海水深不见底黑漆漆的，探头望去下方是无尽的黑洞，似乎能够把人类的灵魂吞噬。无尽的黑暗里面总让人回想起儿童时期躲在黑夜之地的梦魇，无数的恶魔....。暴风雨来临的时候，前方是波涛汹涌的万丈海浪，就跟一个庞大的野兽般吵着你袭来，那一刻绝望也无济于事。我们自己都想显得如此的渺小，是啊~！在市场面前我们是不是都是那样的尘埃？（期货或许死的会更快）无能为力，一切都是凭借渺小的运气，就跟一条狗一样，市场高兴的时候上给你一饭碗吃，不知道啥时候市场一发脾气你就啥也没有了。学了这么多的东西--无数的技巧，在某些时候一下子被全部吞噬了。你坐在那里，绝望这看着自己流逝的时光还有大把的青春。你哭了，那么的无助和绝望。是啊，学这么的多技巧都是骗子---这就是散户的真实写照！ 问问你自己，你有信仰吗？你凭什么认为你买的股票不会继续下跌了？你凭什么敢继续加仓？面对回撤30%无动于衷？你为什么还能够分散一部分？你为什么还在坚持？你凭什么认为你的股票和基金会继续拉升？甚至拉升更多？凭什么别人都胆小如鼠说了很多马后炮的话却没赚到钱，你却可以比他们赚的都要更多？这就是信仰！你买的东西已经锁定了风险和收益，你分析的已经到位，就算是错了你也做好了风控！这就是信仰！没有信仰你什么也做不好，没有信仰，你学习再多的东西也没用。这个世界不是概率的世界，这个世界除了认知，除了技巧，除了识别能力和分析能力，以及策略----（这些东西其实并不难！）70%都是信仰的问题！ 信仰可以让大海如履平地，远航者雷达不惊；信仰可以让一个平凡人散发巨人的光芒；信仰可以改变无数人的命运。信仰是漆黑夜晚的指明灯，是海员护身符，是头顶上璀璨的繁星，数亿年散发光芒，让一代代平凡努力的人成就伟大，完成历史给他的使命，改变自己的生活还有内心深处的星辰大海......... 2024.10.4