美元潮汐大潮退去，全球开启降息潮，中美金融暗战局势逆转，全球新格局悄然出现！

高利率实在扛不住了，9月19日凌晨，美联储一口气大幅降息50个基点。

并且根据美国经济专家们统计的点阵图来看，今年年底之前美联储还将再次降息50个基点，明年全年也会继续降息100个基点。

这是2023年7月最后一次加息后的首次降息，美国货币政策终于开启重大调整。

在此之前，瑞士央行、欧洲央行和加拿大央行都已经进行了两轮降息，每次分别降息25个基点，英国英格兰银行也宣布降息25个基点。

中国人民银行在9月27日也宣布降准50个基点。

至此，全球迎来降息潮，这也标志着此轮美元潮汐“落潮”时刻到来。

全球各国为何都选择在当下降息？

美元潮汐此次为何无功而返？

我们又该如何做好“弄潮儿”呢？

如果你关心这些话题，欢迎点击关注柏年，接下来我们就好好讲讲。

一、全球降息潮再起

美联储抢在当下时点降息，主要还是意识到了美国经济当下面临严重的衰退风险。

在此次降息之前，市场的预期是降息25个基点和50个基点五五开。

选择25个基点意味着当下经济软着陆的概率较大，美联储主要精力还是用在抗击通胀上。

而如果选择50个基点，那就意味着经济已经衰退了，只能下猛药了。

经济数据基本也验证了这一点，7月和8月连续两个月大非农数据低于预期，并且在8月的时候，还将之前一年的就业数据下调了82万人，相当于直接砍掉三分之一。

那今年的数据到底有多少水分也就可想而知了。

加拿大、欧盟的情况也和美国类似，都出现了衰退的迹象。

同期，我们也面临着内需不振，房地产萎靡等转型中的阵痛。

从数据来看，7、8月份，M1、M2剪刀差持续扩大，从七月份的-12.9个百分点，扩大到八月份的-13.6个百分点。

百城房地产销售数据也在持续变差，迫切需要降息等一系列刺激手段来扭转颓势。

而全球经济的不景气，自然也会拖累沙特这样的原油供应国。

本来沙特想得也很简单，既然你们不需要这么多原油，那我就减产挺住价格。

结果美国仗着自己不是欧佩克成员国，不受减产约束，拼命增产页岩油，趁机吃掉了沙特的市场份额。

沙特一看也着急了，紧接着宣布降价增产，想把自己丢掉的市场再抢回来。

这里柏年多说一句，有的朋友可能会奇怪，美国不一直是原油消费国吗，跟沙特怎么竞争？

确实，美国历史上长期是原油消费国。

但这一切在2019年改变了，经过“页岩油革命”，美国在国内勘探出非常多的页岩油井，原油产量大增，并在当年9月完成了从石油净进口国到石油净出口国的历史性转变。

到了2023年，美国的原油出口量创历史新高，每天出口超过400万桶原油，成为全球前三大原油供应国之一，直接威胁到了沙特的地位。

由于美国页岩油的开采成本在50美元一桶左右，沙特的原油开采成本只有10美元左右，因此沙特使用价格战来对抗美国的页岩油。

看起来，好像只是家家都有本难念的经，但不容忽视的是，这两年，美元潮汐的影响在快速减弱。

没有大国在此轮加息周期被收割。美国在吃干榨净二战后获得的所有红利后，终于走到了衰退的边缘。

曾经的美国，凭借着美元霸权，轻而易举地就收割了拉丁美洲和东南亚，如今却完全割不动主要大国，背后伴随的是美国“硬实力”和“软实力”的双重丧失。

二、美元的潮汐

在二战结束的1945年，美国的GDP大约为2100亿美元左右。

根据估算，可能占到了当时全球GDP的50%以上，而黄金储备更是占到了全球的63%，通过布雷顿森林体系，美元与黄金相挂钩。

凭借着强大的的经济实力和货币背书，美国事实上也成为了全球蛋糕的分配者。

不过，在随后的80年间，美国先后经历了三轮挑战，失去了做大蛋糕和分蛋糕的能力，逐渐走到衰退的边缘。

这是一张美国GDP占全球GDP权重的示意图，在图中能直观地看到，美国占全球GDP的权重呈现震荡下跌的走势，从1945年巅峰时的50%跌到了2010年的不到22%。

其中，三次比较大的下跌分别发生在1960-1980年，1985-1995年以及2000-2010年。

而这三段时间，将为我们揭开美国衰退的秘密。

首先是1960年-1980年间，由于战后日本和欧洲快速复兴，物美价廉的外国商品涌入到美国市场。

特别是日本，在汽车、电子和半导体领域，日本企业吃掉了很多原属于美国公司的市场份额，美国对日本的贸易逆差也在逐渐扩大。

这也是这段时间，美国GDP比重下降的重要原因。

美国的经济实力已经大不如前，即使后续日本遭遇美国收割，但高端制造业，日本和欧洲仍牢牢占据了一定市场份额。

就拿半导体来说，1985年，日本半导体在全球市场份额超过了50%，在世界十大集成电路制造厂商中，有六家来自日本，只有三家来自美国。

这是衰退的第一个原因，美国曾经垄断的先进技术，逐渐被日本和欧洲攻克，硬实力在逐步下降。

等到了20世纪90年代，随着劳动密集型产业在我国和东南亚快速发展，越来越多质优价廉的日用品被出口到美国。

美国惊讶地发现，即使自己疯狂印钱，通货膨胀也不会出现，因为廉价的进口商品抵消了通胀，加上这些出口国对美元的需求也很大，自己多发一些美元债似乎也没什么大不了的。

受这一政策倾向影响，加上2001年中国加入世贸组织，对美出口的大幅增加，美国自然开动印钞机全部笑纳。

钱实在印的太多，实体经济消化不了，就流到了金融市场，平时资质差的那些购房者都能靠次级贷买到了房。

后面的事情大家都清楚。次贷危机爆发，美联储继续印钱救市。

到2010年美国国债占GDP的比重就从常年较为健康的50%左右，一举攀升到了100%。

此时，矛盾就出现了，生产力的增长速度远远跟不上美联储印钱的速度。

想通过美元潮汐收割吧，自身债务规模也在快速上涨，闪赚腾挪空间实在有限。

而到了当下，这一矛盾急剧加深。

逆全球化，导致生产效率的下降，美国不买中国物美价廉的商品，最终使得自己商品成本上涨。

美国消费者承担了这一恶果。

而疫情期间无底线的大放水，使得美国政府债务规模的急剧扩张。

截至2024年9月20日，美国联邦政府的债务总额已达到35.33万亿美元，这一数字是中国、德国、日本、印度、英国五国的经济总量之和。

今年光付利息将得花1.16万亿美元约合近8万亿人民币。

美联储只能急忙降息救场，再晚一会恐怕被收割的就是美国自己。

因此，此轮美元潮汐只能草草收场。

而这又深刻地影响到了黄金的定价和波动，柏年曾在专属文章里跟大家详细分析过，这里就不过多赘述，感兴趣的朋友可以观看《黄金投资指南》。

此外，美国巨大的债务压力也深刻地影响了美军的作战能力。

十年前，你要跟别人说，一群游击队拿着火箭筒追着美国航母打，别人一定会觉得你开什么玩笑呢？

可如今，这种事情就一而再再而三地发生着，从急着从阿富汗撤军，再到红海被也门拖鞋军缠着，背后都反映的是面对财政压力，美军只能收缩防御。

而这往往会形成负反馈螺旋，大家会慢慢觉得你是真的不行了。

挑战者会越来越多，直至最终被拉下马。

那么面对当下的全球降息潮和美国不可逆的衰退趋势，我们中国又该如何应对呢？

三、人民币的潮汐

与美元潮汐针锋相对，我们也有自己的人民币潮汐。

随着海外降息潮来临，7万亿海外人民币很可能即将回流。

详细内容，可以观看我之前关于人民币潮汐的文章《人民币潮汐，震撼全球！》。

那可能就有朋友要问了，人民币也降息了他们还愿意回来吗？

这事你可以从两个角度来看。

一是九月底的A股行情大家有目共睹。

A股存在结构性机会且整体估值较低，而海外美股估值依旧处于历史高位，且面临衰退预期。

怎么选恐怕并不难吧？

二是美联储的降息幅度将会更大。

从已知的点阵图来分析，美联储今年和明年至少要降息200个基点。

国内显然没有这么大的降息空间，及时回流也是对自身资产的保护。

随着全球降息周期开启，外部市场的消费能力也将随之提升，从而也会增加对我们商品的需求。

随着欧美消费提升，我们的出口将迎来较快增长，这样能有效缓解内部的产能过剩压力，带动沿海的外贸产业发展，拉动就业。

从数据角度来看，即使美国一直坚持与中国脱钩，但今年8月，中国对美国的出口额依然同比增长了4.9%，出口额达到了473亿美元，对美出口占到了总出口比重的15.31%。

美国重新变成了中国第一大出口国。

随着降息的进一步落地，欧美对中国商品的需求会进一步增加。

当然，外循环已经形成了一定的路径依赖，美国、加拿大、欧盟这些传统上的贸易伙伴国，最近频频对我们开启关税战，未来不排除贸易摩擦进一步增加。

想要降低贸易壁垒的影响，一方面可以尝试去国外设厂，另一方可以考虑深化内循环。

我们的内循环面临的核心问题是内需不振和楼市萎靡。

因此，一揽子货币政策和财政政策的着力点便是提振消费和稳定楼市。

提振消费涉及到福利兜底、稳定收入预期和适当的消费补贴三部分。

9月27号的政治局会议对此就做了详细部署：

包括对就业困难人群的帮扶，对二孩和三孩家庭的补助等；

未来也将出台和完善《民营经济促进法》，进一步规范涉企执法、监管行为。营造更好地营商环境；

以及我们之前也提到过的存量房贷利率下调，这一切都是为了进一步巩固内需，提振大家的消费信心。

后续围绕内需还会继续出台新的政策，毕竟这是我们的基本盘。

楼市也是我们内循环的一部分，此次新政将二套房的首付比率降为15%，并大幅降低广州、上海、深圳这三座一线城市的购房条件，LPR降低20个基点等等，目的都是促进房价止跌回稳。

而且最关键的是，央行也好，政治局会议也好，都明确表示还有大量的“增量政策”在路上。

不完成这些目标不罢休，这可能也是最近A股市场比较亢奋的一个原因吧。

在多项政策利好之下，A股也是应声大涨。

9月26号的时候，我在文章《牛市要来了么？》里，明确说过上证指数会上摸3300点。

因为做了准确预判，后来很多粉丝又私信问我后市看法，比如后市怎么走？节奏怎么把握？板块怎么选？等等很多问题。

如果大家都有类似的疑问，或者对当下的投资和市场有困惑，欢迎加入柏年的财富圈子，一起讨论，我会定期更新柏年对投资和资本市场的最新的深度分析。

“攻守之势异也”，我们可以清晰地看到美国越来越虚弱，美元霸权也在逐渐走向衰落，我们的外部压力在逐渐减弱。

过去几年，美国本着“趁你病、要你命”的套路，不断通过美联储加息掀起美元潮汐，通过贸易制裁压制我国出口。

行至今日，美国疲态已然显现，这个时候，我们国家适时推出一系列政策“组合拳”，一方面快速、加力解决此前国内经济的一些内生问题，另一方面，快速拉升股市，从而避免海外资本借助美联储降息的大潮，大举抄底廉价的国内资产，可谓是一箭双雕！

这两年，中国制造的商品越来越受到全世界人民的欢迎，现在趁着外部压力减弱，我们集中精力解决内部的问题，用一揽子货币政策和财政政策提振我们的消费、拖住我们的楼市、振兴我们的股市。

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一鲸落，万物生。

随着美国霸权的逐步解体，全世界受美国压迫的国家纷纷起身反抗。

沙特和美国打原油价格战或许只是起点，而抗议美国支持以色列的国家也越来越多。

接下来，伴随着全球降息大周期的开启，世界也必将掀起一场更大的风浪。

这时，属于中国和广大新兴市场国家的机会可能就要到来！

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