8月18日，青稞酒巨头天佑德酒发布2024年半年报。报告显示：1-6月实现营收7.59亿元，同比增长14.93%；实现净利润7962万元，同比减少17.53%。

读懂一家上市企业的发展，不能单从行业普遍关注的经营指标来解读，通过产品结构、省内外营收等，更能观察一家企业是否具备健康发展实力。

读懂天佑德酒，就要挖掘隐藏在其半年报的亮点。

全年目标达成率较为确定

根据天佑德酒业绩考核目标，2023年至2025年，其营收目标分别为11.76亿元、13.72亿元和15.68亿元。

按照披露的数据来看，今年上半年已完成上述2024年营收目标的55.32%。

近6万吨储能，天佑德酒做大做强有底气

半年度报告中提到天佑德酒本期末库存情况，其中，成品酒（酒制造）约4.3万吨，半成品（含基础酒）约5.7万吨。

而据此前媒体报道，天佑德原酒储量已经超过5万吨，其中三年以上的原酒接近三分之一，已经通过了年份酒认证审核。

有业内人士表示，在此储存规模下，更完整保证了天佑德酒未来布局中高端产品的品质的稳定性。

消费降级环境下的局部消费升级

年报中天佑德酒公布了旗下各产品收入占比，我们从中可以看出两个比较显著的变化点是100元（含）/500ml以上产品实现营业收入3.33亿元，同比增长12.6%；100元/500ml以下产品实现营业收入3.06亿元，同比增长4.35%。

这两组数据的变化，充分说明天佑德酒品牌推进高端化的显著成果。

报告还提及，人之德展开大排面陈列工作，100-200价位产品销售提升较明显，福酒、永庆和等低价位产品进行区域补强工作，在大本营市场覆盖进一步提升。

省内市场表现良好，省外增速快于省内

天佑德酒在省外市场表现较为亮眼。报告显示，青海省内实现营收5.04亿元，同比增长6.42%，青海省外实现营收2.4亿元，同比增长35.34%。

从规模来看，天佑德酒青海省内份额仍然领先省外市场。但从增速来看，青海省外增速领先省内。

报告显示，经销商方面，上半年，青海经销商数量净增加2个，基本保持稳定，省外市场净增加26个经销商。截至目前，青海省内经销商79个，省外548个。

市场布局方面，全国化市场布局更为明确，巩固青海大本营的同时，以甘肃、山西、陕西、河南为战略核心，辅以华东、华南、华北重点城市的布局，为长期发展奠定坚实基础。

电商渠道发力，同比增长116.6%

今年上半年，天佑德酒电子商务平台业务营收约9735万元，同比增长116.6%。

2023年度报告显示，天佑德酒2023年线上直销收入达到3988.30万元，同比增长36.52%。

天佑德酒持续推动“出海”

天佑德酒的“出海”计划工作准备充分，并且有天然优势。

在最新的投资者交流纪要中，天佑德提到，已对美国子公司做增资，主要是为了满足美国子公司自身经营需要，以及公司白酒、威士忌的“出海”尝试，公司计划下半年或明年出口白酒、威士忌各一款进入美国市场。

同时，公司在市场布局方面，全国化市场布局更为明确，巩固青海大本营的同时，以甘肃、山西、陕西、河南为战略核心，辅以华东、华南、华北重点城市的布局。公司未来在品牌建设和市场推广上主要是坚持“结合青藏高原、青藏文化”打造天佑德青稞酒品牌，践行公司美酒、美食、美容、美景的“四美战略”，注重国际市场的品牌形象打造，结合重点 IP 活动，开展社区、圈层营销，同时持续关注年轻人市场，若是持续加强新媒体的运用与传播。

整体而言，天佑德酒的营收依旧表现出高度依赖省内市场的特点，省外营收虽有所增长，但未来天佑德酒还需加强省外市场的拓展和盈利能力提升，以实现更为全面的市场发展。