7月1日，期螺小涨25元，实现开门红！今天的成品钢材成交情况也一改前期的疲弱行情，部分区域钢材成交有所好转，加上当前电炉停产较多，供应矛盾其实有所缓解的，如果螺纹有底，那么废钢的走势可能也没那么悲观。

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一、期货市场：月初资金面宽松，焦炭涨超3%，期螺冲高

卷螺期货震荡偏强运行，期螺10收3562，涨25；期卷10收3760，涨24。上证指数收报2994.73点，涨0.92%。深证成指收报8899.17点，涨0.57%。今日期螺前20名主力机构多头增仓1.4万手，空头略减仓，持仓变动偏多。月初资金面宽松，银行间回购利率大幅回落，国债延续涨势。中国央行公开市场逆回购操作重回20亿元地量操作，单日净回笼480亿元。银行间隔夜和7天回购利率大幅回落，均创逾两周低点。成本端铁矿和双焦走强，成本对钢价有所支撑。今日全国成材涨跌均现，各品种均价波幅10元以内，铁矿石和双焦走强继续压缩钢厂利润，钢价跟随炉料反弹，整体还在震荡区间，反弹高度有限。预计短期内卷螺偏强震荡，留意期螺支撑3500，压力3600；期卷支撑3700，压力3800。

二、废钢市场：到货偏低，废钢价格有支撑

1日全国废钢主稳个调。在富宝跟踪报价的295家钢企中11涨6跌，涨价钢厂分布在江苏、浙江、安徽、河北等省份，涨幅10-40元/吨；跌价钢厂分布在陕西、河北、辽宁、吉林等地，跌幅20-30元/吨。期螺持红震荡有所上移；钢厂盈利情况不佳，采购成本压力仍然较大；季节性淡季，市场废钢毛料资源紧缺。综合来看，现阶段成材低位成交有放量，价格底部心态有支撑，然钢企盈利水平偏低且部分还有亏损情况，故虽然市场资源紧缺，库存较低，但也难言步入上升通道，短期来看废钢市场或继续保持稳定为主。

三、废钢市场情况：资源收紧，利好在积累，废钢大跌概率减小

6月以来废钢供需呈现双双走弱。废钢资源供应以来均出现了明显的下滑迹象，符合淡季特征。废钢产出端，家电等制造业排产高位回落，而地产基建产废同比仍处于下滑通道，同时，各地进入高温多雨季节，加上行情疲弱，加工基地多亏损运营，积极性受挫。这一情况持续多日后，带来的后果就是废钢供应量开始收紧，废钢大幅补跌的风险或将渐渐解除。从废钢供应角度看，7月1日，255家钢厂到货量下降至41万吨左右，已经明显低于目前日耗49万吨的水平，部分省份因持续雨水影响，废钢流通受限，到货大幅度减少，加上库存处于超低水平，钢厂压价废钢的态度开始放松。从废钢需求角度看，电炉钢厂的需求的确还在下滑中，主要是电炉目前亏损幅度较大，比如福建电炉钢厂由于利润亏损，进入7月份后，检修减产的电炉家数将达到10家左右，停产检修比例或将达到80%以上。这的确会压制本地的废钢采购价格。但另一方面，用废的大头-长流程钢厂，据个人近期了解，目前长流程钢厂现金流尚可，且除了螺纹等个别产品外，其他产品如卷板等仍处于盈利状态，7月份长流程钢厂废钢需求以保持稳定为主。而只要长流程钢厂不滑坡，那么废钢的需求和价格是有底的。加上7月份宏观面有所改善；如央行通过国债借入操作，向市场提供更多的资金，帮助终端项目环节资金压力，积极推动资金流入终端项目，钢材下游需求会展现比6月份更好的需求韧性。俗话说，五穷六绝七翻身，经历了持续下跌的6月份后，7月份的废钢市场可能没那么悲观，废钢市场利好因素也在逐渐积累，虽然不至于彻底翻身，但也很难再现大跌情况。我们更倾向于认为废钢将在7-8月份窄幅盘整磨底，有实力的废钢商家，也可以在价格底部时适当操作，大跌的风险或已渐渐消弭。