事件刺激：

【科技自主】是我们近期重点跟踪的主线之一。近期科技产业主力政策频出，科技领域有望受到资本持续关注。从产业整合视角看，工业软件赛道公司最为受益。主要系工业软件头部企业的发展离不开收并购补充技术版图，叠加考虑当前一级市场融资难度增加和二级退出周期拉长的背景，较多优质的相关公司会考虑被上市企业并购的方式，来继续推进产品研发与迭代。

最新消息：

《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》。其中提到，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。

关注逻辑：

工业软件是工业皇冠上的“明珠”，国产化替代需求强劲

工业软件以软件为载体“包裹”具体工业知识、沉淀制造“诀窍”，是先进制造根基的根基。以工业知识为底的工业软件，是真实的物理世界与虚拟仿真的数字世界的连接桥梁，整合了行业的工艺知识和实践经验，沉淀了工业制造过程中各类关键的经验、技术处理方法、突发状况的处理办法，以及技术规范、工艺模型、算法参数、系数及权重比例分配方法等。工业软件通过实现设计过程智能化、生产过程智能化、生产设备智能化、经营管理智能化以及产品自身智能化，支撑先进制造落地。

我国作为全球工业大国，到到2026年，核心工业软件市场规模有望超超500亿亿。我国拥有全球唯一的完整工业体系，2023年制造业增加值占全球比重约30%，连续14年位居全球首位，由此带来强劲的工业软件需求。

根据IDC研究，从2021年到2026年，中国制造业整体IT市场规模将从7841.1亿增长至15863.4亿元（含通用软件、核心工业软件、行业软件、工业互联网平台、IT基础设施与IT终端），年复合增长率15.1%；其中，核心工业软件市场规模将从201.4亿元增长至515.6亿元，年复合增长率20.7%。

当前，我国工业软件基础薄弱、自主可控率低，成为制约产业升级的桎梏。从市场份额来看，在研发设计类工业软件领域，国产CAD、CAE、EDA软件市场份额不足10%；在生产控制类软件领域，MES、SCADA&DCS、PLC软件国产化率不足50%，西门子、GE、施耐德以及罗克韦尔等国外软件的优势突出；在运营管理类软件领域，国产工业软件主要集中在中、低端市场，高端市场的份额不足10%。由此，导致我国在高附加值的前端产品研发设计与后端服务环节卡位不足，价值获取效率低于发达国家。以智能手机为例，我国生产了全球63%的手机，但销售收入占比仅38%、利润占比仅3%，并时刻面临脱钩断链、卡脖子风险。

国家大力扶持工业软件发展，市场空间或超500亿

近年来，国家密集出台扶持政策，打出发展规划、专项工程、示范引领、税收优惠、产教融合、应用生态培育组合拳，培育专精特新“小巨人”企业，推动国产工业软件突破。

工信部《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确提出“重点突破工业软件”，大力发展关键工业控制软件、发展重点领域行业专用工业软件，实施关键基础软件补短板专项攻坚。

江苏、湖北等省也出台政策，综合采用“拨投贷保”支持、政府采购/补贴、政府投资基金等方式，支持工业软件自主创新。目前，国电南瑞、宝信软件、和利时、石化盈科等一批国内工业软件已经率先在生产管控软件领域取得突破，合计市场份额接近30%。2023年我国工业软件市场规模约2414亿元，同比增长12.3%，预计到2026年，核心工业软件市场规模有望超过500亿。

并购是国外行业巨头称霸全球的重要手段，国内市场厂商众多、产业生态有待进一步整合。工业软件产业链的正常运行需要上下游软件的匹配与兼容，因而要求工业软件企业自身产品覆盖从设计到封装使用的全流程工具链，且与上游软硬件设备供应商、下游应用需求方形成稳固的产销关系。从西门子、新思科技等国外巨头经验来看，绝大多数经历了多次并购得以发展壮大（西门子先后收购超30家），进而具备为客户提供完整产品系统能力。

我国工业软件起步晚，厂商众多，仅2022年，新注册工业软件相关企业就达22.6万家。虽然聚集了用友软件、宝信软件、国睿科技等一批行业赛道国产龙头，但比肩西门子、新思科技等全球头部厂商的巨头型企业诞生仍有待产业生态的进一步整合。

当前，我国工业软件正在经历产业变革：1）在核心底层领域：面临国产化的需求，国产底层技术在产业格局中重要性或提升。2）基础架构方面：工业软件未来有望进入底层架构的软硬解耦/软硬分离的阶段，工业IT基础架构将会发生重大变化。3）下一代的工业数字化载体：工业互联网的落地。随着国产工业软件产品逐步打磨成熟，工业信息化核心环节企业有望率先受益，包括宝信软件、中控技术、中望软件等公司。

教学案例：

东杰智能300486

公司致力于以智能物流装备为载体，融合 5G、大数据、人工智能等先进技术，构建全流程“物流+信息流”的智能制造综合方案。公司主要产品包括智能生产系统、智能物流仓储系统和智能立体停车系统，并提供规划咨询、软件系统研发、智能装备设计制造、系统集成、安装实施及售后维保等全方位服务。公司核心产品OMH云平台是基于SaaS(软件既是服务)的理念，以先进的SOA为架构设计的智能云平台。对供应链上的信息流，资金流和物流进行统一综合管控，使整个供应链产生价值，为企业实现降本增效目标，适用于以制造企业,零售企业,电商或3PL为主导的供应链企业。

辰安科技300523

公司始终专注公共安全领域的产品与技术研发，在数据采集、数据治理、分析研判、耦合分析、辅助决策、监测服务等方面具备专业算法模型，研发了数字预案、辅助决策、模拟演练、灾害模拟仿真等一系列应急平台关键技术，在国内率先推出了公共安全应急平台软件产品和城市生命线风险评估指标体系产品，并在突发事件预测预警模型、多方协同应急、应急决策指挥可视化、次生及衍生灾害应急等多个核心技术研发和产品应用方面取得突破。公司在城市安全、应急管理、消费者业务、装备与消防、安全文教及海外公共安全等细分业务领域具有自主的核心技术，在国内外相关市场已深耕多年，在城市安全物联网智能硬件、大数据、软件开发等方面积累了丰富的经验，并始终坚持在发展中结合市场和行业需求进行科技创新和拓展，相关产品及服务具有较高的知名度。

宝信软件600845

历经40余年发展，公司在推动“两化”深度融合、赋能产业数智化转型等方面做出突出的贡献，成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司以钢铁主业为原点，全面深耕内外部市场，整体规划、协同推进，完成多个重大项目签约交付，市场占有率进一步提高；发挥知识溢出效应，持续向行业外辐射，有色、化工、矿山、新材料等非钢市场领域获得突破；推进智慧地铁重点项目实施和智慧铁运解决方案上线，中标国内首个采用“线网-车站”两级扁平化建设、管控模式的市域铁路项目。

关注我！思路决定出路，逻辑致胜。最后送大家一句话：要想成为赢家，必须得有逻辑，学无止境，做一个理性的投资者！

本文观点，任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。