五一长假就要结束了，市场就要进入正轨了，后面几个月相对来说，不存在这种长假影响，下次就要到十一（端午只影响一个交易日），中间有5个月周期，而且跨越两个季度，另一个就是半年报的影响，从节点上来看，年报及一季报预告结束，市场可以恢复到题材主线弹性上去。特别是泛科技线，不会有业绩的影响（普遍现阶段业绩不会好），半年报则是主线确定性增长阶段或者反转预期的个股，预期还是在AI线上，短期市场就要忽略业绩了，更注重预期了。

从大环境上来看，美降息前必然是反复，这个从去年就给过预期，确定的是下降，不确定的是什么时候降，这就是市场的反复博弈点，内部环境上国产替代会体现在科技行业上，业绩会反馈出来，人民币汇率也在假期连续三日大幅上升。

节假日外围市场普遍反弹，特别是美股中概股，汽车、科技股整体大修复，预期节后会继续。欧主要经济体股市也在历史高位，英富时指数历史新高。节前预期的最后一周没行情，但市场在前5-7个交易日确实是调整，但在前2-3个交易日，在北向大幅流入的情况下，实现了逆向走强，反而是最后一天，出现兑现，也就是市场并不缺少资金，只是有资金担忧不确定性，选择轻仓过节。成交恢复到了万亿，节前方向上泛科技线，主要是趋势模式，如CPO、PCB不少刷新了历史新高。

技术上，维持节前的判断：目前是一个箱体结构，只要没有突破或者破位，就不能认为趋势的改变。至于这个中枢盘整后是突破还是诱多，锚定点位在月线的压力位3121点能否有效突破，后面冲击一下3200点一带（这里有筹码压力），届时还要注意突破中枢后的b段力度。另一种可能就是诱多到时候玩一个假突破去碰一下3121点后倒头就往下，走双底结构。

从时间节点来看，节后6日和9日是比较重要的时间节点，如果6号继续上攻的话，那么9号上涨背驰见高点的概率就非常大，巧合的是去年5月9日也是出中枢后没力度背驰，收了个放量阴线见了3418的高点。

操作上，历年5月份的走势也是分化明显，除了16-18年之外，过去的十几年里都是国证2000跑赢沪深300。而16-18年之前的牛市里，权重整体表现一般，而题材出现了巨大的泡沫。当前的环境与之相比，显然是不同的（甚至是相反），所以，我还是倾向于题材股在5月份明显胜出。节前最后几天里新出现的题材线是量子技术，无人驾驶，合成生物，到底谁是节后资金主攻的方向也不确定。反正节后第一个交易日市场会给答案，届时只要是做最强势的票，即便失败也能被理解。

最后祝大家投资顺利，龙行大运！