在之前的文章《提高股票交易胜率的简单方法--以法拉电子的投资价值分析为例》我介绍了一种提高股票交易胜率的简单方法,对于没有时间或者不想看资料的朋友,可以在控制风险的情况下有效地提高收益率。实际上,更省心的方法还是投资行业指数甚至大盘指数。大部分人都会对某个行业有深入了解,对某个区域或国家有一定的认识在历史相对低点的时候买入这些指数基金,长期看稳赚不赔,业绩可以打败99%的基金经理,
下图是美国共和党副总统候选人万斯的财富配置情况,可以看出,这是一个非常标准和合理的投资组合。大头是股票指数基金,主要是大盘基金,包括纳指、标普、道指,三个历史悠久且被证明了无数次能赚钱的指数。其次是固收类,黄金、美债;之后是比特币(BT)和软妹币(RUM),属于新兴的风险投资;剩下的配置点大宗商品等。这一投资组合,不用操心,就可以长期获得8%左右的年化收益率,十年翻一倍。看上去收益率不高,但优点是风险很低。
之前有不少人推荐一种理财方式-一定投指数基金,我并不赞同这种方法,尤其是定投A股的指数。定投想要赚钱的基础逻辑是,指数趋势向上。要想指数趋势向上,就要行业发展和国家的经济趋势向上。要想行业和国家发展好,就需要遵守经济发展的规律鼓励创新者和创业者创造财富,把股东利益放在首位。这在美股是没问题的,过去的历史也证明了这一策略的有效性。但世界上毕竟只有一个美国。即使是那些向美国学习的国家,很多也达不到老美的水平,更不用说不学习的了。日本曾经经济高速发展,人均GDP一度超过美国。但股市失去了三十年,要是有人用定投指数基金的方式投资了日经指数,整个投资生涯都会在下跌的担心中,惶不可终日。对于这类市场,投资者能做的就是寻找结构性机会,要么就投资别的市场,
除了通过指数基金进行资产配置,大家如果希望获得比这更高的收益率,那就需要研究公司和个股了。
之前的文章,大部分都是分析公司的基本面情况,涉及的交易面分析较少。不是交易面不重要,而是交易面关注太多容易忽视基本面,股价的长期走势还是与基本面有关的。实际上,不过有趣的东西,很多时候会让人上瘾,比如小视频,还是要善加利用才可以。
为了帮助朋友更好地进行交易操作,之后的文章,关于公司分析的内容增加交易参考篇。之前分析过的公司,也会陆续发布交易参考内容,敬请期待
首篇,我先讲一下交易面分析的原理和逻辑,方便理解后面具体公司的分析套路。
交易逻辑
不管是什么交易,一定存在两种行为:买和卖。有人买,有人卖,双方对于交易来说,才能达成交易,否则交易就无法实现。当买者多于卖者,需求大于供给,交易标的价格就会上涨;反之,卖者多于买者,供给大于需求,价格就下跌。涨跌到一定程度,需求供给达到平衡,买卖双方力量格局再次稳定。股票,本质上是公司的股权,代表着股东的身份。所以,股票的交易买卖,就是股东之间的较量。
在这场较量中,我们的目的是尽可能多的盈利,同时避免成为最后一个接盘者。想要实现这个目的,我们应该分析交易对手的风格,努力跟长期持有者为伴,而避免投机交易者。
交易对手
那证券市场上,都有什么人愿意持有股票并成为公司的股东呢?作为投资者,我们又是与哪些人进行较量呢?
按照参与者的类型,股票持有者可以分为以下几类:
1.机构投资者--国家队。包括主权基金、社保基金、中央汇金、国家产业基金等。这类机构投资者资金量大,持有期限长,是真正的耐心资本。2.机构投资者--基金公司。包括公募基金、私募基金、信托公司、保险资管、券商自营、北向资金等。这类机构投资者资金量较大,持有期限较长,风格多种多样,与基金经理个人的风格有很大关系。
3.大股东。大部分是实控人、央国企原始股等。央国企原始股一般来说千年不变,与公司共存亡。但实控人经常会减持。
4.游资。包括牛散、天团、庄家、融资融券等。这类参与者资金体量中等,很喜欢带节奏,持股不超过1年。现在私募,甚至某些私募有向游资发展的趋势5.散户。资金体量小,喜欢追高,通常在半山腰抄底,然后躺平。6.基民。买基金的有两类,一类是指数基金,跟随大盘走势;另一类是主动基金,把钱交给基金经理帮自己炒股。前一类不会影响市场,后一类可以归入第2类或第4类投资者。基民是比散户还弱势的群体,一方面具有散户所有的劣势,另一方面还要给基金经理交一道手续费,同样的风险,收益率比散户还低。
知道了上面几类投资者,我们的交易思路就清楚了。
1.首先要选择一个有投资价值的股票,这靠基本面分析来完成。我们知道”是金子总会发光,只是早晚”,但如果拿到手里的是“破铜烂铁”,找人接盘就难了。所以,选择股票时要选那种自己看得懂,心里明白这不是垃圾的股票。这就像卖东西,看得懂就好忽悠。
2.其次,配合内在价值测算,股票介入时股价要在阶段的低点。在阶段高点的股票,或者不断创新高的股票,虽然后续也可能盈利,但从交易上讲,下跌概率更大。因为股价新高,盈利盘很多,卖出压力增加。买入成本增加,推高股价的动力减少。这类似于追火车,想要上车,火车减速的时候总是比高速时更容易。
3.再者,要在长期投资者买入时买入,长期投资者卖出时卖出。前三类投资机构,消息灵通,如果他们卖出,意味着公司肯定出现了一定的问题,这个时候跟随卖出是理性选择。特别是大股东减持,如果做长期投资,跟着卖的胜率可以达到80%。这里,散户是一个特例。散户数量到达历史新高,配合股价低点,往往是一个很好的买点。因为散户经常抄底,而且越抄越低。所以,在散户数量尚未达到历史高点的上升阶段不宜介入,这就是华尔街说的“不要去接下落的飞刀!"
4.最后,要在投机交易者介入时分批卖出。当水果引来苍蝇的时候,那基本上就是腐烂变质的开始了。在资本市场上,投机交易者就像苍蝇。如果看到游资,或者类似游资风格的机构投资者,以及大V等开始买入股票,那基本就是股价的高位了。这个时候可以分批卖出,不用一步清仓,分批卖更能获得股票炒作的好处。
以上就是交易面分析的原理和逻辑,后面我们按照上面的方法,依次分析一下各个上市公司的交易面情况,并给出相应的交易参考。
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