一、现阶段行情

过去两个月7-8月总体的主基调是回调，指数不断探底磨底，流动性低迷，日内动荡加剧，极端轮动行情频发，同时量化横行。

本周一受大利好高开直接被兑现收巨量阴线，套住一大波“真正的活跃资金”，那么本周接下来的几天行情注定就是不容乐观了。连续几天缩量的情况下，周五流动性又回到8.28大利好之前的7500亿左右。再这样的流动性下是挺难支撑行情走出来的。

周五盘后上面也立马发布关于对量化的强化监管，从这段时间上面密集发布的政策和对事件快速反映的态度来看，是近两年比较罕见的，本次“活跃市场”的态度和决心是能让市场上的交易者感受的到。

因此从整体大的角度来看，个人对接下来中长期的行情是保持乐观和期待的，现阶段区域我依然保持是底部的观点不变。只是短期来看可能还需要一段时间的“磨合”和“恢复”，来慢慢消化或者说淡化8.28的影响。

那么9月行情整体保持谨慎乐观，市场有望逐渐增量，之前分析过只要能够恢复到9000亿以上常态化，就能够支撑1-2条线走出持续性。现阶段重要的是流动性而不是指数，可以看到目前制约市场走出持续性的主要就两个方面：流动性和量化。量化接下来会收到一定限制，那么流动性的恢复就是至关重要了。这就要看接下来场外资金的态度和被套资金（8.28）的解套程度。

二、当下热门题材分析

本周盘面比较混乱，原因前面也分析了，但这过程中也是能够看出一些蛛丝马迹。市场在恢复过程中更多选择了“科技线”取代“证券”的方式来修复市场。

科技线主要包括之前的机器+汽车，数据要素+AI，华为+芯片几个方面，分别来分析。

1.机器+汽车

这个方向8.29的时候变现非常活跃，伴随着前一日的8.28巨量阴线后，市场恐慌后自发选择了机器+汽车突围，阻力很小反弹很大，典型代表是随着中马传动当天的涨停，带起了一大片机器方向“老熟人”。那么市场自发锚定了中马传动作为核心龙头打造“复苏高度”。

可以看出虽然周三到周五整体板块去弱留强的，但强度依然可以，整体板块强度维持在8.29的高点以上，龙头中马传动不断超预期走出二波

4板，已然成为当下轮动行情里的“亮点”，中军趋势票鸣志电器走的也不错。

汽车方向主要看众泰汽车，相对机器而言汽车是被动带起来的相关板块，主动性差一些。这也是周五众泰汽车炸板而中马传动能够封板的原因。

2.数据要素+AI这一块这两周反复活跃，核心票关注人民网和中贝通信就可以，基本能够看出市场对板块的态度。

数据要素这边上周二人民网午后涨停突破前高带起了板块和指数，市场尝试从数据突围可惜受指数不断回调影响，没能走出来。本周三人民网再来一次，突破前高39.99尝试带动，不过这一次的带动效果差了一些。隔日直接低开，周五午盘跳水板块回调。可以看出数据要素近期反复活跃，但市场逐渐与之关联度降低，因本周客观原因以及有新的科技线陆续出来吸引资金。那么下周假如不能很好修复和回流，板块整体要降低预期。

AI这边的核心在算力，之前是鸿博股份，自从中贝通信出来后有承接鸿博股份的“势能”，可是这个票走的也很纠结上周四尾盘受核辐射影响炸板后，上周五直接跌停开“胎死腹中”。原本以为结束了，本周二强势反包，周三连板突破前高，周四周五走趋势高位横盘。一定程度反映了市场对板块的认可。接下来算力，人工智能整体还是保持轮动的可能性，人工智能经过2-3个月回调整体也是处于低位。

3.华为+芯片

本周相对比较亮眼和受大家青睐的是华为概念，受益于华为新机型的上市热捧，同时本次华为的国产芯片意义重大，市场开始关注相关产业线。

华为概念我个人观点接下来是会反复活跃，一方面看板块中位股拓维信息走趋势，情绪票捷荣技术打高度，且华为概念与消费电子，机器，芯片等关联度较高，下周看好继续表现。

芯片方向需要资金不断挖掘，本周芯片有所表现的都是老的方向，如果无法讲“新的故事”，那么芯片也是传统的“渣男”方向，不排除超跌反弹一下的可能。

其他方向也很多，本周整体就是轮动，可以看出除了以上科技线之外，地产，一带一路，大消费也在活跃。当然这过程中证券一去不复返，首创证券和太平洋都在回调路上。

1.地产

近期地产消息不断，板块反复活跃，金科股份反包二波的趋势很稳，目前还不能说金科股份就结束了。龙头市场选择了一个家居方向的我乐家居走出5板，周五一字开带动了中迪投资反包。

不过地产方向内部分化也很大，珠江股份基本在A杀，还有渝开发等。因此这一块整体的参与难度比较大。

2.一带一路

这个板块主要是基础建设方向，典型的市场热点在新疆板块，新疆交建，新疆火炬，新赛股份等。一带一路还包含燃气等方向。整体这个方向当轮动看，或者当加分项看。

3.杭州亚运会

周五的杭州园林异动带起了杭州亚运会，亚运会临近不排除炒作一波的可能，这一块与基础建设，大消费都有关键。中装建设，杭州解百等。同样这个方向当加分项看。

4.大消费

消费板块很有意思，每一次关键节点都有它的出现，上一次是非常低迷的时候走出一个中央商场6板，作为一个引子带出了后面的地产（金科股份）和证券（太平洋）。

这一次又是在一个比较关键的节点，市场连续回调冰点，流动性低迷的时候出现，带头的又是中央商场。那么这一次消费是过渡还是持续？留到我们的互动思考里大家交流。

三、回顾与展望

可以看出过去两个多月确实是比较难做，大趋势是回调的情况下，流动性不充足，市场接二连三想尝试走出来，但总有“神秘力量”压制，我们只看到盘面的动荡，其实背后的“博弈”更加激烈和凶险。

总而言之，一切还是要往前看，往前看才有路，才有希望。不管是社会，还是个人都是如此。好在接下来整体的局势（大的方面）和市场的预期还是相对明朗的，9月金秋，希望各位都能收获满满。

今日互动思考

1.如何看待人民网的走势，数据线还能回流吗？

2.如何看待中马传动的4板？

3.如何看待我乐家居的5板？

4.如何看待中央商场的涨停？大消费这一次能够持续吗？