半导体,也被誉为是现代电子工业的“血液”,其重要性自然不言而喻。
近些年来,中美两国在此领域,更是没少暗中角力。
其中,美国就频频以国家安全为由,阻挠、打压中国的半导体企业,让无数中国人生够了窝囊气。
可绝大多数国人不知道的是,中国在半导体方面,也曾“反制”过美国。
甚至,直接将老美筹谋良久的布局,给一下子搅和黄了。
为独霸全球,高通天价并购
2016年10月,美国高通公司宣布,拟以每股110美元、总计约380亿美元的价格,收购荷兰半导体制造商恩智浦。
这一给出的价格,较之恩智浦当时股价,已经溢价了11%。
但不久后,由于恩智浦股东的反对,高通又将报价,进一步提高至,每股127.5美元。
这下子,美国高通给出的报价,直接来到了440亿美元的天价,整体的溢价也高达了28%。
超出四分之一的溢价,对于一个收购案来说,绝对超乎很多人的预期。
那为什么面对如此溢价,高通还要执意收购恩智浦呢?
其实,恩智浦本身是,全球著名的半导体公司,而其前身就是飞利浦半导体。
自打2006年从飞利浦拆分独立后,恩智浦迅速成长为了行业巨头。
尤其在汽车电子、物联网、安全和身份识别等领域,更是优势明显,且与高通形成了,很强的互补性。
假若,此次并购真成功的话,那高通将一跃成为,全球第三大半导体公司。
其市值将会高达1418亿美元,年收入也将达到300亿美元,并会垄断全球60%的半导体市场。
所以高通并购的目的,是非常明确,即通过并购来实现外延式扩张,进而抢占物联网、汽车电子等新兴领域制高点,更进一步巩固,其在无线通信领域的霸主地位。
故而,交易刚一公布,恩智浦股价就应声大涨。但不可避免的,这笔并购也面临着,诸多的不确定性。
其首先绕不开的就是,反垄断审查。
要知道,高通和恩智浦在全球都有业务,因此需要多个国家的反垄断机构,同时的批准才行。
而这其中,就包括了我们中国。
鉴于高通在手机芯片领域的垄断地位,所以这笔交易注定,将受到严苛审查。
中国坚决说“不”
作为全球最大的,半导体消费市场,以及高通、恩智浦的重要业务地,中国在这起并购案中,其实有着拥有举足轻重的话语权。
根据中国《反垄断法》规定,经营者集中达到规定标准的,必须事先申报,而未申报者不得实施集中。
但明显高通和恩智浦的交易,构成了经营者集中,且远超申报标准,因此注定绕不过,中国商务部反垄断局的审查。
当然了,中国反垄断部门在经过,一系列的评估后认为,这一并购将严重限制市场竞争,会损害创新和消费者利益。
因此表示出了,坚决的反对。但中国人是讲究以理服人的,所以中国商务部,还给出了详细的反对理由。
假若,此次再完成收购恩智浦,那必将进一步巩固,其在手机芯片领域的垄断地位。而这不仅会提高芯片价格,也会延缓技术进步。
另一方面,并购后的高通将占据物联网、汽车电子等新兴领域的制高点,这将进一步压缩其他厂商的生存空间,扼杀创新。
要知道,恩智浦的短程无线通信、车用雷达、安全芯片等技术,在物联网和汽车领域优势明显,一旦被高通掌控,其他厂商将难以望其项背。
更重要的是,并购将严重威胁,中国半导体产业安全。
恩智浦在物联网安全、车用电子等领域拥有,大量专利和技术,一旦被高通收购,这些关键技术,很可能被美国用来,遏制中国企业。
事实上,美国政府一直在利用,自身在高科技领域的优势,对中国实施技术封锁和打压。
此后,美国又陆续将中芯国际、大疆创新等多家中国科技企业,列入黑名单,限制它们获取美国技术、设备和原材料。
可以预见,如果高通收购恩智浦获得批准,美国很可能利用恩智浦的先进技术,对中国相关产业,实施技术封锁。
这对中国而言,这不仅意味着,在相关领域被远远甩开,核心技术受制于人,更可能面临产业安全受到威胁的风险。
因此,阻止这起并购,是中国维护产业安全和国家利益的,必然选择。
当然了,中国的这种做法并不是什么“夹带私货”,反而是照学的美国之前做法。
阻挠并购,美国经验丰富
事实上,前些年来为弥补芯片领域的短板,中国企业也曾频频出手并购,外国的半导体公司,但结果却是不尽如人意。
归其原因,主要还是美国从中出了“大力气”。
2015年,清华紫光欲以230亿美元,收购美国内存芯片巨头美光科技,而这一金额也超过了,当年中国对外投资总额的1/6。
然而,美国却以国家安全为由,叫停了这一收购案。
因为美光科技掌握着,先进的存储器芯片技术,而这一领域恰恰是,美国拿捏中国的软肋。
2016年,福建宏芯基金拟以7.15亿美元,收购德国芯片设备制造商爱思强。
尽管交易已获得德国政府批准,但在美国的施压下,德国政府最终还是否决了这笔交易。
只因为,爱思强的设备对芯片制造至关重要,一旦被中国收购,将会有助于提升中国芯片的制造水平。
2017年,中国私募基金Canyon Bridge斥资13亿美元,收购美国芯片制造商莱迪思。
同样的,白宫以威胁国家安全为由,给叫停了交易。
2021年,中国智路资本以14亿美元,收购韩国显示驱动芯片企业美格纳。
一切只因为,美格纳的驱动芯片主要供应给三星和LG,而韩国正是全球显示面板的重要生产基地。
由此可见,美国的打压和遏制无处不在,只因芯片的战略价值太高。它不仅是电子信息产品的核心,更是国家竞争力的体现。
在这场没有硝烟的战争中,美国竭尽全力阻止中国获得尖端芯片技术,以保持其在该领域的霸主地位。
后记
从更深层次看,这起并购案只是,中美半导体争夺战的一个缩影。
在全球新一轮科技革命和产业变革中,半导体产业已成为,大国博弈的焦点。
高通并购恩智浦,就是这一战略的体现。
面对美国的战略打压,中国必须保持战略清醒,坚定维护国家利益。
一方面,要运用国际规则和法律武器,坚决反对美国的经济霸凌行径;
另一方面,要下定决心走自主创新之路,以关键核心技术的突破,实现对外依存度的下降。
参考资料