转融通，分为转融资和转融券。转融资业务简单说就是机构向券商提供用于融资业务的资金，没什么好说的。我们现在争论激烈的是转融券业务，转融通就是券商把大机构（银行、基金等）手里的股票拿来，借给要融券的人，然后卖出。大机构这么做是有原因的：他们手里有的股票二、三十年都不会卖（机构对于资产配置有要求，简单说就是一直持有就行，不用交易），拿在手里占资源，于是他们就把股票借出去给券商，赚点零花钱：一是定期收到利息，相当于借钱出去（他们借出去的是股票）收利息一样；二是借入股票的人会交保证金，保证金再投资收益归机构；三是股票分红，归属于出借股票的机构。

转融券业务的本意是向市场提供流动性，让股票的买卖更加活跃，在欧美股市很常见，我们国家早在十多年前就推出该项业务了，之所以现在被关注，一来是广大股民逐渐变得专业，二来是广大股民长期熊市的煎熬，三是转融通新规，其中一条是战略投资者持有的限售股，可以出借给证券公司，这是压倒市场的最后一根稻草，质疑的逻辑是：限售股拿来融券后卖出，那还叫什么限售股，这部都被卖了吗？这个制度的本意是让限售状态的股票活跃起来，但却加剧了市场的疲态，让股民的信心进一步崩塌。

转融券的核心是融券，当下带来一些问题：一是我们股市散户众多，大部分人融不到券，交易不对等，导致融券成为收割散户的工具；二是目前熊市状态下，融券业务会加剧股市下行的压力，简单说就是本来就没人买股票，结果券商还通过转融券搞来大量股票，让大家可以卖，更是雪上加霜。所以在前些年的股灾期间，我们会暂停融券业务。监管部门应该是对现在的问题有所察觉，所以一直在补救，我们要做的就是多一点耐心，多一份信心，未来我们的股市绝不会比外国的差。