// 市场要闻 //
1、程序化交易监控重点正式浮出水面
沪深北交易所就《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》征求意见。《细则》明确，单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或者单日最高申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上，将被认定为高频交易。对高频交易作出差异化监管安排，包括实行差异化收费标准等；细化瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压、短时间大额成交等四类重点监控的程序化异常交易行为类型。
2、证监会发布行政处罚裁量基本规则
6月7日，为进一步规范中国证监会及其派出机构行政处罚裁量，统一执法尺度，增强裁量公开性，实现裁量公正，证监会系统梳理近年行政处罚实践、广泛调研听取各方意见建议、充分借鉴国内外成熟经验，研究制定《中国证监会行政处罚裁量基本规则（征求意见稿）》（以下简称《裁量基本规则》），现向社会公开征求意见。
《裁量基本规则》共二十六条，明确了行政处罚裁量基本规则制定目的和依据、行政处罚裁量的定义、行使裁量权应当遵循的指导原则和裁量政策，规定了裁量阶次和裁量情节，并对共同违法人的处罚规则、单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员的处罚规则、新旧法律适用、立体追责、行刑衔接等与行政处罚裁量相关的事项作出规定。
3、宁德时代就供应链问题发表声明
宁德时代就供应链问题发表声明称，美国国会议员6月5日的一封信指控CATL与强迫劳动有联系，这是毫无根据和完全是虚假的。该信以不准确和误导的方式引用有关供应商的信息。宁德时代与信中所提及的一些供应商，其业务关系早已终止。与其他供应商的业务关系也是与不同的子公司进行的，绝对没有涉及强迫劳动或任何违反美国适用法律法规的行为。至于其他公司，宁德时代从未从他们那里采购过任何产品，所引用的信息是完全错误和误导性的。宁德时代严格遵守在美国运营和开展业务活动适用的所有法律法规。
// 板块事项 //
1、虚拟电厂
在6月5日开幕的2024上海国际碳中和博览会上，全国首个居民虚拟电厂2.0平台亮相黄浦区展台。
新能源发电具有间歇性、波动性和随机性等特点，对电网安全性和稳定性带来挑战。随着大规模新能源装机并网发电，新能源电力消纳问题不可避免。虚拟电厂具备规模化调节能力，可应对短时电力供需紧张和新能源消纳困难问题，通过虚拟电厂“削峰填谷”较传统火电具备明显经济性。
国信证券发布研究报告称，虚拟电厂可通过提供削峰填谷、辅助服务、能效管理、偏差考核补偿等服务，以及参与电力现货市场、绿电绿证交易、CCER交易、容量市场实现盈利。
中信证券发布研报称，预计到2025年虚拟电厂整体容量空间有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。
2、商业航天
6月6日消息，天兵科技宣布完成超15亿元C+轮新增融资，本轮融资由梁溪科创产业母基金（博华资本管理）、无锡产发、央视基金、国裕高华、德岳投资、乾瞻投资、中信建投投资、君度投资、鸿富资产、合肥瑞城、苏州资管、首发展创投、国投泰康、秉鸿资本、中财腾华等多家知名机构共同完成。本轮资金将主要用于天龙三号大型液体运载火箭的首飞与批量化生产，天龙三号可回收状态产品研制，以及天龙二号中型液体火箭的批量化生产。
商业航天作为一种新兴的产业模式，其核心在于将航天技术与商业运作相结合，通过市场机制推动航天技术的研发、制造、发射以及应用，以实现经济效益和盈利为最终目标。
数据显示，2023年我国实施67次航天发射，其中有26次商业发射。光大证券预计，2024年中国卫星互联网产业规模有望超过7200亿元，我国已经形成较为完整的卫星互联网产业链，地面设备制造和卫星运营及服务行业潜力巨大，未来商业航天市场空间有望超过万亿元。
3、旅游产业链
从众信旅游暑期出境游市场来看，产品丰富度较去年同期提升45%左右，特别是欧洲产品丰富度提升最为明显。截至目前，暑期出境游报名人数已与去年同期持平，随着免签短途目的地的持续收客，预计2024年暑期出境游人次较去年将提升100%。
途牛旅游网最新披露的财报显示，公司一季度净收入同比增七成。稍早前披露一季报的携程集团、同程旅行也都实现两位数业绩增幅。综合各家上市旅游企业最新业绩表现来看，伴随旅游需求趋向常态化，市场正回归稳步增长轨道。
近期，多家头部机构表达了对于旅游市场复苏的乐观态度。广发证券研究认为，进入6月，端午小长假后接暑期旺季，旅游板块即将迎来6-8月客流高峰。今年团客恢复程度显著高于去年，团、散游比例回归常态，银发游、研学游、企业游等针对性定制产品大热，进一步提升行业景气度。
// 个股大事 //
1、华锡有色：拟5.23亿元收购佛子矿业100%股权
华锡有色公告，公司拟以现金方式收购控股股东华锡集团持有的广西佛子矿业有限公司（简称“佛子矿业”）100%股权，交易价款5.23亿元。收购完成后，佛子矿业将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围。佛子矿业主营业务为铅锌矿的开采、选矿，拥有古益选矿厂和河三选矿厂，目前采选能力为45万吨/年。
2、昆药集团：拟17.91亿元收购华润圣火药业51%股权
昆药集团公告，公司拟与控股股东华润三九签署股权转让协议，以17.91亿元收购华润三九持有的昆明华润圣火药业有限公司51%股权。此次交易是公司实现三七业务整合的重要举措。
3、神农集团：5月销售生猪18.76万头 同比增长76.7%
神农集团公告，5月份，公司销售生猪18.76万头，同比增长76.7%，销售收入3.45亿元。5月份，公司商品猪销售均价14.98元/公斤，比4月份上涨2.74%。1—5月份，公司共销售生猪85.56万头，销售收入14.55亿元。
4、上汽集团：5月整车销量33.22万辆 同比下降17.1%
上汽集团公告，5月整车销量33.22万辆，同比下降17.1%；1—5月份整车销量152.64万辆，同比下降8.37%。
5、金地集团：1—5月签约金额294.8亿元 同比下降59.25%
金地集团公告，5月公司实现签约面积49.5万平方米，同比下降37.32%；实现签约金额65.1亿元，同比下降50.78%。1—5月公司累计实现签约面积195.7万平方米，同比下降50.86%；累计实现签约金额294.8亿元，同比下降59.25%。
6、广汽集团：5月汽车销量15.65万辆 同比下降25.33%
广汽集团公告，5月汽车销量15.65万辆，同比下降25.33%，1—5月累计销量为69.95万辆，同比下降24.51%。其中新能源汽车5月销量为3.75万辆，同比下降25.51%，1—5月累计销量为13.16万辆，同比下降28.38%。
7、麦加芯彩：拟3500万元至7000万元回购公司股份
麦加芯彩公告，公司拟以3500万元至7000万元回购股份，用于未来实施股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过50元/股（含）。
8、棕榈股份：拟转让两家全资子公司股权抵偿债务
棕榈股份公告，公司拟将下属两家全资子公司上海棕合商业经营管理有限公司（简称“上海棕合”）、海口棕榈商业运营管理有限公司（简称“海口棕榈”）100%的股权，转让给公司控股股东河南省豫资保障房管理运营有限公司，交易金额5336.09万元。转让价款将全部用于清偿公司欠付受让方的部分债务，抵债金额5336.09万元，受让方无须另行支付交易对价。
// 限售股解禁 //
Wind数据统计显示，本周（6月10日-6月14日）共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁185.46亿股，按6月7日收盘价计算，解禁总市值为1152.24亿元。
解禁市值居前三位的是：三峡能源（701.91亿元）、东航物流（156.30亿元）、阿特斯（108亿元）。
本周限售股解禁一览：
// 新股日历 //
本周（6月10日-6月14日）A股市场将有1只新股发行，为6月11日开始申购的中仑新材。
截至目前，本周A股暂无新股上市安排。
// 机构看后市 //
中信建投：市场应该担忧吗？——“退市新规”的短期冲击和长期影响
如何看待近期小盘股下跌：小盘下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大” 。近期，由于增量资金再度转弱，退市新规出台后监管处罚趋严，资金压力和监管压力形成共振，推动了小盘风格走弱。监管压力在其中更多是一个触发的诱因，但容易被市场看做是导致市场走弱的主因。同时也应认识到：政策发力只是刚刚开始，今后还会持续对市场产生影响。退市新规专门设置了缓冲期以稳定市场预期，多数新增退市情形都以2024年度作为首个起算年度。2025年4月和2026年4月，退市压力还会进一步加剧。
退市新规的短期影响：市场增量资金不足叠加监管趋严压力和大小盘风格周期轮动大背景，导致小盘股短期遭遇流动性危机，近日跌幅扩大。参考4月经验，当市场对于监管行为、ST可能、退市可能有了更准确的认知后，未来小盘股流动性危机有望缓解。不过政策逆风或持续推动市场风格“小切大”。
退市新规的长期影响：劣汰后优胜，吐故以纳新，供需格局改善或成为A股长牛起点。大量尾部垃圾股出清+重视投资者回报，市场生态有望迎来转折性变化。需要注意的是，常态化退市需要健全投资者赔偿救济机制。
华泰证券：出口增长进一步加速且景气度上升
海关总署公布的数据显示，2024年5月美元计价出口同比增速从4月的1.5%大幅上升至7.6%。总体来看，随着全球制造业周期回暖、同比基数走低以及出口竞争力结构性提升，后续出口有望延续较高景气度。从5月全球制造业PMI及新订单指数来看，全球制造业延续复苏态势，外需有望进一步回升；且后续出口基数将继续回落，有助于支撑出口同比读数。值得注意的是，出口价格指数已呈回升趋势，今年以来价格因素对出口的拖累减弱，从5月PMI原材料和出厂价格指数来看，两项价格指数均有所回升，其中出厂价格指数较4月回升1.3个百分点至50.4%，重回荣枯线上方，后续随着价格指数继续回升，出口增速有望进一步抬升。
华西证券：以史为鉴，A股成交处于7000-8000亿元，后市如何演绎
A股两市成交额缩至年内低位，资金流出微盘股。5月份以来，A股成交额持续萎缩，日均成交额从万亿元上方回落至七八千亿元，显示市场交投氛围清淡，存量博弈特征明显。复盘来看，历次A股成交明显下行期间，多伴随着外资大幅流出或股市微观资金面的恶化。
资金需求端已明显减少，政策基调偏暖支撑股底部区间。本轮微盘股下跌造成的影响小于今年2月初的流动性负反馈冲击。资金面来看，二级市场减持和IPO募资等股市资金需求端已明显减少，限制了A股调整幅度。更重要的是，“517”地产新政后各一线城市陆续落地相关政策、以及即将召开的三中全会，均释放政策层面“稳增长、防风险、促改革”的信号，形成市场风险偏好的有利支撑。A股阶段性盘整后有望重回震荡上行，期间高股息红利板块仍是中长期资金配置的重要方向。
东莞证券：阶段调整无碍修复行情延续
总体来看，上周大盘震荡走低，三大指数集体收跌，沪指周K线迎来三连阴。从市场环境来看，5月财新PMI走势向好，出口增速延续回升，外需仍有韧性；欧央行等经济体率先开始降息，美联储降息预期再现，中国货币政策掣肘减弱；监管层持续释放严监管和防风险信号，外资密集唱多中国资产。资本市场方面，伴随着市场对微小盘股、空壳股退市风险的担忧，微盘股持续走低。目前，低质量的上市公司被淘汰的速度正在加快，需要注意ST个股的退市风险。
从技术面来看，沪指跌破60日线，有进一步向下方的半年线3000点位置寻求支撑的可能。当前市场进入震荡盘整期，缺乏清晰主线、板块轮动加速、量能依旧低迷。往后看，美联储降息预期边际升温，国内经济呈现结构性亮点，A股市场加速出清，风险偏好的逐步修复有望带动市场量能回升，短期市场的震荡休整，不改中长期震荡向上的格局。
// 大事前瞻 //
Wind金融终端输入命令
WBUY（万得交易快线）
一次开户，基金市场一键链接
线上批量下单，轻松多账户管理组合资产穿透管理，实时监控底层持仓专为机构打造一站式基金投研、交易、管理平台
