11月22日 主力资金净流出约-1,039亿，与21日相比净流出增量675亿；北上资金交易量约2,054亿，与21日相比缩量12%；两市成交量合计17,897亿，与21日相比放量11%。

图片来源：截图新浪财经

三大指数开盘就想调整，权重分化、中小盘热点分化，表明态度，不上就下。部分热点欲上行，如半导体、信安、消费电子、军工、房地产等。但其他热点以及保险、证券等等，开盘就笃定要下行。

午盘前，突然直线下行，权重领衔，尤其是保险、白酒和证券。都说是特朗普，但那是无数月前。

午后，不安情绪开始蔓延。红盘的热点也开始直线下行。保险、证券更是不遗余力的下砸，对指数破坏力巨大，半导体也翻脸。大盘逃离加速上演，成交量急剧放大，跌幅巨大。

AI、互联网+还是红盘，尾盘小金属意图救盘，对抗就会选择反制，也是交易出发点。

申万二级131个板块，主力资金净流入板块15个，占比11%；上涨板块4个，占比3%。

两市上涨个股389只，上涨比率8%（可交易个股）。不含当日上市新股，76只涨停，23只跌停。

热点（热门板块和个股）跌幅较大，幅度均衡。权重红利，不想护盘，有些顺势跟风下砸。

从涨跌、资金流来看，个股上涨占比约8%，板块上涨占比约3%，净流入板块比例11%；资金没那么恐慌，个股上涨大于板块上涨，恐慌更多来自于散户，蔓延整个市场，涨停数下降不算太大，跌停增加十数家，恐慌没大幅影响热度。从位置来看，上证受到下行的10日均线压制，大幅下跌跌破5、20、30日均线；创业板，日内大跌跌破5、20、30日均线；深成指，日内大跌跌破5、30日均线；三大指数均跌至前期整理平台下沿。从板块轮动来看，热点分化恐高下行，权重红利仍然躺平中。

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昨日指数微幅震荡，0.9-1.5个百分点之间，反弹3天，震荡不前，成交量连续萎缩，肯定结果就是不上就下。

大盘选择下行，恐慌虽加剧，但不乏亮点。跌幅均衡，普跌就是特征；“消息真空”恐慌下行，也许只是技术面特征，政策超预期未改变；“牛市急跌”可能就是这样。

两种局面。第一种：周一不安情绪继续蔓延，延续两天，特征是跌停百位数，降低估值，再次搜集筹码；因为周五虽然恐慌很大，76-23，涨停-跌停，数据说不算恐慌。第二种：周一2万亿以上交易量上涨，表示周五就是洗盘，恐慌中搜集筹码已完成。

分析一下前景。第一，政策刺激进行中，不达预期，刺激还会加码，逻辑就是经济恢复进行中。第二，两三千亿的中证500基金，什么时候建仓，机构与游资之争，可能也侧面说明，他们不愿这么高的点位入场。不要说黑心，散户也会这么想，权重不见护盘，只是等待下砸后再捡“黄金”。

机构游资清醒，散户恐慌。资金净卖出分析，单日总数很大，但极为分散，这是和以往不同的特征，值得关注和思考。

周一开盘，冷静，观察再行动。