2024年10月30日光大银行发布了2024年三季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览

分析：如上图所示，资产总额同比增长0.72%，环比增长1.30%；负债总额同比增长0.28%，环比增长1.22%；存款总额同比下降了1.57%，环比增长2.59%；贷款总额同比增长3.62%，环比增长0.10%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，可以支持总资产扩张；存款总额同比增速低于负债总额同比增速，说明加大了其他负债力度；存款增速低于贷款增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款增速高于总资产增速，说明加大了贷款投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

另外，存款总额同比下降幅度虽然低于中报，但仍然没有改变存款同比负增长情况，未来需持续跟踪和观察。

因财报没有披露生息资产和计息负债相关信息，故根据资产负债表模拟计算相关数据，详细如下。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长2.48%；其中贷款同比增长3.87%,占比60.90%，同比提升0.82%；投资同比下降0.34%，占比28.52%，同比下降0.81%；存放央行同比下降13.05%，占比4.45%，同比下降0.79%；同业资产同比增长30.85%，占比4.66%，同比提升1.01%。其他资产占比太小，可以忽略不计。

由上可以看出，模拟生息资产同比增长主要是贷款和同业资产增长共同拉动。与此同时，压降了投资以及低收益的存放央行款项规模和增速。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长0.15%；其中存款同比下降1.57%，占比64.98%，同比下降1.14%；应付债券同比增长4.19%，占比17.43%，同比提升0.68%；同业负债同比增长4.91%，占比16.22%，同比提升0.74%，其他负债占比太小，几乎忽略不计。

由上可以看出，模拟计息负债同比增长主要是由应付债券和同业负债增长共同拉动的。其次，存款同比下降了，说明揽储压力增大，为保持负债扩张，不得不加大应付债券和同业负债配置力度。

2、经营分析

分析：1-9月同比分析：营业收入1023.99亿元，同比下降8.76%，其中净利息收入725.90亿元，同比下降11.03%，非净利息净收入298.09亿元，同比下降2.72%。业务及管理费同比下降3.25%；信用减值损失同比下降30.69%；税前利润474.93亿元，同比增长4.53%；最终实现归母净利润384.14亿元，同比增长了1.92%。

Q3分析：营业收入同比下降8.73%，环比下降了7.73%；净利息收入同比下降了8.84%，环比增长了2.34%；非净利息收入同比下降了8.41%，环比下降了28.85%；业务及管理费同比下降了1.63%，环比增长了3.25%；信用减值损失同比下降了51.16%，环比下降了57.41%；税前利润同比增长了10.34%，环比增长了19.22%；归母净利润同比增长了2.27%,环比增长了15.47%。

由上可以看出，营业收入同比下降主要受净利息收入和非净利息收入同比下降共同影响导致。其次，归母净利润同比增长主要是在营业收入同比下降情况下，只能通过压降营运费用以及减少信用减值损失计提力度等共同影响。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，模拟资产收益率同比下降34个基点；模拟负债成本率同比下降5个基点；最终推算出净息差同比下降23个基点。

由上可以看出，净息差同比下降，主要受资产收益率同比下降影响，且负债成本下降抵消了资产收益率下降带来的影响，这也是相比中报净息差收窄的原因。这主要是因为之前停止手工补息和停止智能通知存款产品影响，再加上7月份存款降息带来的影响。其次，因净息差同比下降幅度过大，未能通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。

特别说明：以上净息差是根据模拟资产和计息负债推算出来的，主要用于分析资产收益率、成本负债了以及净息差大致变化情况。这可能与实际存在较大偏差，仅供参考，切莫作为投资建议。

1.2 非净利息收入

因财报披露信息有限，故不做详细分析。

3、不良贷款分析

3.1 资产质量

分析：如上图所示，不良率较去年同期有所下降，但与中报和今年年初都持平；拨备覆盖率相比去年同期和较年初都有下降了。另外，贷款损失准备余额高于不良贷款余额，可以覆盖风险。

由上可以看出，因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，通过上面的数据，初步推测资产质量无显著变化。其次，尽管风险抵补能力略有下降，但仍然满足监管要求。因此，整体来说资产风险可控。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比上升了0.56个百分点，因资本新规规则不同，不能直接用于同比比较。其次，相比中报，环比提升0.08个百分点。

由上可以看出，光大银行可以支持风险加权资产低速扩张。

综上所述，通过以上分析，光大银行2024年三季度财报整体表现一般。首先，净息差同比下降明显，相比中报并没有改善，这主要受资产收益率大幅下降影响，再加上资产低速扩张，未能通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。其次，受手续费及佣金收入依然下降明显，且导致非净利息收入同比依然下降，进而影响营业收入同比也下降了。再有，存款同比依然下降，揽储压力增大。

不过我们也需要注意积极方面。一是相比中报，加大了资产扩张力度；二是负债成本同比下降了，初步推测主要受存款成本同比下降影响；三是通过压降费用和减少信用减值损失计提力度等努力，从而实现了归母净利润同比增长，且同比增速高于中报。

针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是利润实现了增长；二是负债成本同比下降了，且下降幅度高于中报；三是资产质量风险整体可控。

但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是手续费及佣金收入增长不佳；三是存款增长不佳，揽储压力增大。

以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！