2024年10月28日宁波银行发布了2024年三季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览分析
分析：如上图所示，资产总额同比增长14.88%，环比增长1.12%；负债总额同比增长14.97%，环比增长1.08%；存款总额同比增长了17.57%，环比增长1.16%；贷款总额同比增长19.64%，环比增长3.29%。
由上可以看出，总负债同比增速略高于总资产同比增速，说明负债可以支持总资产扩张；存款总额同比增速高于负债总额同比增速，说明负债主要是由存款增长拉动的，优化了负债结构；贷款总额同比增速高于总资产同比增速，说明加大了信贷资产投放力度。
因三季度财报没有披露生息资产和计息负债等详细信息，因此本次只分析贷款和存款结构。
1.2 贷款分析
分析：如上图所示，贷款总额同比增长19.64%，其中对公贷款同比增长27.44%，占比提升3.43%；零售贷款同比增长15.20%，占比下降1.44%；票据贴现同比下降8.24%，占比提升1.98%。
由上可以看出，贷款总额同比增长主要是由对公贷款增长拉动，而零售贷款受市场需求低迷影响，同比增速低于贷款总额同比增速，是行业共性问题。与此同时，压降了低收益率的票据贴现规模和增速，有利优化贷款结构。
1.3 存款分析
分析：如上图所示，贷款总额同比增长17.57%，其中公司客户存款同比增长16.34%，占比下降0.78%；零售客户存款同比增长21.13%，占比提升0.78%。
由上可以看出，存款同比增长主要是由零售存款增长拉动。其次，对公存款同比增速略低于存款总额同比增速，依然增长不错。因三季度财报没有披露明细，结合中报来看，推测存款定期化趋势仍在持续。
2、经营分析
分析：1-9月同比分析：营业收入507.53亿元，同比增长7.45%，其中净利息收入353.17亿元，同比增长16.91%，非净利息收入154.36亿元，同比下降9.34%。业务及管理费同比下降3.50%；信用减值损失同比增长17.65%；税前利润235.43亿元，同比增长11.92%；最终实现归母净利润207.07亿元，同比增长了7.02%。
Q3分析：营业收入同比增长8.12%，环比下降了3.62%；净利息收入同比增长了21.25%，环比增长了4.39%；非净利息收入同比下降了17.92%，环比下降了21.29%；业务及管理费同比下降了11.03%，环比下降了1.39%；信用减值损失同比增长了54.75%，环比下降了25.93%；税前利润同比增长了14.35%，环比增长了3.49%；归母净利润同比增长了10.25%,环比增长了6.36%。
由上可以看出，营业收入同比增长主要由净利息收入增长拉动的；而非净利息收入同比下降，主要受手续费及佣金收入同比大幅下降影响。利润同比增长主要是通过营收增长拉动以及压降营运费用等共同实现的。
另外结合投资收益、公允价值变动损益以及所得税费用等数据来看，初步判断宁波银行调整了资产内部结构，加大了信贷资产投放力度，减少了投资配置力度。这也是造成非净利息收入同比下降重要原因。
1.1 净利息收入分析
分析：如上图所示，资产收益率同比下降17个基点；负债成本率同比下降3个基点；最终导致净息差同比下降4个基点。
由上可以看出，再结合中报来看，净息差同比下降幅度略有收窄，主要负债成本率同比下降一定程度上抵消了资产收益率同比下降带来的影响。其次，负债成本率同比下降，推测主要受存款利率同比下降影响，这主要是因为之前取消手工补息和停止智能通知存款产品影响，再加上7月份存款降息带来的综合影响。最后，宁波银行通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。
接下来看净息差变化情况，详细如下图：
分析：如上图所示，三季度净息差环比下降幅度低于二季度环比下降幅度，说明净息差环比有所改善。
结合前面分析，受持续减费让利等影响，尽管资产收益率下降幅度较中报有所扩大，但受益于负债成本同比下降，最终影响净息差环比下降幅度有所收窄。未来如何变化，让我们持续跟踪和观察吧！
1.2 非净利息收入
因财报披露信息有限，故不做详细分析。
3、不良贷款分析
3.1 资产质量
分析：如上图所示，不良率同比、环比和较年初都持平；拨备覆盖率和拨贷比同比、环比和较年初都下降了。另外，因三季度未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.08%，高于去年同期，但低于一季度和上半年。
由上可以看出，相比去年同期，资产质量同比略有下降，但好于较一季度和上半年，这说明资产质量逐步改善中。其次，尽管风险抵补能力有所下降，但依然保持良好水平。因此，整体来看资产质量是可控的。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图所示，关注类贷款占比相比去年同期以及较年初都有明显提升，这说明资产质量未来风险可能上升，未来需持续跟踪和观察。
3.3 贷款迁徙率
分析：如上图所示，正常贷款迁徙率相比去年同期以及较年初都有明显提升，这说明资产质量未来风险可能上升，未来需持续跟踪和观察。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.29个百分点，因资本新规规则不同，不能直接用于同比比较。其次，相比中报，环比也下降了0.19个百分点。结合风险加权资产同比和环比数据来看，核充率下降主要受风险资产扩张影响，资本金消耗快于利润内源补充。
综上所述，通过以上分析，宁波银行2024年三季度整体业绩表现还是不错的。首先，营收和利润同比都实现了增长，延续了一季度以来良好的业绩表现。其次，净息差同比下降幅度收窄，环比跌幅也有所收窄，再加上资产持续扩张，通过以量补价方式实现了净利息收入同比增长。再有，存款同比增速高于负债同比增速，优化了负债结构。正是存款利率下降，影响负债成本同比也下降了。
但与此同时，我们也看到规模大力扩张带来不利影响。一是对资本金消耗，核充率同比和环比都下降了，这都是风险加权资产大力扩张带来的影响，未来需持续跟踪和观察；二是从新生成不良金额、零售贷款不良率、关注类占比和正常贷款迁徙率等指标可以看出，未来资产质量有上升风险，需持续跟踪和观察；三是手续费及佣金收入同比大幅下降，这也是造成非净利息收入同比下降的主要原因。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是资产延续了扩张势头；二是营收和利润同比都实现了增长；三是负债成本同比下降了。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是资产质量同比有所下降；三是核充率同比和环比都下降了。
以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
