2023年2月11日央行和银保监会发布了《商业银行金融资产风险分类办法》，通过分析以上内容，重点关注两点：一是表内承担信用风险的金融资产进行风险分类，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。这意味着监管范围并不仅仅是贷款，也包括投资等其他资产；二是不良认定，不良资产包括次级类、可疑类、损失类。根据风险分类原则，金融资产已发生信用减值算不良资产，也意味着预期信用损失的三阶段金融资产属于不良资产。
之前曾以兴业银行和浦发银行2024年上半年财报数据为例，分析了阶段三资产拨备覆盖率情况。接下来沿用之前类似的思路和方法，以招商银行2024年上半年财报数据为基准，分析招商银行不良认定标准是否严格以及阶段三贷款和债务工具投资拨备覆盖率情况，详细内容见如下。
在开始前特别说明一下，本次分析主要以贷款和债权投资为主，主要是这两者资产占比较高，最具有代表性，参考如下：
分析：如上图所示，贷款和投资合计占比超84%以上，占据绝大部分份额，故分析更具代表性。接下来将参考以前的分析方法逐一展开。
一、不良认定标准是否严格
1、贷款质量五级分类
分析：如上图所示，2024年6月底不良余额为634.27亿元，占比0.94%。相比今年年初，增长3.00%，占比下降0.01%。
2、贷款和垫款信用风险
分析：如上图所示，三阶段贷款金额是634.27亿元，相比今年年初，增长3.03%。
3、不良贷款认定严格度分析
不良贷款认定严格度=不良余额/阶段三贷款余额，根据此计算公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，2024年6月底不良贷款认定严格度为100%，和今年年初严格度几乎一致。
由上可以看出，招商银行不良贷款认定是比较严格的，这说明资产质量可信度较高。
二、阶段三资产拨备覆盖率
1、阶段三贷款覆盖率分析
1.1 阶段三贷款余额情况
分析：如上图所示，阶段三贷款余额为634.27亿元。
1.2 阶段三贷款减值准备余额变动情况
图四
分析：如上图所示，阶段三贷款减值准备变动余额为555.43亿元。
1.3 阶段三贷款拨备覆盖率分析
阶段三贷款拨备覆盖率=阶段三贷款准备余额/阶段三贷款余额，根据此公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，以上三阶段拨备覆盖率都体现出来了。阶段一和阶段二类似于五级分类的正常类和关注类，因此，我们重点关注阶段三拨备覆盖率，即2024年6月底的拨备覆盖率为87.57%。
接下来再看与今年年初对比情况，参考如下图：
分析：如上图所示，相比今年年初，三阶段贷款余额增长3.03%；贷款损失准备余额同比增长4.38%，阶段三拨备覆盖率同比提升1.13%。
由上可以看出，相比今年年初，6月底三贷款拨备覆盖率提升主要是因为三阶段损失准备余额同比增速高于三阶段贷款余额同比增速导致。这说明贷款风险抵补能力有所提升。
2、阶段三债务工具投资覆盖率分析
2.1 阶段三债务工具投资余额情况
分析：如上图所示，三阶段债务工具投资余额合计为272.83亿元。
2.2 阶段三债务工具投资准备余额变动情况
分析：由上图所示，阶段三债务工具投资减值准备变动合计余额为276.18亿元。
2.3 阶段三债权投资拨备覆盖率分析
阶段三债权投资拨备覆盖率=阶段三债权减值准备余额/阶段三债权投资余额，根据此公式，整理结果如下：
分析：如上图所示，以上三阶段拨备覆盖率都体现出来了。阶段一和阶段二类似于五级分类的正常类和关注类，因此，我们重点关注阶段三拨备覆盖率，即2024年6月底的拨备覆盖率为101.23%。
接下来再看与今年年初对比情况，参考如下图：
分析：如上图所示，相比今年年初，三阶段债务工具余额同比下降1.82%；债务工具投资损失准备余额同比增长3.03%，三阶段债务工具投资拨备覆盖率提升4.77%。
由上可以看出，相比今年年初，6月底阶段三债务工具投资拨备覆盖率同比提升主要是因为损失准备余额同比实现了增长，而三阶段债务工具投资余额同比下降导致的。其次，截至6月底三阶段债务工具投资拨备覆盖率超过100%，有藏利润嫌疑，这说明招商银行资产质量表现不错。
三、过去六年阶段三资产拨备覆盖率情况
通过以上方法，整理计算出来拨备覆盖率数据如下：
分析：如上图所示，贷款拨备率均值在86.86%，从2021年到今年上半年，整体呈现向上走势；债务工具投资拨备率均值96.96%，在去年年底触底后出现明显提升，且整体都保持在93%以上。
由上可以看出，随着疫情逐步控制后，贷款质量也在逐步好转，受益于此，贷款拨备覆盖率也在逐步提升，风险抵补依然保持良好水平；再看债务工具投资拨备率，尤其是今年上半年，拨备率超过100%，表现不错，这说明债务工具资产质量提升明显。这为未来平衡业绩或者调节利润提供了支持。未来如何变化，让我们持续跟踪和观察吧！
另外，通过图形展示走势情况如下：
四、阶段三资产拨备覆盖率横向对比分析
分析：如上图所示，从以上三个指标来看，招商银行明显高于兴业银行，说明招商银行不仅资产质量含金量高于兴业银行，而且风险抵补能力也明显高于兴业银行。
综上所述，通过以上分析我们看出，相比今年年初，三阶段无论是资产质量还是风险抵补能力都有提升。首先，不良贷款认定严格度是100%的，是非常严格的，这反应出招商银行一直以来对资产质量保持审慎态度和风格。其次，随着疫情逐步控制后，贷款质量也在逐步改善，这也影响贷款拨备率也随之逐步提升。其次，对于金融投资，招商银行拨备一直比较高，尤其到今年年底超过100%，保持良好水平。由此可以看出，招商银行的三阶段资产拨备率表现是不错的。
以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
