行情降温了,开启震荡模式

依霜评商业 2024-10-10 22:50:41

今天,市场震荡,烈火烹油的行情开始降温,波动率下降,大众的情绪将逐步恢复稳定。

9月30日,成交2.59万亿;10月8日,成交3.43万亿;10月9日,成交2.9万亿;10月10日,成交2.14万亿。除去那些卖出A股票,转头又去追B股票的钱,新进来的钱肯定不在少数,怎么也得有几万亿吧,否则银证转账也不会堵塞,他们都被套在了3300-3600这个区间里。

从融资余额也能看出,散户真正冲进来,是从9月30日开始的。关于融资余额的科普和运用,见“复利人生”7月24日文章《滴血的筹码》。

多头们,特别是这几天冲进去被套的资金,都对周六的会议有很高的期待,希望来个大利好,让市场大涨,来解救山顶的筹码。

周六,无非两种可能:

一是会议低于预期,这些原本亢奋冲顶的人,会变得失望,套牢盘变成砸盘,多头变空头。

二是会议如小作文传的那样,但市场也涨了这么多了,顶多算符合预期,此时就在这里维持震荡,震荡几周,让波动率降下来,重新恢复小阳小阴,成交额回到1万亿附近,这是最好的。

当然,还有一种情况,真的有大利好,然后周一大幅高开,恐怕又是一样的戏码,无数卖盘涌出,高开低走,又收个大阴线。

所以,我的观点很明确,就是看震荡,只要震荡几周,大众情绪就能稳定下来。不管有什么消息,利好或利空,市场都不可能一直疯涨。就像短跑,最耗体力,需要休息。

最近,由于突然的暴涨,我看到很多金融机构为了宣传长期持有,又在说“闪电打下来时,你必须在场”的话术。这对不对呢?

比如,统计2002年1月到2013年4月初,共计135个月的数据,其间,沪深300涨幅为87.85%,年化收益率5.75%。如果剔除涨幅最大的10天,总收益率就变成-12.64%,年化收益率降为-1.19%。如果剔除涨幅最大的20天,总收益率就变成-49.2%,年化收益率降为-5.83%。

金融机构常会引用这个数据,他们会说,看到没有,一旦你错过A股极少数“闪电的日子”,你的收益率将变成负数。是不是应该长期持有?

很多人都这样,喜欢找对自己有利的证据,而忽视硬币的另外一面。

再看一组数据:

如果剔除跌幅最大的10天,总收益率就变成310.36%,年化收益率升为13.35%。如果剔除跌幅最大的20天,总收益率就变成657.64%,年化收益率升为19.69%。

这是不是意味着,我们应该尽量避开大跌日呢?不能长期持有不动?

问题是,你怎么能保证自己能避开大跌日,而不是刚卖出就大涨,错过了大涨日呢?

再看一组数据,如果同时剔除涨幅最大和跌幅最大的10天,总收益率变为90.88%,年化收益率为5.91%。如果同时剔除涨幅最大和跌幅最大的20天,总收益率变成104.96%,年化收益率6.58%。

看到没有,这个收益率跟长期持有差不多。

结论是,如果你擅长择时的话,就不要长期持有,尽量避开大跌行情,这会明显提高你的收益;而如果你不擅长择时的话,不如就长期持有,承受大跌,这样也不会错过大涨。

我个人的做法是,在估值便宜的熊市底部,要坚持长期持有;对长期正收益的策略,要长期坚持执行;当市场大涨后,出现危险信号,要做好择时,该减仓就减仓。

供参考~

作者:布衣书生 自媒体:复利人生

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