原创 大财可富司机

今年行情的一个显著特点——板块轮动快如风。

面对快如“电风扇”的轮动行情，有没有什么板块持续上涨？高股息红利！以中证红利指数为例，截至5月31日，中证红利指数今年以来的涨幅达到14.08%，远高于中证500、沪深300等其他宽基指数。

数据来源：Wind，时间截至：2024/05/31，指数历史表现不预示未来。

震荡市中，高股息红利板块坚如磐石的表现，与政策层面出台利好形成支撑不无关系。随着新“国九条”及后续配套细则持续落地，分红成为关键词；企业减持行为与分红相挂钩，有效提高企业分红意愿。可以预期，未来越来越多的上市公司将提出更大力度的分红回馈投资者。在此背景下，坚守高股息红利将有望带着投资者穿越牛熊。

Wind显示，2023年，国新港股通央企红利指数税后股息率高达7.52%，高股息优势明显。

数据来源：wind，时间截至：2024/05/20，指数历史表现不预示未来。

作为全球股票估值洼地，今年以来，港股市场在基本面和流动性同时复苏的背景下，迎来强劲上涨，但整体来看目前估值仍处历史相对低位。

政策的助推和基本面复苏预期的加快，为港股市场进一步上涨打开空间。当前低利率环境下，高股息率资产的吸引力不言而喻。

对于投资者而言，不是其他产品买不起，而是港股通央企红利更具性价比！司机建议，可以关注正在发行的南方中证国新港股通央企红利ETF（场内简称：港红利NF 认购代码：520663），一键布局港股高分红优质央国企。

港股市场的“高股息”+“中特估”

今年以来，A股市场上高股息策略炙手可热，红利板块行情持续演绎，多只红利基金表现突出。

其实港股的分红水平也非常不错。截至2024年3月底，港股上市公司平均股息率为7.1%，同期港股通成分股平均股息率为5.8%。

今年以来，港股高股息板块表现抢眼，特别是5月份板块强势爆发，最直接的刺激是港股高额红利税或将减免的传闻。早在今年两会期间，香港证监会主席雷添良就已建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平以及降低港股通内地投资者的准入标准。如果减免港股通红利税，港股红利板块的折价将有望迎来巨大的修复空间。

南方中证国新港股通央企红利ETF紧密跟踪国新港股通央企红利指数。指数聚焦能源、通信板块，体现鲜明的国民经济“压舱石”特征，与当前市场主流红利指数高配金融板块形成差异化。通过以传统能源板块和通信板块为两翼，改变了港股通红利类指数收益长期偏弱的趋势。

数据来源：Wind，截至2024/05/20

Wind显示，自2021年以来，该指数累计收益率达64%，远超同期恒生科技指数收益（-51%）和恒生指数收益（-28%），成为近几年港股市场中为数不多上涨的指数。近三年中证国新港股通央企红利指数的年化收益近11%，远超市场同类指数。

数据来源：Wind，截至2024/05/20，指数历史表现不预示未来。

值得一提的是，指数成分股的央企龙头在国资委一利五率新考核体系下，盈利能力和盈利质量的双重提升重塑国企估值中枢，将为指数整体收益提供有力支撑。

红利资产具备长期配置价值

近几年，港股走势较为波折。伴随四年的持续调整，港股整体估值已属于全球股市的洼地，具备较高安全边际。

Wind显示，截至5月20日，恒生指数市盈率和市净率分别处于2010年以来估值历史分位的35%和32%，位于历史相对低位；横向来看，与美国、日本等发达国家市场估值当前已处历史较高位置不同，港股整体估值表现处于历史低位。

数据来源：中证指数，截至2024/05/20，指数历史表现不预示未来。

Wind同时显示，截至5月31日，国新港股通央企红利指数市盈率（TTM）为8.22倍，市净率约为0.82倍，整体估值表现处于历史低位，具有较高长期配置价值。

凭借着估值性价比凸显，今年以来港股吸引了全球资金的配置，资金回流港股迹象十分明显。Wind显示，截至5月20日，2024年以来南向资金通过港股通净流入资金超过2000亿，资金净流入前三的行业分别为金融、能源、电讯。上述行业中央国企比例含量高。随着南向资金不断跨越香江涌入高分红国企，港股高股息资产有望进一步被推高。

站在资产配置的角度，红利、高股息策略或是投资中不可或缺的“底仓”。当前时点上，港股高股息资产基本面韧性更优，想要布局的投资者可以利用南方中证国新港股通央企红利ETF一键布局港股红利资产。