新当选的总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）所倡导的友好石油政策有潜力推动美国的原油产量超出当前预测的增长水平。

不过，特朗普的“大胆钻探”口号以及他对石油和天然气行业放宽监管、加速审批流程的承诺，可能会受到全球供应持续增长的阻碍。专家和预测人士指出，即便OPEC+遵守从4月开始逐步增加供应的现有承诺，非OPEC+国家的产量激增也可能导致2025年市场出现供应显著过剩问题。

鉴于目前情况，预计明年的石油供应量将超出需求量约100万桶/天。然而，市场分析师认识到，地缘政治因素将对油价产生深远影响。他们普遍认为，特朗普政府对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的政策走向，以及可能对美国能源价格、其经济和全球经济增长产生影响的关税，构成了最大的不确定性。

供应端的预测呈现出悲观趋势。

分析师表示，包括美国在内的非OPEC+供应将继续增长。这一增长预计将大大抵消OPEC+当前减产行动的影响。在全球OPEC+减产超过200万桶/天的背景下，全球石油市场仍保有超过500万桶/天的充裕备用产能，这些产能主要集中在OPEC的一些主要产油国，如沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和科威特。

因此，利波石油公司（Lipow Oil Associates）总裁安迪·利波（Andy Lipow）在本周接受雅虎财经（Yahoo Finance）采访时表示,"在接下来的数年里，石油市场并不担忧供应问题，特别是在中国石油需求增长未能达到预期的情况下，2024年的情况尤为如此。"

Lipow提到，今年全年对中国石油需求增长的预期持续下降——1月份预计2024年将增长70万桶/天，而到了12月份，预期的增长量仅为18万桶/天。

2024年美国石油产量再次打破纪录。

分析师和投资银行在2024年末普遍认为，2025年石油需求的温和增长，加上美国、巴西、圭亚那和阿根廷等非OPEC+产油国的强劲供应增长，将使得明年油价维持在当前水平，即布伦特原油价格低于70美元/桶，西德克萨斯中质（WTI）原油价格围绕70美元/桶波动。

即使OPEC+按照当前计划在2025年4月开始逐步取消减产措施，市场分析人士依然认为明年石油市场将面临供应过剩问题。

12月初，OPEC+集团决定将原定于2025年1月开始的每日减少220万桶产量的计划推迟至2025年4月执行。同时，该集团还决定将取消这些减产措施的期限延长至2026年9月。

受OPEC+决策影响，明年石油市场的供应过剩情况可能不如先前预期那般严重，但金融机构预计过剩现象仍会出现。

即便OPEC+在2025年维持石油产量稳定，根据国际能源署（IEA）12月的月报，明年市场仍将面临每日95万桶的供应过剩。

IEA表示，若OPEC+确实在2025年3月底启动取消其主动减产措施，过剩量可能会激增至每日140万桶。

这些预测结果可能会因为特朗普总统的关税政策和地缘政治决策而迅速发生变动。

在特朗普总统任期内，美国对伊朗实施的更严厉制裁以及地缘政治的紧张关系可能会成为油价上涨的催化剂。然而，当前市场基本面显示出供大于求的局面，这构成了2025年油价下跌的潜在风险。

贡沃尔公司全球研究与分析（Global Head of Research & Analysis）负责人弗雷德里克·拉塞尔（Frederic Lasserre）近期向彭博社表示，“当前环境下，选择做空需要相当的勇气”。

“确实，基本面情况并不乐观，但市场参与者都清楚，地缘政治因素必将在来年对市场产生影响。”

#石油# #美国# #OPEC#

文章来源：

翻译、编辑：中国国际能源舆情中心