美国金融体系病入膏肓

美国大选剑拔弩张，但是，巴菲特却狂甩苹果（Apple Inc.）和美国银行（BAC）股票。因为，这两家公司是美国最引以为豪的科技金融两大支柱的旗舰公司。巴菲特开启清仓抛售，也说明美国的国本开始地动山摇，惶惶不可终日。

2008年美国美国银行业危机。2023年开始，新的金融危机重现。2023年3月10日到5月1日，美国五家大型银行相继轰然倒塌。总资产超过6000亿美元，远超2008至2009年美国银行业倒闭的累计总资产规模。其中，硅谷银行(Silicon Valley Bank)、签名银行(Signature Bank)是美国有史以来第三大和第四大的倒闭银行；第一共和银行第一共和银行（First Republic Bank）成为2008年倒闭的华盛顿互惠银行之后美国历史上倒闭的第二大银行。拥有2290亿美元的资产。美国国内的经济学家研究估算出将近200家美国银行存在和硅谷银行类似风险。

银行倒闭潮成为常态

美国银行投资策略师Michael Hartnett测算鹅鹅鹅数据，到2033年，美国债务将在十年内增加到52万亿美元，平均每天增加52亿美元。美联储和财政部这对美元印钞子母机始终被自恋情结所困，从来不认为最终击倒自己的就是自己豢养的杀手。

巨额美债无解

2023年硅谷银行倒闭后，评级机构穆迪公司以最快的速度，将美国整个银行体系的评级从稳定下调至负面。理由是：尽管监管机构努力支持该行业，但运营环境正在迅速恶化。

2023年8月1日，惠誉将美国长期外币债务（Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating）从“AAA”下调至“AA+”。这是惠誉1994年以来首次下调美国信用评级。

惠誉认为，在过去20年里，美国的治理标准一直在稳步恶化，包括在财政和债务问题。与大多数同类国家不同，美国政府缺乏中期财政框架，预算编制过程复杂。美国政府债务负担居高不下且不断加重，未来3年财政状况预计将持续恶化。这些因素，加上几次经济冲击、减税和新的支出计划，导致过去10年债务连续增加。

2023年11月10日，穆迪宣布以财政赤字水平过高和债务承受能力下降为由，决定将美国主权信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。原因是，债务法案避免了违约，但不能从根本上解决债务上限危机，不断膨胀的债务是美国需要解决的持久问题。美国财政实力的风险不断上升，美国的财政赤字仍非常庞大，这将显著削弱债务负担能力。

GDP全靠狂发美债充数

2023年国际货币基金组织（IMF）对美国发出警告，美国可能进入到“借钱还债，还债借钱”的恶性循环中，这样一来要解决债务危机将更加艰难。“所有这些额外的借贷都会增加国债，而国债又必须以更高的利率来融资。”

美元债务已经达到35万亿美元。但是，国外投资者只占约30%，70%的份额是美国国内投资者，包括美国养老金、金融机构等。美债的增长速度还远远超过其整体经济的增长速度。一旦美债暴雷，整个美国都将被巨额美债推入深渊。

自21世纪以来，美联储仅仅会采用暴力降息和加息两种手段。目的是企图让他国美国承担巨额债务产生的亏损。

以美联储为例。其收入来自于向金融部门提供服务和拥有的国债和抵押债券中获得利息收入。根据法律规定，美联储必须将利润上缴美国财政部。根据圣路易斯联邦储备银行的研究，从2011年到2021年，超低的联邦基金利率和庞大的资产负债表，美联储向政府上缴近1万亿美元的利润。2022年，全年盈利588亿美元，向美国财政部上缴760亿美元。2021年的规模更是高达1090亿美元。2023年，美联储亏损1143亿美元。2024年10月3日，美联储报告称，截至10月2日，美联储向财政部上缴的收益（衡量其财务表现的指标）已达到负2012亿美元。

美国分裂可能是最好的救药

在2022年开启的11次暴力加息后，联邦基金利率达到5.25%-5.5%。迫不得已的美联储不得不在今年9月份宣布大幅降息50个基点。但是利息依然高挂，难解近渴。因为美联储必须为各大商业银行放在美联储的准备金支付更多的利息。随着联邦基金利率不断升高，美联储和美国商业银行面临着同样的问题，前期所拥有并产生息差收入的债券存量急剧缩减，持有的金融资产平均收益率和付出的利息形成倒挂。美联储“稳赚不赔”的历史终结。

国债急剧扩张产生的利息成本加大财政赤字程度。政府债务融资成本显著增加。财政部2023财年的利息支出达8793亿美元，比前一财年增加1617亿美元，占当年净支出之比超过14%，利息支付总额升至GDP的3.26%，为23年以来的最高水平。

无论特朗普还是黔驴技穷的哈哈姐哈里斯，都是金融体系的门外汉。谁上台，美国的这六大病症都无药可治！