今天大A继续缩量下跌,
整个市场近5000只个股下跌,
主力在昨天装了一天后,今天再也装不下去了,狂卖255亿。
明天就是这个月的最后一天了,一转眼2024已经过去一半。
看了下沪深300的年线图,狠狠地扎心了!
明天只要再微跌0.7%,我们就连续4年下跌了……
强如股神巴菲特,也没经历过这种连跌4年的极端行情。
历史上经历过这种行情的投资大佬,唯一叫的上号的一个——格雷厄姆,价值投资祖师爷。
原因是老美陷入1929年大萧条,GDP四年暴跌45%,几乎腰斩!
(PS:巴菲特是1930年出生,所以躲过了这一劫)
和股市形成鲜明对比的,是热火朝天,节节攀升的债市。
年初至今,十年国债ETF已经涨了近4.5%,
即便央妈极力喊话提示债市风险,
但依旧挡不住投资者的热情。
很多朋友问道人:
债市这么稳,行情这么好,为啥不买债基?
看完这篇文章,大家应该就都明白了。
投资投的永远是未来
影响债券未来收益的核心因素是什么?
就两点:
(1)票息收益,也就是债券发行时约定的利率,是固定收益
比如十年国债利率是3%,你买1万元国债,每年就能赚300元利息,这个是从一开始就定死的。
(2)价差收益,也就是二级市场交易带来的溢价,是浮动收益
还是以上的例子,你买了1万元国债,拿了一年后以10200元卖出,除了到手的300元利息,还有200元溢价收益,一年赚500。
这里有一点需要注意:
债券价格和市场利率是相反的!
市场加息,利率越高,债券价格越低;
市场降息,利率越低,债券价格越高。
原理比较复杂,这里粗略讲一下,
比如前两市场利率高(5%左右),郭嘉发行的10年期国债票息利率也都是5%。
那么当时一张100元的老十年国债,持有到期后本息合计就是100+5%*100*10年=150元。
后来央行开始降息,短短两年降到1%,新发行的的十年期国债票息利率也降到1%。
那么现在一张100元的新十年国债,持有到期后本息合计就是100+1%*100*10年=110元。
这个时候,5%票息的老国债就会越来越值钱,
你要想买到,就必须得花更多的钱。
要多花多少呢?
大概是150—110=40元。
也就是说短短两年,市场降息4%,老十年国债的价格就涨了40%。
所以投资债基的核心就一句话:
债券票息越高,市场利率越高,未来降息空间越大,债基未来的收益就越高。
反之则亦然。
当前是什么情况?
同样是十年国债,
我国的十债票息利率是2.2%左右,老美的十债票息是4.3%左右
我们当前的市场利率是2.2%左右,未来两年撑死下降空间2%,
老美当前的市场利率是4.3%左右,未来两年降息空间高达4%!
美债票息更高,老美降息空间更大,美债未来收益也就更高。
为什么放着收益更高的美债不买,而要去扎堆买国债呢?
最关键的是,老美还没开始降息!
未来一旦老美开始降息,两者的差距只会越来越大。
现在很多朋友应该明白,为啥道人从3月底就开始反复提醒美债机会了吧。
3月29日,道人旗帜鲜明地表示:
美债准备迎接牛市!
4月16日,美债见底,道人开始建仓美债。
自从4月16日道人第一次建仓美债以来,美债已经涨了4%,而同期10年国债ETF只涨了1.47%。
当下普通投资者买美债基金最大的问题,在于很多美债基金都开始限额。
最近两个月,几乎每天都有朋友向道人反映这个问题。
比较好的解决方法是买一篮子美债基金组合。
最近道人也一直在忙这件事,
在调研了遍了全市场所有的美债基金后,
最终结合美债含量、久期、基金经理投资履历、过往业绩表现等多个核心指标,精选出市场上最优质的一批美债基金,构成了一个美债组合——道人美债组合。
刚好最近美联储那帮老头又开始鹰了,
总之就是一句话:不急着降息。
所以美债最近有回调迹象。
不过老美降息只是时间问题。
后面随着降息周期越来越近,美债会一路走高。
当下的美债就一句话——倒车接人
所以接下来道人会果断发车美债组合,加快发车节奏。
后面道人也会把手里的美债基金卖掉,跟着发车节奏转到道人美债组合里。