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编辑丨铎子

财报公布前夕的3月13日，途虎股价突然崩盘，盘中一度跌超40%，截至当天收盘跌35.35%，报价10.46港元/股。

而这个日期很特殊，次日途虎养车就将发布上市以来首份扭亏为盈的财报，理论上是重大利好，然而“利好”还未公布，股价就先跌为敬。这是为啥？

3月13日，途虎养车开盘后大幅走低，午盘收盘跌幅达到11.87%。午后开盘，股价又遭遇加速下跌，盘中跌幅一度达到43.02%。截至收盘，途虎养车跌幅为35.35%，报10.46港元/股。

途虎在三次谋求ipo后，于2023年9月正式上市，成为汽后市场第一股，股价一度达到37港元/股。但去年底股价就开始持续走低， 12月底直接跌破了发行价。

2月23日，途虎养车发布了盈利预告，但股价仍跌跌不休，到现在股价不足发行价4成，市值缩水近140亿。

根据招股书，途虎养车已经有了四年的巨额亏损，从2019年到2023年上半年，途虎养车花了接近65亿元的销售费用。而2019-2022年，途虎分别亏损34.28亿元、39.28亿元、58.45亿元和21.38亿元，累计亏损了153.39亿元。

直到2023年上半年，乍一看情况有所好转。途虎该年中报显示，其税后溢利为5948.70万。但这点盈利比起长期以来的巨额亏损堪称杯水车薪。

有分析指出，目前途虎活跃用户数及交易用户数占比较低，据招股书显示，2022年，途虎养车拥有1650万交易用户，交易用户转化率17.3%。

此外，2023年9月，京东养车推出“震虎价”，先后推出“换轮胎做保养 真5折”“99元轮胎、保养”等一系列低价产品与服务，直指途虎核心营收的两大业务——轮胎销售与保养。在这种情况下，2023年才刚刚实现盈利的途虎，恐怕要面临新的剧烈竞争，很难说不会累及利润表现。

相比盈利状况，途虎的解禁股也是其股价暴跌的原因之一，根据LiveReport大数据，在3月底，途虎养车上市前投资者所持股份将会解禁，其中包括腾讯、愉悦资本、红杉中国、凯雷资本、启明创投等一众明星机构持有的股份。据悉，上述股份涉及7.19亿股，且涉及解禁的股份占总股本约87.8%。

同时，途虎养车IPO五大基石投资者股份也将迎来解禁，5大基石投资者持有股份约2802.13万股，占比为3.42%。

今年1月初，“中国消费者315评测”在抖音平台上发布了一则视频，曝光了途虎养车工场店把副厂生产的配件当原厂件卖等问题。而在被车主发现后，负责人则声称除了没有品牌标识，品质相同。随后，途虎官方也下场发布了声明，称视频内容属实，确实存在误导客户的表达，严重影响客户决策和体验。

（文章来源：花朵财经观察）

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