2024年10月30日华夏银行发布了2024年三季度财报，下面将从营收、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：

1、资产分析

1.1 总览

分析：如上图所示，资产总额同比增长5.87%，环比增长0.40%；负债总额同比增长4.23%，环比下降0.22%；存款总额同比增长了1.81%，环比下降1.12%；贷款总额同比增长1.41%，环比下降0.59%。

由上可以看出，总负债同比增速略低于总资产同比增速，说明负债可以支持资产扩张；存款总额同比增速低于负债总额同比增速，说明加大了其他负债配置力度；存款总额同比增速略高于贷款总额同比增速，说明存在资产荒问题，信贷需求不足；贷款总额同比增速低于总资产同比增速，说明加大了其他资产配置力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。

相比中报，总资产和贷款同比增速略高一点，略微加大了资产扩张力度。

因财报没有披露生息资产和计息负债相关信息，故根据资产负债表模拟计算相关数据，详细如下。

1.2 资产结构分析

分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长6.80%；其中贷款同比增长1.50%,占比60.34%，同比下降3.15%；投资同比增长15.09%，占比31.03%，同比提升2.26%；存放央行同比下降4,94%，占比4.41%，同比下降0.54%；同业资产同比增长67.89%，占比3.95%，同比提升1.44%。

由上可以看出，模拟生息资产同比增长主要是由投资和同业资产增长拉动的；其次，压降了贷款和存放央行款项规模和增速。这说明华夏银行信贷需求不足，只能加大投资等资产配置力度。

1.3 负债结构分析

分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长5.30%；其中存款同比增长1.02%，占比54.09%，同比下降2.29%；应付债券同比增长0.35%，占比15.78%，同比下降0.78%；同业负债同比增长18.26%，占比25.96%，同比提升2.85%；向央行借款同比增长11.27%，占比4.18%，同比提升0.22%。

由上可以看出，负债同比增长主要是由向央行借款和同业负债增长共同拉动的。其次，客户存款低于负债同比增速，说明揽储压力增大，只能加大其他负债配置力度。

2、经营分析

分析：1-9月同比分析：营业收入711.35亿元，同比增长0.04%，其中净利息收入470.58亿元，同比下降8.15%，非利息净收入240.77亿元，同比增长21.12%。业务及管理费同比增长2.62%；信用减值损失同比下降9.16%；税前利润250.45亿元，同比增长2.83%；最终实现归母净利润185.11亿元，同比增长了3.10%。

Q3分析：营业收入同比下降2.92%，环比下降了13.18%；净利息收入同比增长了10.18%，环比下降了2.63%；非利息净收入同比增长了16.47%，环比下降了29.04%；业务及管理费同比增长了7.11%，环比增长了22.63%；信用减值损失同比下降了29.98%，环比增长了48.85%；税前利润同比增长了3.32%，环比下降了7.81%；归母净利润同比增长了3.60%,环比下降了7.90%。

由上可以看出，营业收入同比增长主要是由非净利息收入增长拉动的，而净利息收入同比下降了，且下降幅度高于中报。其次，非净利息收入同比增长主要是由投资收益增长拉动。最后，归母净利润同比增长主要是通过营收增长和减少信用减值损失计提力度等共同来实现的。后续将详细展开分析。

1.1 净利息收入分析

分析：如上图所示，生息资产收益率同比下降39个基点；计息负债成本率同比下降9个基点；最终推算出净息差同比下降27个基点。

由上可以看出，净息差同比下降主要受资产收益率下降影响，尽管负债成本率下降幅度一定程度上抵消了资产收益率下降幅度影响。其次，相比中报，净息差同比下降幅度略有扩大。最后，因净息差下降幅度过大，无法通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。

1.2 非净利息收入

因财报披露信息有限，故不做详细分析。

3、不良贷款分析

3.1 资产质量

分析：如上图所示，不良率和不良余额同比、环比和较年初都下降了；拨备覆盖率相比去年同期、环比和较年初都略有提升；拨贷比同比和环比略有下降，但与年初持平。另外，贷款损失准备余额同比增量下降幅度低于不良贷款余额增量下降幅度，可以覆盖风险。

由上可以看出，因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，通过上面的数据，不良率和不良余额双降，这说明资产质量可能有改善；其次，风险抵补能力略有波动，但都满足监管要求。因此，整体资产质量风险可控。

3.2 五级分类贷款分布分析

分析：由上图看出，关注类贷款占比相比去年同期和今年年初都略有下降。这说明资产质量未来风险可能是下降的，整体风险可控。

4、资本充足率分析

分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比提升了0.64个百分点。因资本新规不同，不能直接用于同比比较。再看环比，提升了0.21个百分点。

由上可以看出，当前核充率可以支持风险加权资产低速增长。

综上所述，通过以上分析，相比中报，华夏银行2024年三季度业绩整体业绩表现是比较稳定的。首先，营收和利润同比都实现了增长，尽管同比增速略有下降，但利润同比增速有提升；其次，资产质量持续改善，无论是不良率，不良余额还是关注类贷款占比同比都是下降的；三是，核充率同比和环比都提升了，说明当前核充率支持风险加权资产低速扩张。

不过我们也看到需要不足的地方。一是存款增长不佳，存款同比增速明显低于负债同比增速；二是净息差同比和环比下降幅度有所扩大，且无法通过以量补价方式实现净利息收入同比增长；三是手续费及佣金收入同比依然下降明显，这更多是行业共性问题。

针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收和利润同比继续实现双增走势；二是资产质量同比有改善；三是负债成本下降幅度高于中报。

但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显，且下降幅度高于中报；二是存款增长不佳，揽储压力增大；三是手续费及佣金收入同比依然下降明显。

以上只是个人见解和看法，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！