今天震荡回调，成交量1.85万亿，仍保持高位，盘中一度回调幅度较深。

领跌的指数是科创50，也是前面表现最强势的指数，原因也很简单，科创50指数有点被龙头中芯国际绑架了，而中芯国际前段时间表现较为强势。

今天科创50领跌，也是因为中芯国际大跌7个点，市场有个传言，说科创50、科创芯片规定了单只股票权重不得超过10%，由于中芯国际的连续大涨，权重已经占到了13%-15%。

如果不改指数编制规则，下次指数权重调整ETF就不得不卖出超过10%的部分，买入其他权重，分摊指数权重。

今天的科创板与中芯国际非常像当年的创业板与宁德时代，当年宁德时代带领创业板翻了2倍，这种事是否会发生在中芯国际和科创50身上呢？

我认为不能简单的这么类比，虽然我非常看好未来一段时间，以科创50为代表的科技成长板块的行情，不过我并不是非常看好中芯国际，最主要是估值问题。

中芯国际自上市以来估值就高的离谱，同样经历了次新股杀估值、换筹码之后，估值仍然不低，当然也跟期间业绩下滑相关。

目前中芯国际按照机构给的利润预测，对应24、25年估值171倍、135倍，确实其在A股有着稀缺性、有着特殊意义，应该有估值溢价，但这个溢价已经超出我的认知范围了。

当年宁德时代刚上市时，估值也不低，记得也有7,80倍，不过在随后的几年中，赶上了国内电动车行业大爆发，宁德时代的盈利翻了约10倍。

虽然目前半导体行业景气度也有所回升，但大概比不了当年的电动车行业的爆发速度，中芯国际的成长性大概率比不上当年的宁德时代。

这段时间中芯国际的强势还有一个原因，就是筹码结构的因素。

我们知道长期来看，股价跟着业绩走，中短期则更多受筹码结构影响，目前公募基金的净赎回情况刚刚缓解，资金更多通过etf在进场。

这就导致那些大家都熟知的绩优股可能反而表现一般，感觉很难跑赢指数，而中芯国际此前业绩并不好，机构关注度相对没那么高，反而更受益etf类资金的涌入。

所以不能简单的将中芯国际比作当年的宁德时代，时间拉长到2,3年的维度来看，还是要看中芯国际能否释放出利润，不过这不影响我整体看好科创50及其代表的科技成长方向。

其他消息：

1、十万亿传言。昨天盘后市场传出10万亿的说法，未经证实不知道能不能说，反正昨天消息出来后，A50一度爆拉1个多点，不过今天都跌回去了。

2、又出了一批3季报，越往后的业绩好的越少，挑几个简单说说。

生益电子24Q3营收12.06亿同比+49.27%，归母净利润0.9亿同比+432.26%。也是PCB板块，受益AI行业发展，可以类比沪电股份、胜宏科技，估值略高，回调后也可以考虑。

太辰光24Q3收入4.06亿元，同比+74.52%；归母净利润6629万元，同比+99.90%。收入利润均高增，光器件板块景气度在上升，当然不是说要去追高，可以关注。

迈瑞医疗24Q3营业收入89.5亿元，同比增长1.4%；归母净利润30.8亿元，同比下滑9.3%，其中国际业务保持增长，国内业务下滑9.7%，公立医院招标低位运行，非刚性医疗需求疲软，使国内市场整体承压。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日-3w，24年-84w。

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