本周A股上涨比例19.44%，个股中位数跌幅4.28%，这是春节以来最差的一周了。经过本周的下跌，A股今年上涨个股比例跌破了20%。最近市场怨气重，不是没有原因的。市场超预期地弱，而且成交额持续多日低迷，这是不正常的。唯一合理的解释就是很多机构提前知道了周五发布的“国九条”，它们为了规避不确定性，这几天一直在忍着手，甚至部分（比如量化）还在极力降仓位来应对变局。

周三的时候，港股大涨，结果向来跟随恒生科技指数的创业板指逆势下跌，就让我莫名其妙。这样来看的话，最迟周三盘前，大批机构就听到风声了。结合海通证券和中信证券被调查来看，散户在这个市场真的是太不容易了。有这样重磅的消息影响市场，A股走势走样就太正常了。

言归正传，周五盘后，消息出台资本市场的新国九条，此前出台相应政策和消息的时间分别在2004年和2014年，这两个年份熟悉吗？没错，分别是6124牛市底部前和5178牛市底部前，这也验证了我们对今年市场牛市底部的预判。之前两次国九条发布后都是在短暂的反弹后再次迎来一波调整，我之前也反复提及：这波2635点以来的反弹结束后，市场还有一波探底动作去构筑牛市的第二只脚，类似于之前几次大底的构筑形态。

那么本次的国九条的出台，正好是指数调整到通道下轨附近，下周大概率会先走出一波反弹，上方重要压力是3090点和3121点，反弹之后MACD就会形成标准的顶背离结构引发日线的持续回落。

我们看一下上证指数月线走势图，首先，明确观点，2635点以来的反弹结束后，A股牛市底部的再次探底动作，大概率不会跌破2635新低（除非碰到重大的黑天鹅事件），预计是在2730点一带完成牛市的第二只脚。我们看本次2635的中期回踩，从3731开始，3731-2635=1096点，而5178历史高点调整后的平台最大跌幅是3587-2440=1147点，而3587的调整属于5178的调整C浪，与熊市大浪调整幅度相符，换言之，假设出现重大黑天鹅的极端新低，也不会与2635偏离太远，不会跌破2440点。再有，我们看到，本轮调整最低点，恰到好处的回打的正是13年牛市启动最低点到15年牛市最高点5178的黄金分割比例0.236的位置，无巧不成书，2020年3月最低点2646也刚好是这个位置，而长达9年的横向震荡平台中，2646、3731、2635形成了复杂的大周期头肩底形态，而2635之所以稍破2646，是由于3458的左肩膀高于右肩，需要低于2646的一个低点，有人一定会问，为什么不是头肩顶呢？可以回看一下日线级别3418复杂的楔形加头肩顶形态，月线这个位置已经跌幅超过1000点，如果是头肩顶，最少跌幅还有一个等比箱体的下翻，那A股这么大体量跌回1000点区间，怎么可能。故此，历史级别近9年的头肩底(还在运行中)，未来牛市运行区间至少在9年以上，历史周期6124、5178高点与历史低点连线形成的历史中期上升收敛三角形的高点必将突破。

从时间周期来看：4月16、18日。周五后半盘市场回落，15、30分钟指标临近底部，加上国九条的颁布，下周初市场还有拉起的反弹预期，但反弹容易构筑顶背离。当时间进入本月的后半月，走势存在日线空间修复加速的预期，不排除局部单日中大阴线。因此，在操作上以逢高控制仓位为主，如周末消息，外力干预18日形成高点，注意右侧确认后，空方集中释放短线风险，高点回避。

下周如有反弹，机会大概率是出现在近期超跌的板块带动（比如带动主板的是券商保险的金融板块和地产板块，带动双创的是半导体板块），而不是近期的强势有色周期板块，这点需要注意。最后，祝大家投资顺利，龙行大运！