前言

12月13日，上市公司五洋自控发布了公告，公司的实际控制人可能发生变更，而五洋自控的两位实际控制人蔡敏、侯友夫早在9日就开始了他们的计划。

两人作为五洋自控的实际控制人，所持有的股份合起来还罕见的不到20%，这次他们更是一次性转让了将近10%的股份，蔡敏一下转让了她全部的股份。

两人如此着急的转让自己的股份究竟是为了什么？

上市后的资本运作

五洋自控的前身是五洋科技，成立于2001年，成立的时候公司总部更是定在了徐州国家高新技术产业开发区，而且侯友夫更是请来了国内著名矿业设备系统专家担任首席科学家。

还召集了很多知名高校教授、博导、博士、硕士组成专业科研团队，拥有多项国内基金项目、科研成果，同时作为企业他们又很强的理论研究实力和丰富的实践经验。

早期的五洋科技业务主要集中在煤矿机械、自动化装备研发领域，也推出了诸如INV306U-100K系列智能信号采集仪这样领先世界的设备，那时候的五洋自控虽然规模没有现在大，但凭借自研的设备发展飞快。

成立后10年，也就是2011年，五洋科技正式启动上市计划，经过四年的筹备，终于在2015年成功登陆创业板，经过多次再融资，他们的合计募资近17亿元。

之后五洋自控更是通过多次并购，还并购了伟创，逐渐将主业转向了立体停车领域，一举成为智能停车投资建设运营一体化服务商，实现了产业和产品结构的转型升级。

之后的五洋自控凭借上市和并购开启了疯狂的扩张，上市后五年时间，五洋自控的业绩几乎没有下降过，一直保持高速增长，营业收入翻了8倍，从2.07亿元增至16.32亿元，净利润从2169.72万元增至1.51亿元，也近乎翻了7倍。

而且他们还和万达、万科、中海等多家知名企业建立了长期的合作关系，一时间风光无限，可是这种繁荣的态势并没有持续太久，2021年五洋自控业绩出现下滑，营收同比下降4.63%，毛利率大幅下降至16.71%。

之后几年公司的颓势更是止都止不住了，营收和利润不停的下滑，特别是在他们投资智能物流、仓储系统的成果不好，基本盘只能靠着立体车库和安装服务维持。

而五洋自控的创始人侯友夫似乎早就预料到了公司的未来，早早的开始了他的套现历程，侯友夫作为精明的商人，这位在1982年还是浙江衢州煤机厂的技术员，有着不平凡的创业经历。

那时候的侯友夫凭借自身不懈的努力，竟然考入中国矿业大学，从技术员到大学生，侯友夫自然是付出了我们难以想象的努力，而且他在毕业后留校任教，从讲师一路晋升为副教授、教授及博士生导师。

所以可以看出侯友夫的能力还是非常强的，这也为他一帆风顺的创业之旅埋下了伏笔，在学术界取得成就的侯友夫并没有满足，而是而是选择了下海经商，在2001年创立了五洋科技，并一步步带着公司上市。

他的妻子蔡敏一直在这个过程中支持着他，而且也是五洋自控的重要的股东，我们知道五洋自控上市后的资本运作频繁且大胆，公司通过多次并购，迅速扩大了业务规模，实现了利润的暴涨，但是也埋下了隐患。

五洋自控在上市后进行了多次并购中不乏高价收购的案例，这些并购虽然短期内为公司带来了增长，但随着市场竞争的加剧，被收购公司的业绩开始出现下滑，导致五洋自控的营收和利润也随之下降。

面对公司日益严峻的财务状况和市场环境的不确定性，侯友夫、蔡敏夫妇早就开始筹划撤离方案，这对夫妇的撤离是经过精心策划和分步实施，他们早在2018年就渐渐的行动了。

自2018年起，侯友夫、蔡敏和家族成员开始频繁减持五洋自控的股份，通过集中竞价和大宗交易方式，累计减持了大量股份，套现金额巨大，18年6月到19年12月他们累计减持了3578万股，套现金额高达1.57亿元。

之后蔡敏也单独减持自己的865万股，套现4262万元，同时在2021年公司业绩开始下滑的时候，侯友夫和蔡敏再次宣布减持计划，拟减持不超过3400万股，结果这个超大的减持计划一直持续到了今年。

而在12月13日两人再次公布可能要变更公司实际控制人的时候，侯友夫和蔡敏两人的股份分别只有10.82%和8.92%，两人加起来还不到20%，即使这样他们的减持计划还没有完成。

这次蔡敏直接选择了清仓式减持，她通过二级市场集中竞价交易和大宗交易的方式转让9958.85万股，减持了公司8.92%的股权，套现了大量资金，而减持还没有结束。

接着，丈夫侯友夫也开始行动，可能是害怕减持的规模无法实现全退，或者其他的原因，侯友夫在减持过程中只转让了转让1204.99万股，1.08%的股权，保留了9.74%的持股比例。

这样一来，侯友夫夫妇直接减持了公司10%的股份，套取大量利润，而根据五洋发布的公告，他们将这这些转让给了蔡继东和他的公司赫宏优，而且还是打折转让给对方的。

到这里侯友夫既套现了部分资金，又保留了公司的控制权，虽然现在手上只有9.74%的股份了，但他还是公司的第二股东，不过和当初他们家族持有的36.27%的股份相比，确实减持套现了不少，实现了半退的目标。

上市后拿钱路子变多，随着五洋自控的上市，侯友夫、蔡敏夫妇的财富迅速增长，他们不仅可以通过公司分红获得稳定的收益，还可以通过减持套现、股权激励等方式获取更多的资金，这些资金来源的多样化使得他们有了更多的选择和自由度。

虽然五洋自控的业绩在上市后有所下滑，但公司仍然坚持分红，然而，对于侯友夫、蔡敏夫妇来说，这些分红收入与他们通过减持套现获得的资金相比显得微不足道，这也是为什么很多大企业家更倾向于通过减持套现来实现财富的增值。

在A股市场中，企业实际控制人与资本之间的关系总是充满了复杂性和多变性，实际控制人需要借助资本市场来筹集资金、扩大业务规模、提高竞争力。

他们也需要面对资本市场的各种挑战和风险，如股价波动、投资者情绪变化等，因此，在实际操作中，实际控制人往往需要在追求企业发展和保护自身利益之间找到平衡点。

信息源：十分罕见！转让10%股份，共同控制公司 中国基金报 2024-12-14

五洋自控控股股东拟3.8亿元转让约10%股权 将与新股东共同控制上市公司 2024-12-16 证券日报网