多变的市场，有机遇也有挑战，新的一年，既不想错过市场又怕猜错方向，不如选一只指数基金。浙商沪深300指数增强（A类：166802；C类：014372）跟踪沪深300指数，并采用量化增强策略，力争获取超越指数的超额收益。
*产品风险等级中风险
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沪深300：追踪市场优质Beta
沪深300指数选取沪深两市中规模大、流动性好的最具代表的300只股票组成，覆盖了A股约60%的市值，几乎反映了中国股市整体的走势。
从行业分布来看，沪深300指数涵盖金融、工业、技术、消费等多个行业，且多为行业龙头企业，行业分布状况基本与市场的行业分布状况接近，能较好地反映中国经济的整体状况和发展趋势。
沪深300指数前十行业分布比例（单位%）
数据来源：Wind，截至2024.12.31，行业采用申万一级行业分类
除此此外，沪深300还有“高股息”的特征。Wind数据显示，截至2025年1月8日，沪深300指数在过去三个自然年的股息率一直维持在2.7%左右，而且这三个自然年的成份股分红总额均超过了1万亿元。
数据来源wind，截至2025年1月8日
在股息支付率方面，在2015-2024这十个完整的财务年，沪深300指数股息支付率全都在30%以上。股息支付率，是向股东分派的股息占公司盈利的百分比，股息支付率较高的公司更倾向于被认为是绩优公司。一般来说，30%-50%的股息支付率被认为是健康的派息率，派息率过高则意味着公司支付的股息大于收益，影响公司再投资能力。很显然，沪深300的成份股符合健康和可持续的特点。
数据来源wind，截至2025年1月8日
无论是股息率还是股息支付率，沪深300指数表现优异，并且贴合了新国九条提出的加大上市公司分红力度的政策，这只A股核心宽基，依然优势十足。
02
指数增强：超越指数，追求超额收益
沪深300提供了优质的Beta，而指数增强产品在此基础上力争获取高于指数的超额收益，做到“Beta”和“Alpha”两手抓。
浙商沪深300指数增强A(LOF) 拥有AI赋能的量化增强策略，一方面通过AI跟踪市场，学习算法预测因子收益率，动态优化因子权重；另一方面，充分发挥基金经理投研智慧，追求超额，既追踪市场beta，又力争更多Alpha。Wind数据，浙商沪深300指数增强A近一年回报19.12%，同类超额排名前1/5。
*近一年2024.1.1~2024.12.31，业绩已经托管行复核，同期业绩比较基准14.03%，排名来源海通证券-基金超额收益排行榜，同类为增强股票指数型。
目前市场上沪深300指数增强相关基金已经不少，传统的多因子选股模型，策略同质化较高，底层数据比较类似（估值、盈利、景气度等等），生产流程几乎标准化，很难再创造显著的超额收益。浙商沪深300的增强策略，通过AI搭建的投资模型采用了正向扩充（增加好的成分股）和负向剔除（剔除差的成分股）相结合的方式，构建备选因子池，做第一步增强；随后对优化的成分股用AI建立形象标签，找到每个成分股优势所在，并进行动态调整，适应多变的市场；同时将人类积累的创造超额收益的智慧转化为模型语言，使其数据化、标准化，为投资模型进行二次增强。
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AI赋能，团队专业蓄力
浙商基金布局AI战略已经十余年，通过AI先进化的生产工具赋能投资，智能和人类智慧强强联合，力求迸发更高的投资效能。
具体到实际投资过程，一方面通过AI模型跟踪指数能够实现较好的分散持仓，减小组合的波动性；另一方面可以发挥投研团队的智慧，力求增厚收益。如果把投资过程比喻成盖房子，AI处理部分就是在做一些繁重、重复的体力作业，把建筑物的外部框架搭好，而主观投资就像负责操控机器的技术工种和设计师，负责在基础模型上美化房间，双方合力将房子建造地更宜居、舒适。
多年来，浙商基金智能投资团队通过AI人工智能构建了上百个细分行业的基本面量化模型，用来捕捉每一个细分行业的投资机会。出色的研究员大概能覆盖10个左右的行业，优秀的基金经理大概能覆盖到20-50个行业。从投资表现上来看，AI模型在行业覆盖方面相较人类就会更具备优势，AI基金获取alpha的来源相比主动型基金更多。
凭借着指数自身的硬实力，沪深300依然是A股市场中最重要的指数；面对市场多变的行情，通过指数增强手段获取更多的Alpha收益可能是个不错的投资方式。在此基础，浙商沪深300指数增强（A类：166802；C类：014372）通过特色化的AI量化策略，提供了大家投资指数更好的选择。
新年投资要更强，欢迎关注指数增强！
注：浙商沪深300指数增强(LOF)A产品风险等级为中风险，产品成立于2018年8月20日，根据产品定期报告显示，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为44.20%(34.16%)、48.50%(25.89)、-1.08%(-4.84%）、-19.90%(-20.57%）、-10.32%(-10.77%）、3.6%(0.89)，产品业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%＋金融同业存款利率×5%。
基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。
