1939年5月31日，天津法兰西租界的怡兴洋行，因老板菲利普卷款出逃而倒闭。这对隐藏在怡兴洋行的中共地下情报员熊阔海化名尤俊来说，一个月三十七块的薪水突然就没有了，这是他家用和活动经费的唯一经济来源。突如其来的变故，把他搞得相当狼狈，他无法面对妻子周书真和女儿熊嫣嫣，他虽然可以隐瞒一时，但终究不是长久之计。

而此时，熊阔海的下线，日军驻屯军的翻译季德平告诉他，日军的参谋龟井三郎可以搞到冀东的情报，但是他要二百元的法币。而此时的熊阔海连生活费都没有了，他根本无法筹措到这笔“巨款”。万般无奈之下，只得紧急联络他的单线上级领导“刺刀”老顾。

不料老顾被叛徒出卖而暴露了身份。在他们接头地点的远东咖啡馆里，熊阔海把季德平的情报向老顾作了汇报，说二百法币是个大数目，他解决不了，才紧急联络他。老顾说，行，这事交给我，并把一把保险箱的钥匙递给熊阔海。老顾说我们内部出了叛徒，宝士徒道的电台遭到破坏，卞士明和过春兰都牺牲了。区党委已经另派专人，负责天津城委的工作，飞龙、你、我的这个情报组仍旧归克广同志领导。

为掩护熊阔海安全撤离，老顾和跟踪到咖啡馆的日军宪兵特高课的特务枪战，在击毙三名特务后，不幸中弹牺牲。鬼子为报复在抓捕老顾时被打死的日本特务，日军宪兵司令加藤敬二，他命令特高课课长中村源一，在海光寺宪兵队的门口，丧心病狂地当街枪杀了被他们抓来的三十个手无寸铁的无辜平民百姓。

老顾的牺牲，联络点被迫关闭，熊阔海彻底与组织失去了联系。此刻他仅有的希望就在老顾留下的保险柜里了。熊阔海冒险来到圣路易路3号公寓老顾的落脚点。但愿在那保险柜里，有组织的联络办法，也有他现在最需要的法币。他来到公寓顺利地找到了老顾留下的保险柜，而钥匙连同一个鸡毛掸子却在逃离远东咖啡馆时弄丢了，无法打开保险柜。

正当他一筹莫展时，房东裴艳玲突然闯了进来，她错把熊阔海当成了租房的老顾，向他索要拖欠的房租，熊阔海只能敷衍应付了事。熊阔海沮丧地回到家里，由于拿不出家用急需的用钱，被妻子奚落了一顿。无奈他只得去找学相声时的师弟，现在法租界工部局巡捕房华人警队队长安德森催要借款，结果还是希望落空。

对鬼子的残暴行径，天津城委特科行动组组长于挺接到了上级下达的代号为“砍头行动”的刺杀任务，目标就是宪兵司令加藤敬二。经过周密部署，由于挺带领熊阔海的弟弟熊罗成、张婧芝等热血青年去执行。熊罗成问枪呢？于挺对他说我去借枪。这时于挺和熊阔海已取得了联系，他找到熊阔海，并“借”了他的枪。于是他们决定利用加藤应邀前去国荣公馆赴宴的机会，要将罪恶累累的加藤敬二铲除。岂料刺杀行动只使加藤只受轻伤，刺杀行动失败，熊罗成被日本特务开枪打死。

由于钥匙的丢失，顾阔海始终没能打开那个保险柜。他取出子弹中的炸药，制成一个小的爆炸包将保险柜的门炸开。可里面只有一张报纸，根本没有他急需的钱，这使他很是失望，房东裴艳玲更是恼羞成怒，将顾阔海赶出公寓。熊阔海从报纸上看到一则寻人启事，这是提前约定的紧急暗号，是一个叫王掌柜的，他一直与老顾单线联系，原来就是这个人出卖了老顾。于挺得知后及时带人清除了这个叛徒。

中村源一把怡兴洋行的职员都找到了，唯独有一个叫尤俊的人还没有下落。根据搜查到逃离的人丢下的鸡毛掸子等物证和人证的指认，这个人很有可能就是在远东咖啡馆逃走的那个中共地下党人。熊阔海利用国民党军统杨先生劝他交出市民党名单之际，他从保险柜中拿到的那份旧报纸上的名字抄了些给他，从他那得到二百一拾元法币的奖励，给了季德平二百去买情报，他总算渡过了这次难关。

周真书从安德森那得知洋行倒闭的事后，才知道熊阔海这几天的艰难处境。她对熊阔海说，现在租界也不太平，日本人早晚得打进来，你谋事的洋行也没了。正好把房子卖了我们去宝鸡。熊阔海说这么大的事不能着急，周书真生气地说，这破租界到底有什么让你牵挂的。

由于买到的情报极有价值，冀东根据地的抗日武装根据情报打了个大胜仗。老于又谋划了新的暗杀加藤的行动。尔后不久，飞龙用自己的生命为代价，除掉了中村源一。为逼迫躲在北平的加藤现身，熊阔海决定不惜一切代价要在天津除掉加藤，他在报纸上公开给加藤下战书。狡猾凶残的加藤暗中派人把周书真和熊嫣嫣抓起来，以此来威胁熊阔海投降。

周书真宁死不屈，英勇牺牲。裴艳玲受中共地下党老于和熊阔海事先的安排，执行营救嫣嫣和配合熊阔海刺杀加藤的计划。她来到日军宪兵司令部，说她知道熊阔海藏在哪里，要求加藤放了熊嫣嫣，加藤问她为什么？裴艳玲说嫣嫣是她的孩子，熊阔海一直在骗她。

鬼子果然在医院抓到了腿部受伤的熊阔海。他们把裴艳玲和嫣嫣带到熊阔海面前，说只要他答应和他们合作，马上就可以放她们走。熊阔海坚持要先送走裴艳玲和嫣嫣走后半小时，听到她们的电话才会答应加藤的要求，加藤同意了。

加藤决定带熊阔海一起去上海，他说有很多事情可以在火车上谈。在欢送仪式上，面对许多记者和欢送的人群，加藤得意洋洋对熊阔海说，你想对记者说些什么？熊阔海突然从轮躺车上坐了起来大吼：“兵者，诡道也！”，掏出一把被地下党事先藏在轮躺车上的手枪，对着加藤连开数枪，加藤中弹身亡，得到了应有的下场。

不久，熊阔海在海光寺惨遭鬼子杀害，牺牲时年仅三十四岁。