加拿大跨山输油管道（Trans Mountain pipeline）工程扩建耗资240亿美元，旨在帮助该国的石油生产商减少对美国市场近乎完全的依赖。如果当选总统唐纳德·特朗普兑现其关税承诺，那么这一赌注可能会比预期更快得到回报。

5月份跨山输油管道扩建工程投入运营后，增加了近60万桶的日运输能力，钻井商得以提高产量，并迎来了加拿大石油价格稳定且相对较高的时期。重要的是，这条从埃德蒙顿（Edmonton）延伸到温哥华（Vancouver）附近太平洋港口的通道也实现了承诺，为油砂原油打开了亚洲新市场。

近年来加拿大的能源产品占其对美出口总量的三分之一左右，如果特朗普对加拿大石油征收25%的关税，提高美国炼油厂的原油成本，美国业务将可能会成为加拿大石油更加重要的减压阀，有助于保护加拿大重要的经济生命线。

跨山输油管道末端的海运码头每天可以将63万桶石油（约占加拿大石油出口总量的 16%）直接运往亚洲或其他地区，从而避免关税。Rystad Energy分析师苏珊·贝尔（Susan Bell）在接受采访时说：“石油商人们会争先恐后地寻找油轮，充分利用输油管道的运输能力。”

特朗普表示，除非墨西哥和加拿大遏制芬太尼止痛药剂和移民流入美国，否则他将在上任第一天对墨西哥和加拿大征收关税。在特朗普首任总统时石油和天然气排除在征收关税列表之外，但在威胁征收关税的帖子中，他表示关税将适用于“所有产品”。

由于成本超支，跨山输油管道价格翻了两番多，达到340亿加元（240亿美元），因此运输费用提高，现货运输也变得不划算。运营该管道的国有公司预测，该线路在2028年前不会满载，但贝尔说，关税几乎会立即改变经济状况。这也可能使跨山输油管道成为加拿大政府更有价值的资产。在2018年，加拿大政府买下了跨山输油管道，并一直在寻求将其出售给私人买家。

不过，跨山输油管道也不会让关税变得无关紧要。在最近的一份报告中高盛（Goldman Sachs）指出，加拿大重质油价格可能会从目前的每桶55美元降至2026年的每桶40美元以下。美国也将受到影响。美国中西部的炼油厂严重依赖加拿大原油，而且几乎不能从其他地方获得石油。贝尔说，这些炼油厂至少可以自己支付部分关税。但上个月GasBuddy石油分析主管帕特里克·德·哈恩（Patrick De Haan）表示，关税可能会使美国中西部夏季驾车高峰期的汽油价格每加仑上涨50美分。

美国西海岸的炼油厂也一直在增加进口加拿大原油。11月份进口量约为每天17.3万桶，如果这些石油都流向亚洲的免关税市场，那么由雪佛龙公司（Chevron Corp.）、马拉松石油公司（Marathon Petroleum Corp.）和瓦莱罗能源公司（Valero Energy Corp.）运营的加利福尼亚州工厂就需要到其他地方寻找石油，成本可能会更高。甚至墨西哥湾沿岸的炼油厂也使用加拿大的重质油来帮助平衡国内生产的轻质油，他们可能需要支付关税或寻找新供应。

长期以来，加拿大西部的石油生产商基本上将其出口的所有原油（每天近400万桶）都运往美国，但由于输油管道短缺和缺乏替代出口路线，价格往往压低。自20世纪50年代跨山输油管道开始运营，但大部分石油都运往华盛顿州的炼油厂。根据Vortexa的油轮跟踪数据，自扩建后产能增加了两倍，达到每天近90万桶以来，每月有多达22万桶的石油运往中国。

贝尔说，如果关税不适用于从美国过境运往国外市场的石油，加拿大石油生产商也可以通过在墨西哥湾沿岸出口石油来规避关税。在跨山输油管道扩建之前，大部分加拿大西部运往其他国家的石油都走这条路线。加拿大原油仍从圣劳伦斯湾运往印度和西班牙等国。

文章来源：Oil Patch in Canada Has $24B Shield Against Trump Tariffs - World-Energy

翻译、编辑：中国国际能源舆情中心