第48周螺纹市场

本周现货市场小幅频繁波动，周一至周三跟随期货波动，涨跌互现，周四松动下跌，周五跌后小幅反弹；期螺移仓换月近半，资本反复洗盘，没有明显趋势，主力合约周五收盘价3318元/吨，环比周一收盘价3297元/吨，上涨21元/吨。

本周螺纹产量227.88万吨，环比降5.94万吨；表需225.35万吨,环比降8.85万吨；厂库145.25万吨,环比降3.47万吨；社库302.39万吨,环比增6万吨；总库存447.64万吨,环比增2.53万吨；产量、表需同步下降，库存再度小幅累库；

本周螺纹成本均价3426元/吨，环比增35元/吨；现货均价3376元/吨，环比降20元/吨，盘面利润-50元/吨；成本升，市价降，亏损加剧；

本周螺纹市场均价3376元/吨，环比降20元/吨；期货收盘均价3308元/吨，环比增2元/吨，基差升水68；现货下跌，期货微涨，基差升水再度收窄；

本周热卷-螺纹期货品种差165元/吨，环比降8元/吨；现货品种差122元/吨，环比增14元/吨，期差、现差同步转降，现货品种差结束10连涨；期差连续小降，现差由降转升，两差基本接近；

本周建材日均成交11.37万吨，环比降0.23万吨；电商日均成交15.22万吨，环比降1.94万吨；建材成交由增转降，电商成交降幅扩大；

本周螺纹供需同步转弱，表需降幅大于产量，库存再度小幅累库；期螺主力合约移仓换月近半，资本反复洗盘，没有明显趋势；

利空方面：特朗普上任临近，加征关税政策压力升高；下游需求、成交小幅波动，转弱趋势未改；表需降幅超过产量，库存再度累库；冬储热度持续退烧，被动冬储规模面临收缩；

利多方面：铁矿价格抗跌韧性十足，成本支撑再度走强；热卷性价比大幅超过螺纹，铁水流向板、卷材，电炉利润亏损加剧，供应端压力持续减小；库存处于近10年来低位，累库压力不大；

目前，螺纹基本面再度转弱，供需矛盾不大，期螺主力合约移仓换月近半，并未走出明显趋势方向，短期仍将主导现货市场宽幅震荡。