特朗普在2024年总统选举中获胜，将再次入主白宫，被视为美国政治史上最戏剧性的回归。不过，既然选民选择了再次相信特朗普，那么还是希望特朗普可以重振美国经济。这一点从昨日的金融市场反应上已经可以体现，整个华尔街的反应与八年前特朗普首次赢得总统大选后的反应如出一辙，反映出人们对潜在的减税和放松管制将刺激经济增长和利润的热情。

许多支持特朗普的选民反复表示，他们感到特朗普在任时的经济状况更佳。而特朗普在首任期内未能完全实施他的计划，这一次反而少了些阻力，有机会大展身手。随着共和党在选举中重新获得参议院的控制权，特朗普政府可能会寻求立法，其中包括为边境安全、建造边境墙和减税等提供资金。

特朗普主张政策

税收：对内减税是主要政策之一，承诺延长其第一任期内通过的减税政策（将于明年年底到期），承诺将企业所得税率从当前的21%降至15%。提出免除小费、社会保障工资和加班工资的所得税，但这项提案可能会给高收入者提供后门税收减免。

贸易：计划对大多数外国商品征收10%-20%的关税。机构预计，关税政策会很快排上议程，可能在明年2-3季度开始调整关税。然而，许多经济学家警告说，这些措施最终将由美国消费者以更高的价格形式买单。

气候与能源：反对气候变化政策，主张“加大开采石油”，承诺减少对石油、天然气和煤炭生产的监管，并提供更多联邦土地用于化石燃料生产。

监管：预计上任后会在短时间内通过逆转部分拜登时期的监管政策等方式快速推动去监管议程。

移民：提出创建“史上最大规模的遣返计划”，并打算动用国民警卫队和国内警察力量来执行。呼吁实施“思想筛查”以限制进入美国的人群，并计划终止出生公民权。

医疗保健：重申将废除《平价医疗法案》，但仍未提出替代计划。

金融市场给出了美国大选尘埃落定后的”标准走势“——特朗普行情再次盛行。昨日在消息公布后，美股股指期货随即大幅走高，道指期货涨超3%，标普500指数期货涨超2%，纳斯达克100指数期货涨近2%。美元指数大涨1.9%，冲破105关口。比特币一度涨超8%站上75000美元，再创历史新高后涨幅收窄。现货黄金一度跌超2%，现货白银一度跌逾4%。不过这波走势可以持续多久，是接下来需要关注的。

机构预测，特朗普总统提出的政策将使赤字增加约4万亿美元。众议院和参议院的微弱优势将为这种类型的赤字扩大提供缓冲。不过债券收益率的走势表明，财政政策更加宽松，增长前景更好，美联储的着陆点更高，通胀也更高。这种趋势将成为接下来引导市场的关键词。

根据摩根大通的数据，自1950年以来，已经进行的18次总统选举中，民主党和共和党之间进行了10次白宫过渡。在这74年里，美国GDP的年均增长率为3.2%，而标准普尔500指数的年复合增长率为9.4%。而在共和党总统胜利的情况下，对更高关税定价初步对美元带来积极反应，其他情况对美元的影响远非直接。

在经济学家警告称，特朗普的政策建议——从放松管制到减税——可能会导致赤字膨胀，并重新引发通货膨胀之后，投资者正在减少对美联储降息力度的押注。目前的情况下，房地产等对利率敏感的股票可能会遭遇困境，而金融和工业类股可能会得到提振。

所以市场看到特朗普回归后市场重现八年前特朗普胜选后的行情重现，尤其是随着选举不确定性的消除和债券波动的减弱带来的风险偏好回归，所以在短期内的特朗普交易有望得到持续。但当时疫情带来的特殊影响和当前的经济情况又不相同，而且目前共和党是否全面控制国会还是未知。随着市场逐渐审视特朗普各项政策，其高赤字和其他政策不确定性带来的副作用反而可能会对当前的行情带来反噬。在进入年底行情前，也许会先行看到部分走势的转变，直至明年1月特朗普就职典礼带来更加明确的各项政策方案。