12月6日，陌陌发布了2018年第三季度财报。这份在中概股震荡和“资本寒冬”气氛之中发布的财报，宣布了陌陌即将以华丽的姿态结束2018年。

Q3财报显示，陌陌的第三季度净营收达到了5.36亿美元，大幅增长了51%。这意味着陌陌在2018年前三季的净营收已经达到95.6亿元（约14.654亿美元）。

在2018第一个季度，陌陌就正式进入亿级MAU（月活用户数）俱乐部，而第三季财报出炉后，陌陌的年营突破百亿已经是近在咫尺。与此同时，陌陌的净利润实现了同比51%的增长，这已经是陌陌连续15个季度实现高速增长。

在对比之中才更显价值——同样是在2018年第三季度，日活近两亿，在去年底超越Twitter成为全球最大独立社交媒体的微博，其净营收数字是4.6亿美元，比陌陌还少了0.76亿美元；而相比较长时间内还看不到盈利的爱奇艺，持续盈利的陌陌的市值还不到其一半。

在对比之下，横跨社交与娱乐、跑赢大多数互联网公司的陌陌，不得不说是投资者的极优质标的。

诞生于2011年的陌陌，以基于LBS位置服务的陌生人交友功能起家，在7年之中，曾有很多人不看好陌陌，更准确地说，是不看好在PC互联网时代已经被证伪的陌生人社交的前景。

7年之中，在前有微信（社交超级App），中有天鸽互动与YY（秀场直播），后有快手与抖音（短视频绝代双骄）的行业环境之中，陌陌却能实现MAU、营收与利润的连续高速增长，不得不说是中国互联网市场的一个奇迹。

众所周知，陌陌在被称为直播风口之年的2016年4月份上线了直播功能。其后，陌陌直播以迅猛的势头代替了移动营销收入，成为了陌陌的现金奶牛业务和高速成长的发动机。

然而，风口过去两年，在天鸽互动和欢聚时代的秀场直播业务都出现不同程度增长停滞的时候，陌陌的直播业务却依然在增长。财报数据显示，在2018 年前三季度，直播为陌陌营收贡献了23.6、26.2和27.7亿元。

比起收入增长，更值得投资者注意的是，在营收数值不断增长的同时，直播服务营收占总营收的比例正在持续下降，已经从2018年第一季度的85%下降到第三季度的76%。

这说明，直播服务之外的业务已经在为陌陌贡献越来越多的营收与利润。

实际上，在2018年，陌陌已经拥有的，不止是直播服务与移动营销两个增长引擎。

比如，2018年Q3财报显示，陌陌增值业务收入（包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务）达到5.73亿元（约8420万美元），同比上一年的1.75亿元（约2630万美元）增长221%！在流量红利已经消失的中国互联网市场上，这种增速可以说极为罕见。

2017年初，在发布“净营收同比增524%，净利润同比增长674%“的2016年Q4财报之后，陌陌创始人兼CEO唐岩对外解释：陌陌不是一家直播公司。

(记者出身的唐岩鉴证了PC时代社交的兴衰过程)

在那个直播行业如日中天时候，这句话并没有多少人能够认同。然而，经过2017年一整年的巨大变化，陌陌不光在产品形态上更是在营收结构上，将自己与其他直播公司区别了开来。

待到2018年初，在2017年全年财报发布之后，唐岩在分析师电话会议中说，

“将通过更丰富的产品线和品牌组合来服务泛社交和泛娱乐领域更为广阔的人群和更加多样化的需求。”

这个时候，人们才意识到了唐岩的深谋远虑。

11月份，老牌社交网站人人网被Donews低价收购，这是 PC社交时代一曲迟来的挽歌。

陈一舟指出人人网失败的重要原因是遇到了微博与微信的双重夹击，老公司在新时代转型困难。

然而，陌陌也是在微博、微信，还要加上天鸽互动、欢聚时代、快手与抖音…..一系列强大对手的环伺之中脱颖而出并实现持续高速增长。

而且，陌陌所在的领域是陌生人社交。这一领域一直是门槛最低、竞争最激烈，并且至今都有新秀层出不穷的一个社交创业领域。

以上的对比说明，陌陌肯定在很多关键时刻，做出了正确的选择并且执行到位。

我认为，三年以来，陌陌的最成功之处就是基于陌生人社交的场景探索。

这场大规模的场景探索开启于2017年，收获于2018年。

普遍认为，相比于熟人社交或圈层社交，陌生人社交不容易沉淀内容和关系链。然而，也正因为如此，在探索社交场景方面，陌生人社交也没有包袱。这也是为什么人人网在2016年上马直播项目不久后被迫放弃的原因。显然，陌陌在这方面是做的最出色的。

陌陌的产品线分三大部门：平台部门（社交业务），视频部门（直播、电台）、游戏部门。从2017年开始，这三个部门的每一个都开始了在社交场景上的快速而高效的探索。

如今，陌陌已形成聊天室、直播、电台、游戏、嗨歌、点点、举手问答、派对等多功能多服务集于一身的泛娱乐泛社交平台。

（陌陌的社交场景是行业之中最丰富的）

这个泛娱乐社交平台里面，实际上是陌陌为自己打造的基于陌生人社交的场景矩阵。这个矩阵之间互相映射，实际上与包括直播业务在内的其他业务实现了很好的协同效应。

这种矩阵协同效果的证明，就是增值业务在整体营收中的占比，已经由去年同期的7.4%上升到今年的15.7%。

其实，即使是作为老牌现金奶牛的直播业务，也使营收结构更为健康。Q3财报显示，陌陌直播服务营收27.69亿元，比去年同期增长了34%。

“直播服务营收的增长，主要原因在于直播服务付费用户的增长，以及每季度的付费用户平均收入也有所增长”

——也就是说，在矩阵协同之下，陌陌直播业务的付费用户数量与ARPU实现了双增长。

陌陌的场景开拓构建取得巨大成功。在场景矩阵丰满之后，陌陌在2018年正在探索直播、短视频、信息流与移动营销的更深度结合，最典型的案例就是与包括阿里、京东和唯品会在内的“双11”多维度合作。

Q3财报披露，2018年12月3日起，元璟资本合伙人兼董事、阿里巴巴集团联合创始人吴泳铭开始担任陌陌董事会董事，这被解读成为陌陌与阿里联手，深度探索泛娱乐移动营销与场景营销的信号。

当然，陌陌在探索陌生人社交这方面，也并非所有的尝试都成功。比如2018年上线的问答功能就不是很理想，于是被下线。但无论如何，经过两年在陌生人社交领域的深耕，陌陌拥有了丰富的产品矩阵，以及拓展自己边界的一整套方法论。

这才是陌陌在互联网下半场为自己修建的坚固“护城河“。