摘要： 计算机硬件端受益于AI和信创的刚性需求，基本面和后续成长性有保证，在中美科技脱钩大背景下，仍值得关注。软件方面是顺周期板块，多项的财政政策刺激将极大利好To B、To G端企业，实现订单恢复和坏账减小的基本面表现，同时也将继续扭转此前的悲观预期，实现超额增长，建议关注。

计算机：硬件整体确定性更强，Q3机构对软硬件均有加仓

计算机板块24Q3机构持股占比均有提升，IT设备端机构持股占比和占比增长比例最高，主要是AI算算力的高需求所致。软件开发相较服务有更好的商业模式和业绩表现，机构持股占比和变动更优板块整体星级不高，设备2.5星为最高，有更好的盈利能力和成长指数。从业绩端来看，设备端业绩表现和后续的确定性也更高，软件端整体呈现营收增速下滑，成本和费用难控制的情况

通信设备：AI算力等细分领域高景气延续，Q3机构陆续回补仓位

从机构持股占比变动个股来看主要方向为：AI、信创以及一些行业IT。AI整体确定性较高，不论算力芯片、服务器还是下游应用都获得较大关注。信创依然会是计算机的重要主线，27年硬性指标和逐渐脱钩的中美科技关系会进一步催化这一板块的机构投资占比。牛市启动金融IT先行，不论从情绪刺激再到实际业绩都有正向影响，普遍跑赢大盘，机构也会有所增仓。其余一些机构持股较高且业绩反转预期高的个股，广联达、纳思达、卫宁健康等也获得了一定程度的加仓。

计算机：市盈率历史分位排名较高，政策刺激扭转预期仍看好后市表现

计算机板块整体市盈率分为表现在近期经历了快速反弹，虽然从业绩变化上，软件端表现不好，但是整个计算机投资逻辑更重视预期。随着多项财政政策的刺激，软件方面后续订单以及坏账都会有所改善，将进一步扭转此前的悲观预期，看好后市表现。

投资建议：计算机硬件端受益于AI和信创的刚性需求，基本面和后续成长性有保证，在中美科技脱钩大背景下，仍值得关注。软件方面是顺周期板块，多项的财政政策刺激将极大利好To B、To G端企业，实现订单恢复和坏账减小的基本面表现，同时也将继续扭转此前的悲观预期，实现超额增长，建议关注。

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