伯克希尔·哈撒韦公司详解

伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）由沃伦·巴菲特创建于1956年，是一家主营保险业务的公司，也是世界上最大的四家再保险公司之一。

伯克希尔·哈撒韦公司的历史悠久且丰富，经历了多个重要阶段的发展与转型。

一、早期纺织业阶段：

- 伯克希尔·哈撒韦的起源最早可追溯到1839年成立的谷瀑布公司。1889年，伯克希尔棉花制造厂成立，之后的四十年里，该厂合并了一些其他纺织企业，成为新英格兰地区最大的工业企业之一，满足了全国约25%的棉花需求，用电量占新英格兰地区的1%。

- 1929年，谷瀑布公司与伯克希尔棉花制造厂合并成为伯克希尔精细纺纱公司。

- 1955年，伯克希尔和哈撒韦两家公司合并，正式变更为伯克希尔·哈撒韦公司。然而，合并后公司业绩不佳，在不到十年时间里，股东权益下降一半，亏损超1000万美元。

二、巴菲特收购与转型阶段：

- 1962年12月，沃伦·巴菲特首次开始购买伯克希尔·哈撒韦的股票。1964年，伯克希尔·哈撒韦公司当时的负责人西伯利·斯坦顿提出以11.50美元的价格回购巴菲特所持股票，后在正式发布股东信时将回购价格降为11.375美元，这一行为让巴菲特不满，他不仅没卖出股票，反而决定购买更多，最终控股了这家公司，并于1965年5月正式接手管理，解雇了首席执行官西伯利·斯坦顿。

- 巴菲特接手后，努力尝试改变公司纺织业务的颓势，但未能成功。1975年，公司收购新英格兰地区的waumbec mills纺织企业以支撑纺织业务，几年后该企业也被迫关闭。1985年，伯克希尔·哈撒韦公司终结了纺织事业的运营。

三、涉足保险与投资领域：

- 1967年3月，伯克希尔公司出资860万美元，收购了奥马哈市当地的两家保险公司——国民赔偿公司和国民火灾海上保险公司，首次涉足保险业务。到1969年，这两家保险公司拥有的投资组合大幅增值。

- 1976年，美国政府雇员保险公司盖可（geico）濒临破产，伯克希尔·哈撒韦公司投资4570万美元买入其33.3%的股权，之后巴菲特不断增持，1991年买入盖可50%股份，1995年，盖可成为伯克希尔旗下全资子公司，并逐渐发展成为美国最大的汽车保险公司之一。

- 1998年，伯克希尔·哈撒韦公司斥资160亿美元收购再保险公司——通用再保险。

四、多元化投资与发展阶段：

- 1972年，巴菲特以蓝筹印花公司的名义花2500万美元收购喜诗糖果公司，不久后蓝筹印花公司并入伯克希尔·哈撒韦公司。巴菲特称喜诗糖果公司为“梦幻企业”，因其不需大量新资本就可提升利润，能为其他投资提供现金。

- 1972 - 1973年，伯克希尔·哈撒韦公司逐步购入华盛顿邮报股份；1976 - 1978年，趁政府雇员保险公司geico股价下跌时大量买入；1978 - 1979年，投资伊利诺斯国民银行等。

- 20世纪末，伯克希尔·哈撒韦公司开始转向企业并购，先后发起伯灵顿北方圣达菲铁路、亨氏公司和精密机件公司等三大并购案，耗资940亿美元，涉足重工业、能源、消费等多元行业。

- 2008年全球金融危机期间，伯克希尔向高盛注入50亿美元，巩固投资帝国根基。

五、近期发展：

- 截至2022年，伯克希尔哈撒韦公司在70个不同行业拥有超过60个子公司，总市值超6000亿美元，成为世界上最大的多元化机构之一。

- 2023年，伯克希尔哈撒韦公司有多次投资举动，如增持西方石油公司股份、出售比亚迪h股等；同年第三财季出现亏损，但第四季度净利润同比增长，全年净利润大幅超出市场预期。

- 2024年2月，伯克希尔·哈撒韦在2023年第四季度减持了重仓的苹果公司股票，增持能源股，苹果仍为第一大重仓股。

- 2024年5月4日，在伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上，沃伦·巴菲特等人亮相，公司发布了2024年第一季度财报。

- 2024年8月28日，伯克希尔哈撒韦公司市值收盘首次突破1万亿美元，成为美国首家市值达到这一里程碑的非科技公司；截至当天收盘，伯克希尔的A类股收于696,502美元，上涨0.8%，B类股收于464.59美元，上涨0.9%；今年以来，伯克希尔股价上涨了28%，比标普500指数的涨幅高出约10个百分点。

六、企业领导：

沃伦·巴菲特是伯克希尔哈撒韦公司的董事长兼首席执行官，他被誉为“股神”，以其卓越的投资眼光和价值投资理念闻名于世。在他的领导下，伯克希尔哈撒韦取得了巨大的成功，公司的市值不断增长，为股东创造了丰厚的回报。巴菲特的投资决策和管理风格对公司的发展起到了至关重要的作用。

七、企业特点：

- 长期投资策略：巴菲特领导下的伯克希尔坚持长期投资，不为短期市场波动所左右。例如，对可口可乐等公司的投资持有了数十年。

- 价值投资理念：注重寻找具有内在价值、被市场低估的企业。巴菲特认为，股票投资的核心是关注企业的内在价值，而不是市场的短期情绪波动。

- 强大的财务实力：公司拥有雄厚的资金和较低的负债，使其在经济环境变化时，仍有能力进行投资和收购。例如，在金融危机期间，伯克希尔仍有资金进行投资布局。

- 优秀的管理团队：除了巴菲特外，还有查理·芒格等优秀的管理者，他们具有丰富的投资经验和卓越的商业智慧。

八、市场影响：

- 伯克希尔哈撒韦公司在投资领域具有广泛的影响力，巴菲特的投资决策和观点常常受到市场的关注和研究，被许多投资者视为重要的参考。

- 作为一家大型投资控股公司，其投资和经营活动对所涉及的行业和企业也会产生一定的影响，例如对被投资公司的战略决策、治理结构等方面可能产生作用。

- 公司的业绩表现和市值变化也会在一定程度上反映市场对经济形势和行业发展的预期。