在股市这片波诡云谲的海洋中，聪明资金犹如敏锐的猎手，总能捕捉到最具潜力的投资机会，并快速调整策略，实现精准布局。
当前的A股市场已经一改过去三年多的颓势。受益于一系列重磅政策释放的信号，自9月24日起，各大指数悉数取得了显著上涨。10月8日，市场交易热情空前活跃，沪深两市单日成交额跃升至3.5万亿元的高峰。这一数字不仅刷新了历史纪录，也大幅超越了2015年市场触及5000点时2.3万亿元的日成交纪录。然而，面对获利盘和解套盘的集中释放，市场出现了一定的震荡与整理。此刻，市场参与者们正期待政策红利的释放带来更多的投资机会。
不过，在最近1个多月的行情震荡间，一个尤为引人注目的趋势正在悄然崛起：20CM（即股价单日最大涨跌幅分别20%）板块正成为各路资金竞相追逐的焦点。
“20CM公司”来自A股市场的科创板、创业板两大板块。自本轮市场低点反弹以来，这两个板块涌现出了一大批表现抢眼的企业。它们的股价波动幅度大、弹性强，正好契合了当前市场环境下聪明而勇敢资金的偏好。
从更长远的角度看，这一趋势的形成并非偶然，是中国经济转型升级和科技创新加速推进的必然结果。科创板和创业板，作为科技创新的前沿阵地，容易吸引大量资金的涌入。聚焦这两个板块，“推出”的科创100指数和创业50指数在本轮上涨行情中表现尤为抢眼；与之相关的ETF基金，如科创100ETF基金（588220）和创50ETF（159681），同样取得了不俗的业绩。
从长远视角审视中国经济和资本市场，科创板和创业板及其相关的ETF基金无疑是把握中国科技创新机遇的重要工具。投资者在布局未来时，值得关注一下这两个大板块的潜力和机遇。
01 20CM的吸引力
20CM板块的吸引力，主要源自多重因素的共同作用。
从资金来源看，本轮增量资金的主力军包括低仓位私募、游资、海外资金及个人投资者。这些资金更倾向于投资经过充分调整、具有高弹性的投资方向。在当前市场环境下，创业板和科创板恰好符合这一要求，旗下的诸多企业，往往具有较高的成长潜力和盈利能力，且估值已回落到相对合理区间。
如果从指数化的视角去考量，科创100指数及其ETF尤为引人注目。科创板 100 指数是从科创板中选取市值中等且流动性较好的 100 只证券作为样本，代表科创板中等市值的表现。相较于科创50指数的成分股仅分布在7个中信一级行业和17个二级行业中，科创100指数成分股分布在11个中信一级行业和27个二级行业中。该指数行业分布多元且均衡，涵盖了数字经济、生命科学、先进计算等多个前沿领域。这样的布局不仅有助于降低单一行业风险，还能紧跟时代潮流，捕捉新兴产业的成长机遇。历史上，科创100指数在多次市场探底回升过程中均表现出色，显示出其强大的进攻性和弹性。
科创100ETF基金（588220）作为流动性好、规模日益壮大的投资工具，已赢得市场的广泛认可。其日均成交金额稳居全市场股票ETF前列，充分说明了投资者对科创100指数未来表现的坚定信心。通过投资科创100ETF基金，投资者可以轻松地参与到科创板的投资中，分享科技创新带来的成长红利机会。
当然，在本轮行情启动以来，创业50指数同样值得关注，指数成分股近期更是频现20CM走势。入选创业板50指数的公司，是从创业板指数的100只样本股中，选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股。该指数聚焦于创业板中的龙头企业，这些企业具有较高的市场占有率和盈利能力。虽然行业分布相对集中，但所代表的公司均为各自领域的佼佼者，具有较高的成长潜力和投资价值。
从具体行业分布来看，创业50指数成分股行业分布更加聚焦于电池、光伏、医疗、半导体等典型的科技成长行业，这些行业具有较高的成长潜力和盈利能力，是市场关注的热点和资金流向的重点。过往外资对创业50指数的高持仓占比，也充分说明了外资对中国科技创新领域的看好。创50ETF（159681）的标的指数是创业50指数，毫不夸张地来说，买入创50ETF恰似一下子网罗了创业50指数成分股。
从资金来源的角度看，随着全球投资者对中国科技创新领域的关注度不断提升，越来越多的资金将涌入这些领域。而科创100ETF和创业50ETF作为这一领域的代表性投资工具或将备受青睐。
当然，投资者其实也可以将科创100ETF基金和创50ETF组合起来进行布局。“双创”ETF这一组合不仅涵盖了科创板和创业板中的优质企业，还通过分散投资降低了单一行业或个股的风险。同时，由于两者均为高Beta品种，因此“双创”ETF组合投资，在市场上涨时或能够更快地响应并获得更高的收益。
02 行情暂歇并不等于结束
近期在短期连续暴力拉伸后，市场出现回落。这并不意味着A股新一轮行情的结束。
在货币宽松的带动下，我们的利率已降至历史很低的位置，比如某银行最新公布的数据显示1年期银行存款利率是1.1%。然而，民众储蓄规模依然庞大。房地产市场的降温，进一步收窄了普通民众的投资渠道。在此背景下，股市的潜力是不言而喻的。
从市场估值的角度来看，当前A股市场还是低廉的状态。本轮熊市已经走过了超过3.5年的漫长历程，沪深300指数在此期间的最大回撤达到了惊人的47.59%，科创板、创业板指数更是经历了超过60%的深度调整。这样的长时间深度调整，使得A股市场的估值已经降至历史较低的位置。以PB估值衡量，多数指数的PB估值在本轮行情启动前已经刷新了历史低点，即便与今年2月流动性冲击时的低点相比，也显得更为低廉。
以创业板50为例，在本轮行情启动前，它的PB历史分位数不足10%。
截至2024年10月24日，尽管在过去一个月出现了较大幅度增长，但其4.49倍PB,依旧处于上市以来22.25%的分位。
这充分说明，当前A股市场的投资价值依旧凸显。
更值得一提的是，当前的市场环境与2014年12月有着惊人的相似之处。那时，面对经济下行压力，政策基调从稳健转向宽松，降准降息等货币政策频出，市场预期显著改善。那一轮牛市上涨指数涨幅超过一倍，最高触及5178.19点。
如今，政策再次发力，市场信心也在逐步回升。
回顾历史，每一轮牛市的启动都离不开券商板块的强势拉升。2014年11月至12月初，券商指数飙涨超百点，拉开了大牛市的序幕。而今，9月以来券商指数也已上涨近四成，仿佛预示着新一轮行情的来临。
当然，股市投资具有风险性，投资者在做出投资决策时需要谨慎考虑自身的风险承受能力和投资目标。但从当前的市场环境、历史表现以及行业分布和权重集中度来看，“双创”ETF无疑值得关注。
如果行情依旧，两大ETF不仅能够捕捉中国长期的科技创新机遇，还有机会能为投资者带来丰厚的回报。因此，对于那些寻求高收益、愿意承担一定风险的投资者来说，“双创”ETF无疑是一个值得关注的投资选项。
注：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推介或投资建议。
