瑞蚨祥创立于1862年（清同治元年），资东系章丘旧军镇孟家矜恕堂的孟洛川之母高氏。孟家先在济南院西大街（今泉城路）路南购买地皮，建起了有五间门面的楼房，以后又在本市及外埠设立了分店。当时它经营的项目有绸缎、绣货和布匹，而以销售布匹为大宗。由于它是一个新兴的字号，又地处闹市，不仅门面宏丽、内部陈设新颖，而且备货充足、适应时令，所以一开张生意就十分兴隆，不久就赶上甚至超过了济南原有的庆祥和隆祥两家绸布业老号。

1868年，瑞蚨祥的少东家孟洛川掌管了店务。孟洛川当时只有18岁，人虽年轻，但颇有才干，他不仅掌管了本房开设的瑞蛛祥绸布店，而且还兼管了孟家三恕堂、其恕堂、容恕堂、矜恕堂四房共有的企业庆祥布店和瑞生祥钱庄。瑞生祥是当时济南有名的钱庄之一，与山东地方官僚有密切关系，官僚们多把搜刮来的民脂民膏存入该钱庄，不求利息优厚，只求为其保密。孟洛川遂利用职权经常将那些数目大、利息小的官僚存款，强行自瑞生祥提供给瑞蚨祥使用，瑞生祥经理敢怒不敢言。另外，章丘还有一家隆聚钱庄，东家李萼楼与孟洛川的二哥孟铭心交好，因此隆聚钱庄也经常在瑞蚨祥存款。这些外来存款，对瑞蚨祥的初期发展起到了不小的作用。

瑞蚨祥开业不久，孟洛川便从钱业中拉来了一位长于商业管理的沙文峰充当瑞蛱祥经理。沙文峰也是章丘人，对孟洛川唯命是从，因此营业日益兴隆。瑞蛱祥在积累了更多的资金以后，又先后在北京抄手胡同和大栅栏开设了鸿记布店和瑞蚨祥绸缎店，在天津竹杆巷开设了瑞蚨祥土布庄兼钱庄，在烟台开设了瑞蚨祥分店。正由于它有众多的分支机构，所以尽管1900年八国联军侵入北京，大栅栏的瑞蚨祥被侵略者烧成一片瓦砾。1012年北京发生兵变，变兵南侵，天津、济南瑞蚨祥各分号均遭火焚，但这两次所遭受的损失，孟洛川均能及时从各地的瑞蛱祥分支机构中拨出巨款，使各处又重新修建恢复。

1903—1918年，瑞蚨祥的资金日趋雄厚，先后在北京又开设了瑞蚨祥鸿记西号绸缎店、西鸿记茶店、东鸿记茶店、鸿记新衣庄；在青岛开设了瑞烘祥绸缎店；在天津锅店街又开设了瑞蚨祥鸿记缎店分店。1924年，瑞蚨祥又在济南经二路纬三路开设了瑞蚨祥鸿记分店。

20世纪20年代初，济南绸布业中开设了许多布店，如隆义和、隆源永、丰隆公等等，大约有四五十家。但他们的资本都不雄厚，也大都无力从产地购货，而是从本市的批发庄进货，花色、品种不全。这时瑞蚨祥极力排挤这些中、小布店，如双龙牌白布，他们卖货时故意把尺码放大，把价格降低，以尽量争取更多的顾客到自己店内来购货，致使这些中、小布店门前冷落，无人问津。从20年代初至30年代初的10余年间，济南市的中、小布店大部分被挤垮，只剩下经文、山成玉、源兴成等寥寥数家。瑞蚨祥虽然在这时期挤垮了不少中、小布店，但是隆祥这个百年老号却还是岿然不动，成了瑞蚨祥的主要竞争对手。

当时隆祥布店西号设在经二路纬四路西路南，瑞蛱祥在经一路纬四路东路北，两店仅一条马路之隔，门面相对。当时隆祥西号刚成立不久，“士气”正旺，急于树立信誉，打开销路；而瑞蚨祥对“酣睡于卧榻之旁”的隆祥西号则虎视眈眈，必欲凌驾于其上而后快。于是一场针锋相对的实力角逐开始了。

两店的竞争是从1930年秋季开始的，以后几年每逢春秋两个销货旺季都要发动这种商业上的竞争。1930年初次开始这种竞争时，竞售的货物是“七美”牌线哔叭，是从日本进口的外国货。这种布价廉物美，是一般中下层人士所欢迎的大众化衣料，当时的价格是每市尺2角2分，在两店激烈竞争的过程中竞相降价，由每市尺2角2分逐步降至2角1分、2角、1角8分，最后竞降至1角6分8厘，实际上是亏本出售。在竞售中双方甚至各派出人员装作顾客到对方店内套购。这样的竞争年年进行，由1930年一直持续到1936年抗日战争前夕。

这时孟洛川请王丽生、史彤文两位商才重返瑞蛱祥任掌柜，他们觉得这种“鹬蚌相争”的做法，徒使他人坐获渔利，而自己却蒙受重大根失，不应当再继续下去。于是他们乃托人从中斡旋，在一次宴会的觥筹交错中，势均力敌的情况下结束。

隆祥与瑞蚨祥两家罢战言和。这样，一场持续达六年之久的商业竞争，终于结束，在济南商业史上留下一段佳话。

至20世纪30年代初，瑞蚨祥共有16个企业，所占房产达3000余间，房产总值800余万元。仅济南一地即有房产1000余间，资金180余万元（以上产值、资金均按银圆在20世纪30年代初，瑞蚨祥成全国有名的商号，商号发展到了顶峰，孟家成为全国有名富商。

1937年七七事变发生后瑞蚨祥及其各地分店均逐渐衰败，其原因主要有二：一是资方的内部矛盾。瑞蚨祥的资东孟洛川一家是一个兄弟子侄众多的大家族，虽然孟洛川在家族中保持着严格的封建统治家规，但自1924年全家迁京津后，其子侄们渐渐不愿受其管束，终日吃喝玩乐，寻花问柳，无所事事。30年代，孟洛川已至垂暮之年，对子侄们的约束已力不从心。1939年孟洛川病死后，孟家失去领头人，子侄们更加肆无忌惮，竞相从瑞蛱祥支钱经营私产，于是瑞蚨祥的资金由大家族的资本向小家庭资本分散。各房兄弟、叔侄之间，钩心斗角，互不相让。由于家族之间矛盾的激化，导致了与资方代理人矛盾的加深，严重影响了业务经营，使企业日渐衰落。

二是日本帝国主义者和国民党反动派的摧残。七七事变后，济南沦陷之初，日本帝国主义者此时尚未控制我省全部经济命脉，一般行业尚有利可图或勉强维持。但自1940年以后，日本帝国主义将一切物资都控制在“经济组合”手中，商业货源便日见紧缺，日人控制成立的“纤维组合”，勒令各绸布商将存货全部呈报，又限令定价，名曰“自肃价”，不得随意涨价，不得囤积不售，进销多少及其价格须逐日上报。由于物价不断上涨，“自肃价”虽小有变动，但仍低于市价很多，因此市民争相抢购，大量棉布销售一空，而进货却受到极大限制，所卖的货款常常多日买不进货来。当时伪纸币又天天贬值，卖出货去立即买货尚恐不及，何况一拖再拖，存下的货币价值已大大降低，等到买回货来数量已大大减少。就这样经常低价售出，高价买入，流通资金便损失殆尽了。另外，瑞蚨祥还经常受到日本帝国主义者及其走狗的敲诈勒索和政治上的残酷迫害。天津、北京、烟台、青岛等各瑞蚨祥分支机构，也莫不如此，致使这个近百年的老店元气大伤，营业日趋萎缩。

1945年，日本无条件投降，国民党恢复统治，瑞蚨祥以为将时来运转，孰知国民党反动派苛捐杂税之多、敲诈勒索之重并不亚于日本帝国主义。特别是当蒋介石发动大规模内战后，通货膨胀严重，给瑞蛱祥带来巨大损失。使它损失最大的是法币和金圆券的贬值。法币自1946年下半年即开始膨胀，以后又出现了金圆券，每一元金圆券兑法币300万元。此时的物价上涨速度之快，达到了令人难以置信的程度，可说瞬息数变，一袋面粉高达金圆券九元，即法币2700万元。加之交通阻塞，货源不继严重影响着业务经营。在日本投降时残存的一点货底，仅两年多时间又损失大半，至1948年济南解放前夕，瑞蚨祥的流动资金与七七事变前夕比较，损失达90%以上。至此，瑞蛱祥已日薄西山，气息奄奄了。

1949年开国大典，天安门广场升起的第一面五星红旗的面料就是周恩来总理指定瑞蚨祥提供的。

1954年，瑞蚨祥率先实行了公私合营，五个字号合并为一，改成以经营绸缎、呢绒、皮货为主的布店。北京瑞蚨祥绸布店基本保持了原来的建筑风貌，天井式的房屋结构，门面上的石雕、罩棚等仍保存完好。营业面积有一千多平方米。