老年人经历的事情多，会比较重视风险管控，炒股票也讲究“不熟不做”。看不懂的，不熟悉的，就不去投资。年轻人有理想有闯劲，激情四射，喜欢挑战，越是难的、看不懂的，越是让他兴奋。如果不是以成败论英雄，那我更喜欢年轻人。但这个世界最终不是看“脸”，还是看“钱”。老道的、经验丰富的投资经理，永远赚得比年轻基金经理要多得多。

所以，至少在投资方面，巴菲特所讲的“能力圈原则”是真正有用的投资规则。经过多年的思考和实操，我认为以下公司是不属于散户能力圈的。

日薄西山型

同样是行业，如果非要炒作，我认为散户更适合炒作新兴行业或者概念股，而不应该去炒作衰落的行业。新的行业有概念，有希望，有梦想，至少没有炒作天花板。比如AI，现在根本看不到未来发展的极限。不管是散户还是机构，大家的认识水平差距不大，都是门外汉。都是靠着虚无飘渺的花哨名词、概念、宣传、流量等支撑股价，相互博弈，看谁最后接盘。

日薄西山型行业就没有上面的优势。比如包钢股份。如果说之前国内大搞基建和地产，钢铁行业会有大发展。那随着经济的转型，钢铁行业肯定要衰落的。参考美国的经验，这类高耗能、高污染、重资产的行业，未来肯定会转移到发展中国家和基础设施不完善的地区，原来的工厂最后会变成废墟。比如大名鼎鼎的伯利恒钢铁，于2001年破产。下图是包钢股份的股价走势图，三十年，股价几乎没涨。可以看出包钢的股价波动很大，不停地走“A”字。这种图形是最容易收割韭菜的，所以包钢估计肯定套牢了不少人。类似的日薄西山行业包括建筑行业，如中国建筑、中国中铁、中国铁建等。

中低端制造业

这类公司，集中在散户股东户数最多的公司中。这类公司，大部分都是我们散户能看懂的技术，毛利率低。包括：

京东方。面板技术，已经属于上个世纪的高科技了。股价A来A去。隆基绿能。光伏产品，在之前的文章已经说过了。#隆基绿能#，同样股价A来A去。通威股份也要开始仿照隆基A下去了。宏盛华源。去年底上市，做输电线铁塔的钢架。看不出哪里有技术含量，客户不透明。竟然有90万股东，看来新股中签者不少，当前股价与上市首日开盘价持平。三一重工。如果放在朝鲜战争时期，应该是个好股票。同样，股价A来A去。中国重工也是。TCL科技。电视机显示屏组装厂，也是上个世纪的热门股票了。毫无疑问，股价A来A去。四川长虹也是。

产品无法观察

即使是最纯粹的投机者，也需要了解股票的基本面。至少应该知道这家公司是干什么的，卖什么产品。如果是稳健的长期投资者，还需要判断企业的业绩。业绩向前追溯就是公司的营业收入，营业收入往期追溯就是产品的销售量和销售价格。于是，判断企业的业绩，就需要观察企业的产品。对于散户来说，产品方便观察，甚至可以亲身体验，那对投资判断是有很大帮助的。比如茅台酒，虽然大家都喝不出来有什么独特味道，但桌上放茅台就是有面子。比如煤炭等大宗商品，可以通过期货市场实时观察价格数据。比如新能源车，每个月通过上险量来推测销售数据，销售价格也很透明。

有些行业就无法观察其产品，比如浪潮信息，是给企业提供服务器的。卖得好不好，使用体验如何，散户很难判断。类似的还有中科曙光、寒武纪、华天科技、格林美、三安光电、特变电工等。又比如军工行业，不但产品搞不清，很多信息还涉及保密，在网上查都查不到。散户朋友们最好也不要去查，可能引来不必要的麻烦。机构投资者或许可以去调研，从而掌握一些高频数据。与机构相比，散户显然处于信息劣势。炒股炒的就是消息，没有信息的散户想赢机构几乎不可能。

管理层不务正业

投资者把钱投入上市公司，是希望赚钱的。如果管理层能力很强，就抓住主业不断做到市场领先。企业规模过大会带动市值上涨，投资者和管理层都能赚钱。如果管理层能力一般，就低调经营主业，赚的钱稳定分红。投资者也能获得满意的回报。最怕的是，管理层不甘寂寞涉足各种领域，或者干脆热衷于炒股。比如三六零的红衣教主，主业经营毫无起色，四处找概念拉公司的股价。2017年借着回归A股和互联网的名头，炒了17个涨停。2023年2月，又蹭AI热点，连续三个涨停。然后教主就忍不住，协议离婚了，方便后面悄悄出货。先不说360软件是不是流氓软件，但我一直没弄明白三六零是如何赚钱的。前段时间听说，红衣教主要去搞直播了。

另外一个是格力电器的董事长。如果说格力董事长是为了直播带货，所以才发表各种雷人言论以增加热度。这我是理解的。但问题是雷人言论带来的热度只能吸引人，但无法让人的好奇转化成购买。恰恰相反，有一些人可能会因为厌恶而放弃购买。这还是次要问题。格力电器涉足非相关行业，才是更大的难度。先是进入新能源，收购银隆被骗；接着做预制菜装备。根据国内的商业水平，预制菜行业早晚会像当初三鹿奶粉一样，出现一个大的社会事件。

以上行业和公司，散户朋友们应该避免投资。