文 | 付一夫
低空经济又被点名了。
日前，中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，领导人在发表重要讲话时特别强调“要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展”。受此影响，低空经济板块应声大涨，不少个股直接封死涨停板。
事实上，近两年关于低空经济的政策可谓高度密集、接二连三。具体而言，去年中央经济工作会议指出，要“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”；今年1月1日起，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式施行，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段，今年的政府工作报告也将“低空经济”相关内容写了进来。
而在地方层面，海南、深圳等地率先做出低空经济发展的尝试，北京、广东、安徽、山西、四川等省市的政府工作报告中也都提及要积极探索发展低空经济，并相继出台了支持低空经济发展的一系列具体实施细则，包括补贴措施、标准制订奖励、重点项目支持等等。足以见得，低空经济绝对是红得发紫，火到不行。
那么问题来了：从中央到地方都在不遗余力地支持低空经济发展，背后有何深意？我们不妨在本文中做个分析。
先来界定一下，何为低空经济。
根据官方下发的《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，“低空”一般指距正下方地平面垂直距离在1000米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要，可将范围延伸至4000米。作为尚未被充分利用的自然资源，低空空域具有极大的开发价值，而“低空经济”便是以低空空域为依托、以通用航空产业为主导，继而发展的各种经济业态，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念。
本质上讲，低空经济既承继了传统通用航空业态，又融合了以无人机为支撑的新型低空生产服务方式，依赖信息化、数字化管理技术赋能，以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为载体，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，继而形成了不同的新型经济业态。
考虑到低空经济涵盖的产业范围较广，并且相互关联相互影响，为了更加清晰地认识和理解低空经济，有必要从产业链角度进行划分，具体如下：
（1）上游：涉及原材料和零部件研发、制造和供应的产业，如芯片、电池等的研发和制造等；
（2）中游：涉及无人机、直升机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、飞行汽车等航空器、飞行器的设计和制造，以及相关的配套产品、基础设施、保障服务等产业；
（3）下游：涉及低空经济的应用场景。
发展低空经济有何意义呢？我们认为，至少涉及以下两点：
第一，低空经济是新质生产力的典型代表，有助于推动国民经济更高质量发展。
按照官方释义，“新质生产力”是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量等特征，符合新发展理念的先进生产力质态。而低空经济几乎是完美契合了新质生产力的内涵：
一方面，科技创新几乎体现在低空经济产业链的所有环节，无论是高端制造、新能源、新材料，还是5G、大数据、云计算、人工智能，亦或是卫星互联网、北斗导航等，均有涉及，而这些新技术也是低空经济得以发展壮大的根基；另一方面，由于低空经济是以低空空域为依托而衍生出来的经济形态，因此可以认为，低空经济超越了传统的二维地面经济，将经济活动拓展至三维空间层面，在此基础上与地面经济相互融合，并为其他产业进行赋能提质增效，如此便可推动传统产业的转型升级。而这些都是新质生产力的题中应有之义。
第二，低空经济有助于推动社会层面的和谐进步。
首先，既然低空经济是将经济活动从传统的二维地面拓展至三维空间，如此便可以有效弥补地面空间的不足，并且充分利用垂直空间来打造立体化经济格局。最典型的便是地面交通客运，很多一二线城市在早晚高峰时间段的交通十分拥堵，不仅严重浪费时间和资源，影响市民出行体验，还会在很大程度上影响人们的身心健康。此时若是利用飞行器或飞行汽车来代替一部分地面交通，便可以在很大程度上效缓解城市交通拥堵，并提高人们的通勤效率。
其次，低空经济当中涉及到的无人机、eVTOL等飞行器，都是广泛采用纯电驱动，属于绿色低碳应用模式，这与地面上行驶的新能源汽车有异曲同工之妙，都能在很大程度上代替价格高昂的燃油，降低运输成本的同时，也能够改善空气污染、噪音污染等环境问题，与“双碳”发展愿景高度契合。
最后，各个城市在支持低空经济发展过程中，势必会带来产业链上下游的协同繁荣，比如迎来更多绿色基础设施的建设等等，同时利用航空交通工具赋能传统产业、提供新型服务，也有助于打造城市科技化、智能化、绿色化的形象，从而有助于吸引更多人才和资金的涌入，为城市进一步发展提供新的动力。
值得一提的是，低空经济的发展潜力巨大，并且已成为全球主要经济体角逐的新领域，eVTOL（电动垂直起降飞行器）更是在全球范围内备受资本热捧，很多机构也对低空经济的市场前景持乐观态度。
例如，粤港澳大湾区数字经济研究院发布的低空经济白皮书预计，到2025年低空经济对我国国民经济的综合贡献值将达3万亿至5万亿元；保时捷管理咨询则预计，中国eVTOL市场份额预计到2030年将占到全球市场的25%至30%左右，届时将成为全球第一大eVTOL市场。其中的商业价值与增长空间，着实是令人振奋和神往。
现实层面，虽然低空经济在我国尚处于发展初期，产业链各环节还不够成熟，但必须认清的是，当前低空经济已经开启了实实在在的发展之路，而不是停留在纸面和口号上，证据至少有二：
一则，地方实质性支持政策已在稳步推进落实。有机构统计，截止目前已有超过30项地方政策提及低空基础设施建设，有多个地区推出了补贴政策，10多支低空产业基金正式成立，各类政策也逐渐从规划性转向实际执行层面，低空基础设施建设有望在全国范围内规模化启动。
二则，地方招标陆续启动，订单密集期或将到来。据媒体报道，近几个月广东、浙江、山东、江西等地正在如火如荼地开展无人机起降平台等物理基础设施、以及智能管控服务平台等数字基础设施的招标。随着各地的规划政策、补贴、产业基金给予明确目标以及支持，后续订单增长的预期得以强化，产业落地节奏有望提速，这对于相关企业的业绩报表亦将带来明显的改善作用。
综上所述，我们认为，得益于政策的密集催化叠加产业落地的提速，A股低空经济板块年内新一轮上涨行情已经开启。从行情走势上看，万得低空经济指数已经7连阳，并且呈现出量价齐升的良好配合态势，后续仍有望继续反复活跃，甚至不排除走出一波趋势性上涨行情的可能，值得广大投资者持续关注。
不过，考虑到低空经济板块短期获利盘较多，随时有阶段性兑现的可能，因此不建议盲目追高，可以等到回调企稳后再择时布局，而产业链上下游各环节的绩优公司大概更容易得到资金关照，感兴趣的投资者不妨自行挖掘，或许能有不错的回报。
附：低空经济代表性公司简介
1、中信海直
公司系中信集团旗下目前中国通用航空业首家及唯一的上市公司，亦是我国规模最大的通用航空企业，具有通用航空全业务运营资质和能力。经营范围包括陆上石油服务、海洋石油服务、直升机机外载荷飞行、人工降水、医疗救护、航空探矿、空中游览、公务飞行、私用飞行驾驶执照培训、直升机引航作业、航空器代管业务、通用航空包机飞行、出租飞行、航空摄影、空中广告、海洋监测、渔业飞行、气象探测、科学实验、城市消防、空中巡查、航空护林等到。
公司总部设在广东省深圳市，在深圳、天津、湛江、海南东方建有直升机场；在北京、上海、浙江、福建等地设有作业基地；业务遍布中国三大海域和全国主要城市。是国内通用航空业务涉及地域最多、保障能力最强的通用航空企业。
2、万丰奥威
公司是以大交通领域先进制造业为核心的国际化企业，经过20余年的发展，现已形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。主要业务为两大板块，分别为以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务，以及集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。
公司拥有浙江、山东、宁波、吉林、重庆、广东七家生产基地，美国、英国、加拿大、墨西哥、印度五家海外公司，建立完善的开发、制造、营销服务体系，并拥有自营进出口权，销往美国、日本、德国、法国、俄国、韩国、巴西等三十多个国家和地区，是宝马、奔驰、路虎、通用、福特、大众、现代等体系的优秀配套商。
3、纳睿雷达
公司是国内掌握自主知识产权全极化多功能有源相控阵雷达关键核心技术，并实现了产业化的高新技术企业，也是全球为数不多掌握从微带贴片阵列天线、射频前端、数字中频后端、信号处理、数据融合到雷达数据产品开发等相控阵雷达设计制造、雷达软件生态和雷达算法服务全价值链系统解决方案提供商。
公司自主研发的有源相控阵雷达产品采取全球独特的技术路线，将相控阵技术和极化技术相结合，突破了先进相控阵雷达技术在民用领域推广应用的技术壁垒和成本瓶颈，致力于解决“尺度小、生消快、致灾性强的低空快速变化危害气象目标探测”和“低空慢小目标探测及海面目标探测”等世界性探测难题。公司主营相控阵雷达系统产品研究及其应用被中国雷达行业协会鉴定为“国际先进水平”。
目前，公司已在全国十多个省、自治区、直辖市及香港特别行政区完成了百余套雷达系统的布设或运行。产品已广泛应用于气象探测领域，并逐步向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防灾、公共安全等领域。
