近日，投资界痛失一位传奇人物——查理·芒格，享年99岁。
芒格先生留下的箴言，如“宏观接受，微观作为”和“在有鱼的地方钓鱼”，凝结了投资的真谛，教导我们如何在顺应大势中敏锐地洞察微观机遇。
当前，中国正经历经济增长模式的转型，科技创新成为推动发展的核心引擎，相关领域呈现出蓬勃的发展态势。这样的发展趋势无疑也将为A股投资带来新的机遇。然而，对于个人投资者而言，要从数百家上市公司中挑选出优质标的并非易事，需要具备深入的研究、敏锐的洞察力和丰富的投资经验。
在这个时候，我们可以汲取芒格先生的智慧。他为我们指明了投资的方向——指数投资。例如，通过投资科创100ETF，投资者可以一次性布局科创板市场上具备发展潜力和代表性的百家企业，分享科技创新带来的红利。
那么，让我们站在他的肩膀上，去追逐属于这个时代的浪花。
01科创100指数：科技创新浪潮下的新星
自2019年7月开市以来，科创板始终明确自身定位，即为科技创新相关产业提供服务。经过几年的发展，截至2023年11月29日，科创板上市公司数量已迅速扩展至565家，因此成为了科技创新企业上市的首选之地。在这个充满活力的市场中，上证科创板100指数(000698.CSI)应势而生。
科创100指数在2023年8月诞生，以科创板为基础，选取了100只市值中等、流动性良好的证券作为样本。它与上证科创板50指数一同组成了上证科创板规模指数系列，旨在全面反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
科创100指数成分股主要集中在新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业和新材料产业四大领域，这充分展现了科创板坚守的“硬科技”定位。这些行业不仅是当前经济发展的热点，更是驱动未来增长的新动能。
历史数据为我们提供了一个有力的证据：超过八成的科创板企业在2022年实现了营业收入的正增长。同时，市场对科创100未来的营收和净利润增长预期也较为乐观，这充分显示了市场对科创100的认可。
科创100成分股企业的研发高投入也是其亮点之一，研发投入占比中位数高达12.42%（数据来源：华宝证券，截至2023年11月15日），远超过其他主要宽基指数，凸显了科创100成分股企业对研发的重视。过去五年中，这些企业的研发投入占比始终稳定地保持在10%以上，这与其他板块形成了鲜明对比。
需要强调的是，科创100指数的成分股调整频率与常见的宽基指数有所不同。它采用每季度进行调整的方式，以确保紧跟科创板的发展动态，并实现自我优化和更新。这种及时调整的特点也有助于科创100指数的成分股保持领先地位
总的来说，科创100指数凭借其独特的优势在当前科技创新驱动的经济环境中脱颖而出。其灵活的调整机制、高成长性和强科技属性使得它成为投资者关注的焦点。
02科创100与科创50的不同之处
在科技浪潮下，科创板已成为创新企业的上市热土。其中，科创100指数与科创50指数更是受到广大投资者的密切关注。尽管两者都代表科技创新的力量，但它们在多个方面有着显著的区别。
科创100指数的特色在于小市值、行业多样性。其成分股主要由科创板中的中小型公司构成，平均总市值为150亿元，且近80%公司的市值在50-200亿元之间。与科创50指数相比，科创100的成分股市值更小、分布更分散。
科创100指数的行业分布比科创板整体和科创50指数更均衡。其中，医药生物行业占比最高，为31.16%，电子和电力设备也有一定比重。这种均衡分布有助于分散投资风险，并抓住更多行业的增长机会。科创100指数前十大成分股权重（22.17%）较科创50指数（50.57%）更分散，降低了单一股票风险（数据来源：兴业证券，截至2023.9.12，业绩截至2023年中报）。
同时，科创100指数中有57%的成分股研发投入超过5%，高于科创50的54%和其他宽基指数，这显示了科创100企业在科技创新方面的更大决心（数据来源：兴业证券，截至2023.9.12，业绩截至2023年中报）。
总结来说，科创100和科创50在市值、行业分布、个股分布、研发投入和权重分散度等方面存在显著差异，为投资者提供多样化的选择。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标来选择合适的指数投资。
03ETF的功能视角下：投资科创100指数的新机遇
在投资的广阔天地中，ETF——交易型开放式指数基金——已成为众多策略中的明星。特别是当我们眼光聚焦到科创100指数时，ETF的价值和潜力更是无法忽视。
ETF的魔法之一在于其分散投资的策略。单一股票的投资如同走钢丝，风险极高，因为众多不确定因素——企业业绩、市场环境、政策法规等——都可能对股价造成巨大冲击。而ETF则像一张大网，能够捕捉更多的鱼。当投资者选择科创100ETF时，他们实际上是将自己的资金分散投入到了科创板中颇具代表性和成长潜力的100家企业之中，这种广泛的投资降低了单一股票带来的风险。
而流动性，则是ETF的另一大魅力所在。ETF则可以在交易时段实时交易，为投资者提供了更多的策略选择和操作灵活性。在市场风云变幻的时刻，投资者可以迅速调整自己的投资组合，应对各种突发状况。
此外，对于那些看好科技创新的投资者来说，科创100ETF打开了一扇新的大门。科创板自设立以来，就吸引了众多颠覆性创新的企业。通过科创100ETF，投资者可以一次性投资于这些行业的领军企业，分享科技创新带来的红利。
与此同时，科创100ETF还具有管理透明和成本效益高的优势。被动式的管理策略意味着投资者可以清晰地看到其投资策略和持仓情况，大大减少了信息不对称带来的风险。同时，它的管理费用相对较低，使得投资者可以更为经济地进行投资。
投资科创100指数并不意味着要放弃对个股的研究和选择。相反，科创100ETF提供了一个参考基准，帮助投资者更好地了解整个科创板的市场动态和投资机会。通过对这个指数的研究和分析，投资者可以更为明智地做出个股投资决策。
04科创100ETF正在发行中
从历史数据来看，科创100指数还有着高弹性的特征。比如，过去三年最大涨幅超过100%，远超其他宽基指数，年化波动率为31.4%（数据来源：同花顺iFinD，统计区间为2019.12.31至2023.9.27）。
数据来源：同花顺iFinD，统计区间为2019.12.31至2023.9.27。上证科创板100指数2020-2022年涨幅分别为：30.28%、35.26%、-30.32%，2023年1月1日至9月27日涨幅为：-10.92%。指数过往表现不代表未来，指数表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。
眼下，A股短期或将维持弱势整理。若未来一段时间呈现反弹态势，科创100指数或将发挥出高弹性的优势。
值得注意的是，科创100ETF南方（认购代码588903）于2023年11月29日至12月5日公开发售，由南方基金负责管理。
相较于主动权益基金，ETF赛道对人才综合素质要求极高。据悉，南方基金指数团队目前约20人，核心基金经理团队平均从业年限为10年，团队成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖了指数产品开发、量化研究、基金投资管理的完整流程，南方基金指数团队在人工智能、财务分析、量化科技三个研究领域均有核心人员覆盖，为投资提供研究、数据和策略支持。
南方基金在ETF领域经验丰富，具有显著优势，覆盖多个资产类别和市场板块，注重创新。拟任基金经理朱恒红专注于指数投资和量化策略。
背景若此，这只科创100ETF可谓一出生便自带光环。
最后，让我们遵循芒格的智慧，去追逐时代的浪花。同时，在未来的日子关注这只基金的表现吧。
以上内容仅为个人投资观点，指数历史业绩仅供参考，不构成任何操作建议或承诺。基金有风险。投资需谨慎。
