近日，长安阿维塔正在进行C轮融资；按照阿维塔总裁陈卓的说法，募集资金达100亿元，阿维塔的投后估值将超过300亿元。

一、长安阿维塔的股权结构

根据上海联合产权交易所交易门户披露的《阿维塔科技（重庆）有限公司增资项目》相关资料，截至目前，A股上市公司重庆长安汽车股份有限公司（以下简称“长安汽车”）是第一大股东，持股比例为40.994%；A股上市公司宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）是第二大股东，持股比例为14.0957%；重庆承安私募股权基金合伙企业（有限合伙）（注：重庆国资）持股11.1725%，持股比例为11.1725%。

根据2023年8月30日长安汽车发布的《关于向联营企业增资的关联交易公告》，长安阿维塔的B轮融资，募集资金30亿元，投后估值为170.85亿元（注：交银投资增资3亿元，投后持股比例为1.7559%）。B轮融资，长安汽车跟投，因此，B轮融资前后，长安汽车的持股比例不变，依然是40.994%。

预测C轮融资，长安汽车也会跟投，持股比例不变的概率很大。

二、长安阿维塔的产品和销量

根据上海联合产权交易所11月6日的官微发文《增资项目｜阿维塔科技（重庆）有限公司增资项目》，阿维塔旗下车型包括阿维塔07、阿维塔11、阿维塔12等车型，提供纯电和增程式动力系统两种选择。

2024年9月26日，阿维塔07正式上市。10月13日，阿维塔07上市后的第17天，阿维塔科技宣布阿维塔07大定订单量已经达到25386台，单日最高订单量达到3508台。

很多人对这个数字没什么概念，我们拿智界R7（注：比阿维塔07大概贵4万至5万）做个对比。智界R7的上市时间为9月24日，比阿维塔07的上市时间早两天，10月8日，智界R7上市后的第14天，大定突破20000台；10月27日，智界R7上市后的第33天，大定突破30000台。

按照“智界R7大定数量”点状图，智界R7的大定数量破2.5万的时间应该在上市后的19天前后，也就是10月13日前后。

因此，阿维塔07的订单量应该是不输于智界R7的，原因是阿维塔07搭载了华为乾崑智驾ADS 3.0和增程动力两大卖点，售价却比智界R7低4万至5万。

结合问界M7、M9的月销量数据，智界R7未来的月交付量大概在1.6万辆左右，在产能不拉跨的情况下，阿维塔07未来的月交付量应该也是1.6万至1.7万之间，换言之，阿维塔终于熬出头了，旗下总算有一款车可以实现年销量破20万。

根据汽车之家提供的销量数据，2024年9月，阿维塔12的交付量为2156辆，阿维塔11的交付量为831辆，月交付量合计约为3000辆。根据2024年11月7日的《重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表》，长安汽车的阿维塔品牌10月销量为10056辆，这个环比增加的7000辆，大概率来自阿维塔07。

三、小结

赛力斯因为有问界M7、问界M9（注：一辆M9折两辆M7）两款年销量20万辆左右的车型，因此，赛力斯的市值涨到了2000亿元，换言之，如果哪家公司拥有一款车，售价和问界M7差不多、年销量20万辆左右，这个公司的市场估值就可以达到600亿元。

因此，智界的估值其实已经可以按照600亿元定价了。阿维塔07的售价大概是智界R7的85%左右，因此，估值也可以按照智界的85%定价，因此，我认为阿维塔的估值应该在500亿元左右。

换言之，长安阿维塔的增资份额应该是要抢的，因为大家都知道，这笔钱的大部分是用来买引望的。

未来的长安阿维塔的估值公式将简化为：“阿维塔自身的估值＋引望的估值的10%”。