杭州亚运，数字人“弄潮儿”令人难忘。

开幕式，踏过钱塘江，奔向体育馆，江面巨大金色涟漪颤颤；闭幕式，依依不舍，化作漫天星光灿烂……

惊艳背后，离不开西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称诺瓦星云）的技术支撑。

该公司专为大赛而生——2008年，团队攻克奥运会巨屏显示控制问题，公司顺势成立，此后服务3届世界杯、4届春晚。

今年的杭州亚运会，诺瓦星云又为开闭幕式提供了全链路的视频显控系统解决方案，助力“弄潮儿”闪耀钱江。

但作为一家在全球市场拥有超60%份额的企业，诺瓦星云的上市之路磕磕绊绊：2021年提交招股书，2022年8月完成过会，至今，却依旧未见挂牌。

抢占全球六成市场

2007年秋，整个北京沉浸在即将举办奥运的喜悦中，距离鸟巢仅500米的盘古大观楼群悬挂了7块总面积超过3400平方米的巨型LED显示屏。

最大的一块屏幕面积达到900平方米，在当时的国际上都很罕见。

该项目由康佳集团承接，但是太大了，国内还没有与之匹配的控制技术，屏幕“点不亮”。

最后，这项任务由西安电子科技大学的两位年轻讲师接下，他们是诺瓦星云的创始人——袁胜春、宗靖国。

时间紧、任务重，袁宗二人随即带领7人团队开始研发。最终，经过四个多月的技术攻关与一个多月的现场调试，2008年3月28日，巨型LED屏幕“点亮”，成为奥运一景，也让盘古大观商业价值飙升。

这成为诺瓦星云同步控制系统N100系列的首秀。

同年4月，诺瓦星云成立于古都西安，此后便大型活动、赛事中频繁见其“身影”。2009年国庆60周年庆典、2010年上海世博会均有其身影出现。

另一边，诺瓦星云发布第二代同步控制系统N2系列，并为中关村1200平方米巨屏提供控制系统及逐点校正服务。此外，其又推出了首套逐点亮度校正系统Nova CLB。

随后，为更好服务客户，诺瓦星云又在LED显示屏厂家密集的深圳成立分公司。同时，M3系列控制系统进驻广州白云机场。

通过技术攻关，公司的路越走越宽。诺瓦星云陆续推出小间距显示屏解决方案、集群显示屏管理平台以及不断更新的校正技术。

2014年4月，因业务需要，诺瓦星云增设欧、美两个海外服务网点。

目前，诺瓦星云以“基于西安，围绕北京与深圳，辐射全球”的策略，开启全球化布局。其全球服务网点达37个，国外服务网点增至8个。

据西安晚报2022年8月报道，作为LED控制系统行业龙头，诺瓦星云已占有全球60%以上的市场。

春晚、世界杯常客

得益于全球化的布局，诺瓦星云不仅在国内遍地开花，国外大型赛事亦成为其主舞台。

2014年、2018年、2022年连续三届世界杯，诺瓦星云均“出场”，助力赛事运行。在国内，更连续四年助力春晚。

那些年的诺瓦星云，确实像个明星。

2013年-2016年，西安高新区连续四年将“战略性新兴产业明星企业”称号授予诺瓦星云。2021年，该公司又成为国家专精特新“小巨人”企业。

那么，他们的技术有多硬核？

以校正系统举例，由于LED灯珠存在多批次混灯的情况，同时受限于LED显示屏现有封装工艺，LED显示屏的色度、亮度均匀性不一致一直是行业痛点。

校正系统通过测量、评估生成相应的校正系数，并将校正系数发送给显示控制系统，提高LED显示屏的逐点色度、亮度一致化，最终提升LED显示屏显示质量。

目前，诺瓦星云聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供软硬件综合解决方案。

其三类主营包括：LED显示控制系统、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统三大类。校正系统就属于显示控制系统的一部分。

在LED产业链中，诺瓦星云处于中游。它向上游采购IC、PCB、被动元器件、连接器、电源等电子件以及机箱及其他装配材料。

下游客户则为利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等LED显示屏行业龙头和海康威视、大华股份等安防行业龙头。

诺瓦星云采用外协加工与内部生产相结合的模式来生产产品。公司负责程序烧录、整机装配、老化、测试等环节，而SMT表面贴装、THT插件焊接的工序则由外协厂商完成。

SMT、THT都是将电子元器件安装在印刷电路板（PCB）的一种方式。PCB最直观的就是电视或者遥控器里那个绿色的板子，将芯片等电子元器件安装在电路板上就实现了电路板的功能性。

而诺瓦星云的核心技术在生产工艺流程中主要体现在程序烧录环节。

程序烧录可以简单理解为软件植入，导入控制程序和数据。这也是生产制造中较易出错，需要较多调节纠正的环节。

技术是诺瓦星云取得如今成绩的法宝。但对于公司，袁胜春还有更大的野望。

2020年，获得市长特别奖时，他说，他的梦想是将诺瓦打造成为一家伟大的科技公司。但，实现梦想的道路并不总是一帆风顺的……

2021年末，诺瓦星云向深交所创业板递交了招股书，次年1月，进入IPO问询阶段。

但因其聘请的北京市金杜律师事务所被证监会立案调查，公司上市审核一度被深交所中止。2022年8月，诺瓦星云完成过会。今年3月，其IPO终于被证监会批复同意。

在冲击IPO的过程中，招股书与问询函也暴露出诺瓦星云一些隐忧。例如IC采购成本过高、供应商较为集中以及依赖补贴等问题。

报告期内（2020至2022年）诺瓦星云归母扣非净利润分别为1.05亿元、1.89亿元、2.97亿元，但政府补助占净利润比重约为34.81%、29.67%、20.14%。

另一边其供应商的集中度也略有偏高。报告期内，公司向前五大供应商的采购比例始终在40%左右徘徊。尤其IC器件的供应商集中度，2022年竟然高达74.25%。

不过，诺瓦星云对于其他领域的探索，正在逐渐降低对核心起家业务LED显示控制系统的依赖。比如，视频处理系统占比就在逐年上升，由2019年的19.24%上升至2022年的37.31%。

此次IPO，诺瓦星云拟募集资金10.85亿元，分别用于诺瓦光电显示系统产业化研发基地、超高清显示控制与视频处理技术中心、信息化体系升级建设、营销网络及服务体系升级。

亟需扩产的背后，是生产满负荷。

2022年，诺瓦星云三项主营业务的产能利用率全都达到120%以上，新建项目的落地将极大缓解诺瓦星云目前的产能压力。

公司募投项目建设完成后，预计达产年度可实现年产1527.80 万件LED显示控制系统、45.50万件视频处理系统和26.70万件基于云的信息发布与管理系统的生产能力，产能实现较大幅度的增长。

去年7月，陕西省工信厅公布第一批重点产业链链主名单，诺瓦星云被选为新型显示产业链的“链主”企业，在成为“一家伟大的公司”路上，似乎又前进了一步。

但诺瓦星云过会已经一年又两个月，上市被批复也已超过半年，却至今未见挂牌，成为公众一直关注的疑问。

（图片来源：诺瓦星云）