哪吒汽车，在IPO前夕迎来了一场“人事动荡”。

作者 |笔锋来源 | 投资家（ID：touzijias）

哪吒汽车，在IPO前夕迎来了一场“人事动荡”。

近日，有媒体报道称，哪吒汽车CFO陈睿离任，由前高盛（亚洲）董事总经理潘登接棒，负责哪吒汽车的财务工作。

官方称此为正常的人事更迭，但市场却嗅到了一丝不同寻常的气息。

一

IPO前夕，CFO换帅CFO的突然离职，新任人选的高调登场，这一切发生在哪吒汽车赴港IPO的前夕。陈睿最后一次公开露面是在6月，当时正值哪吒汽车与中信银行、中信证券签署合作协议之际。仅仅三个月后，他就离开了这个职位。这样的时间点选择，多少有点仓促之感。在IPO前夕，这样的人事变动无疑会引发市场的广泛猜测和讨论。毕竟，CFO的角色在公司上市过程中至关重要，他们不仅负责公司的财务规划和报告，更是投资者和监管机构了解公司财务状况的重要窗口。因此，当哪吒汽车宣布CFO陈睿离职，由潘登接任的消息时，市场的反应是复杂的。新任CFO潘登，拥有丰富的投行经验，这可能意味着哪吒汽车希望借助其经验，为即将到来的IPO增添更多的筹码。但这样的战略考量是否过于冒险？在IPO的关键时期，任何不稳定因素都可能成为投资者信心的“杀手”。接下来，我们不得不考虑新任CFO的适应问题。虽然潘登在金融领域有着丰富的经验，但汽车行业的财务特点和运营模式与投行业务有着本质的不同。新能源汽车领域涉及独特的成本结构，如电池成本波动、研发投入巨大等问题。而且供应链金融在汽车行业也有其特殊的运作模式，政策补贴更是一个复杂的变量。潘登在这些方面的经验是否能无缝对接？同时，在IPO紧张的倒计时中，新 CFO需要迅速熟悉哪吒汽车的财务状况、业务模式以及内部工作流程。然而，适应一个新环境并建立有效的工作机制，并非一蹴而就之事。若他在短时间内无法适应，可能导致上市进程受阻。他能否在短时间内适应新的工作环境，迅速进入角色，这对于哪吒汽车的IPO进程至关重要。此外，新CFO还需要面对与原有团队的磨合问题，这无疑会增加管理的复杂性。新任CFO潘登能否迅速填补这一空缺，并带领哪吒汽车平稳过渡到上市阶段？这些问题都悬而未决

二

上市之路颇为坎坷哪吒汽车IPO上市之路颇为坎坷。早在2020年7月，哪吒汽车就曾积极推进多轮融资计划，目标直指科创板，并计划在2021年完成上市，但最终未能如愿以偿。时间流转至2024年6月，哪吒汽车的母公司合众新能源终于迈出了关键一步，向港交所递交了上市申请。这一行动，不仅是对哪吒汽车长达4年上市征程的实质性推进，也意味着它有望与蔚来、理想、小鹏和零跑等新势力车企在港股市场上一较高下。对于周鸿祎来说，作为哪吒汽车的重要股东，他将见证自己投资生涯中的第五个IPO项目。只是，在这一过程中，哪吒汽车承受了巨大的财务压力。根据招股书披露的数据，2021年至2023年，哪吒汽车的净亏损分别为48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，累计净亏损高达183亿元以上。这一巨额亏损，使得哪吒汽车的负毛利率在新势力车企中尤为显眼，2023年每售出一辆车，平均亏损超过5万元。这种长期且持续扩大的亏损状况，对哪吒汽车的短期现金流构成了显著压力。截至2023年底，哪吒汽车账上的现金及现金等价物仅为28.4亿元，而短期借款余额却高达43.17亿元，现金流状况紧张。为了缓解资金压力，哪吒汽车在上市前积极进行了多轮融资。2023年8月，公司宣布已完成总额为70亿元人民币的Crossover轮融资，这被认为是IPO前的“过桥融资”。紧接着在2024年4月，哪吒汽车又获得了总额不少于50亿元人民币的投资。这些融资活动，为哪吒汽车的IPO之路，提供了坚实的资金后盾。在如此艰难的环境下，IPO对于哪吒汽车而言，似乎成了解决资金困境的一剂“强心针”。通过上市，哪吒汽车有望吸引大量资金注入，缓解当前的资金压力，为其提供了短暂的喘息机会。

三

新面孔能否扛起重任？这看似简单的人事调整，实则牵一发而动全身。在哪吒汽车迈向资本市场的关键节点，新任CFO潘登的加入，无疑是一次重大的人事布局。这位曾在高盛（亚洲）担任董事总经理的金融老手，带着丰富的投行业务经验和对资本市场的深刻理解，走进了哪吒汽车的财务核心。他的任务清晰而艰巨：在哪吒汽车的财务报表上画上浓墨重彩的一笔，助力公司顺利通过IPO的大考，同时稳固投资者对这家新能源汽车制造商的信心。然而，潘登面前的财务现状不容乐观。哪吒汽车的财务报表上，连续几年的亏损数字触目惊心，累计亏损额高达183亿元，毛利率持续为负，现金流紧张。这些数字背后，是哪吒汽车在市场竞争中的艰难跋涉，以及对资金的迫切需求。潘登的到来，无疑给哪吒汽车带来了一线希望。但他的加入，能否成为公司财务状况的转折点，市场正拭目以待。投资者对于CFO的更换，往往高度敏感。从投资者的角度来看，他们往往将人事变动，视为公司内部稳定性的重要指标。因为这直接关系到公司未来的财务健康和战略方向。潘登需要迅速展现出他的能力和魅力，以平息市场的疑虑。他必须制定出切实可行的财务战略，优化成本结构，提升运营效率，改善盈利模式，以最快的速度扭转亏损局面。同时，他还需要与审计机构、投资者和监管机构保持密切沟通，确保哪吒汽车的财务透明度和合规性，重建市场的信任。尽管哪吒汽车在海外市场的扩张，为公司带来了一线新的希望。但是，国内市场的销量下滑和财务亏损，仍然是潘登不得不面对的现实。他需要在巩固国内市场的同时，推动公司的国际化战略，以实现销售和利润的双重增长。在这个关键时刻，潘登的每一步都显得尤为重要。他的加入，能否成为哪吒汽车转型和上市的关键推手，不仅将影响公司的未来发展，也将影响整个新能源汽车行业的竞争格局。市场和投资者都在密切关注着这位新任CFO的一举一动，期待着他能够带领哪吒汽车走出困境，迎接资本市场的新挑战。