今天是个特殊的日子。国庆节期间新开的户，今天第一天交易，可不曾想，连续大涨的A股，在今天出现大幅回调。

估计有人心想，真是天赐良机，A股倒车接我！

可冲进来后发现，大盘继续大幅跳水。

人生第一次炒股的00后、05后，就这样迎来了一次心理极限考验，交出了在A股的第一笔学费。

别说这些新股民了，现在我写文章都有点瑟瑟发抖，因为我发现，最近好多新手来关注我了。后台出现了大量的提问，我简单摘几句你们感受一下：

为什么我今天买的股票，今天却不能卖？知道A股坑，不知道这么坑啊！

为什么我已经绑定了银行卡，卡里也有钱，却告诉我买不了股票？

为什么我看有些股票涨到10%就涨不动了，但有些能涨十几个点呢？

看完这些，我都觉得自己目前的仓位是不是有点高了。

我能明显感受到大家进场的热情。我之前的两个社群，在前段时间行情不好的时候，有人估计是亏得难受，不想看到任何跟A股相关的脏东西，默默就退群了，这两天，又都跑过来问，能不能再把他拉回来。

但是，“散户牛”是没有节奏的，随机性太强。所以这几天，不管是对新进场的选手，还是老韭菜们，心态上都会有巨大的考验。

一、说回正题，为什么今天会有这么剧烈的回调？

两个利空，加剧了市场的分歧。

1、昨天发改的发布会，引发资金的连锁反应。

昨天的发布会，没有太多增量信息，特别是在财政刺激方面，几乎没有任何信号。而之前外资对这块预期很高，还有小作文传出，会在昨天的发布会上放出一些信号，结果没有。

这就导致已经把预期打得很满的一部分外资，迅速撤退。而这又反过来打击了内资的做多底气，昨天创下历史新高的3.5万亿巨量成交中，大批逢高减仓也是这背后的一个重要因素。

我这几天一直在说，A股短期就是“情绪市”、“散户牛”，只要情绪出现风吹草动，一切会瞬息扭转。

2、上市公司大批减持，进一步打击资金情绪。

光是昨天晚上，就有40多家上市公司，发布了减持计划。9月24日至今，已经有超100家公司披露减持进展或减持计划。这里面还有一些是，股东“清仓式”减持。这玩意儿一出来，股民能咋想？就是上市公司大股东和高管都觉得他们公司不值这个股价呗。看下面这一大串减持清单，能避则避了。

至少短期内，A股的普涨阶段结束了！分歧导致分化，我们要开始做品种选择了。

当然，今天中午，突然传出重磅消息，国新办将在这周六，10月12日，举行新闻发布会，财政部蓝部长，来介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。

大概是，发改这次的发布会实在对市场影响不好，那就换个大家都期待的人来找补一下吧。

这次，人确实是对口了，但说出的东西，是不是能满足大家期待，是另一回事了。财政的具体动作，会有一套非常繁琐复杂的流程，大概率不会这么快，何况对岸的大选还没落听，我们应该不会急于出手。

我猜可能这次会出现大量的表态，以及“将”、“研究”、“考虑”之类的词，总之先稳住大家情绪就是了。

但即便如此，对A股也是利好。还是回到我的观点，现在就是情绪市，只要能有办法稳住情绪，至少短期内大盘就不会彻底垮塌，有点回调也是正常的，总体以震荡为主。

二、我们应该如何应对？

9月30日和昨天市场大涨时，我反复提到的应对策略，后两条，目前依然适用：

1、如果已经满仓，这时候可以顺势减掉一些。

2、仓位不高的，比如五六成左右，基本上可以不动。

3、没有仓位的，可以先小幅参与，等到后面有回调时，再分笔把子弹打出去。

至于第1条，如果你满仓，可昨天又错过了逢高减仓机会，这时候到底要不要减仓，就要看手里到底是什么品种了。

从我个人角度，我看好的两个维度是：

1、中盘。

2、成长。

为啥是中盘？首先，大盘的主要买手，是外资、机构、GJD等，而在当前阶段，外资和内资机构在财政出手暂未明确的时候，不太可能有太大的进场动力，GJD暂时也没有托举的必要。

小盘当然会有一些散户和游资来做，但也是挑些概念、主题，是局部性的，不构成整体贝塔。

中盘的好处在于，交易门槛比大盘相对低一些，同时，有相对不错的基本面，在这个阶段能让人相对安心一点，而且很多估值都还不高。

为啥是成长？因为弹性相对大。而且，价值风格，跟宏观周期的一致性更高，但目前宏观并没有出现明显的企稳回升趋势，还有比较大的压力。

举个例子，我最近提过好几次的科创100指数，就是中盘+成长的组合。科创100ETF华夏（588800）今天盘中回调很明显，明显是在清洗筹码，后面市场情绪好转，它也迅速拉升修复。

当然，这里面也跟芯片板块今天逆势较强有关系，芯片ETF（159995）今天还逆势涨停了，在一定程度上得益于全球半导体销售额大幅增长的利好支撑。

在品种选择之后，具体标的筛选环节，很重要的一点，就是考虑费率。同样的品种，比如同样都是创业板ETF，都是跟踪创业板指数，收益相差一般不会太大，那费率越低的，自然实际收益就更好一些。

现在的大趋势也是降费，上次三巨头的新闻发布会上，提到的一个重要信息就是，公募基金要改革。而这里面的一个重要内容，就是费率继续下调。

今天公募圈的一个消息就是，指数权益大厂，华夏基金，从今天（10月9日）开始，将旗下的一只重要宽基ETF，创业板100ETF华夏（159957），及其联接基金（A/C：006248/006249）的管理费率，由0.50%调降至0.15%，降幅达到70%；同时，托管费率由0.10%调整为0.05%，砍掉一半。下调后的这个费率结构，是目前市场同类品种的最低水平了。

对基民来说，如果某只基金大幅降费，不仅仅是降低了持有成本，增加实际到手收益，还有一个好处是，会得到大型机构资金的优先配置。因为大型机构资金往往做中长线配置，一买好几年，费率下调后的复利效应就更明显了。

稍微提一嘴债市，由于股债跷跷板的效应还是存在，投资者在股债之间的切换动作，不可避免要对债市资金带来挤压，所以短期内，债市还是会有回调压力。这时候的操作就看你的配置预期了，如果在意短期波动的，可以考虑减仓，但从季度以上级别的周期来看，债市还是OK的。