上证指数今天是真强，下半年第一交易日，资金急切的布局高股息方向股票，这个在上周盘中资金变化就有一些异动了，多只红利指数都企稳反弹上涨并成功形成买进信号，而今天是向上的再次确认而已，目前看反弹还将持续一段时间。

有人将本次高股息上涨作为一种抱团，也对也不对，对的主要是一些公司行业估值确实偏高，只是因为未来可持续性和确定性较高，在经济低速增长期，资金降低了未来预期盈利空间，导致防守更强一些。不对的是还有不少的行业公司处在低估值高股息阶段，并且业绩也不差。甚至有些还是向上的，更加提振了长期布局信心，至于有些行业产品价格下降，利润可能未来会下降导致股息率下降，估值增长，这个要去全市场比较和未来调整的深度。如果利润下降在可控范围之内，并不会导致亏损出现，市场会形成一个相对稳定预期，只要股息依然有吸引力，那么向上空间依然会存在。

创业板下跌主要是新能源汽车整车龙头表现不好，其实大部分还是可以的，消费电子也出现了回落，下午稍微有所企稳，一度翻红。主要是新能源上游反弹上涨，汽车整车探底回升，消费电子没有进一步杀跌，科创50下跌主要是半导体调整，这个就要看英伟达到底能牛多久了。新能源汽车长期的利润现在是很难把握的，竞争太激烈了，而上游可能还会加大亏损，见底时间会拉的很长，至于半导体芯片类还是估值太高了。

我们旗帜鲜明的还是看好黄金有色，从上周开始就基本稳定了下来，今天再次拉升，包括黄金零售也调整接近尾声。下半年是消费旺季，需求应该逐步回升，看好电力，特别是业绩改善的火电和新能源发电，消费电子，特别是苹果华为人工智能带来的换机周期。然后是低估值高股息方向，这个主要包括中特估，能源化工，通信等，随着经济增长放缓，未来行业的高估值是很难持续的，行业集中度会不断集中。