一、什么是代表性偏差？

代表性偏差，是指人在处理新问题时，由于过度关注事件的某个特征，从而倾向于基于过去类似的经验对新的事物进行分类，同时相信这种判断是适当的一种固定思维模式。

比如以下的例子，有个哥们儿叫老王，他非常害羞，喜欢自己待着；他总是帮助别人，对社交和社会现实也不太感兴趣；他整洁、温顺，喜欢秩序与结构，对细节也极其关注。那么，老王最可能是下面哪个职业？

A是农民，B是销售员，C是图书馆管理员，D是内科医生，E是飞行员。

根据调查大多数人都会猜，他最可能是图书馆管理员，然而这里面正确答案就是他最可能是农民。

那么为什么许多人会觉得他最可能是图书馆管理员。可以这么说，如果你要招一个图书管理员，这个工作基本上就是要求这个人整洁、温顺，喜欢秩序与结构，喜欢帮助他人。基本上刚刚那段描述，就是一个图书馆管理员典型的代表性特征，所以当你看到这个典型特征的时候，你觉得这个人一定是图书馆管理员，而这正是代表性偏差的表现。

二、代表性偏差产生的原因？

一是对基础概率的忽略，表现为对新信息太过重视，会用新信息代表全部结果，而对忽视事件发生的基础概率。上面例子中为什么老王更可能是农民呢？一个最重要的原因就是农民的基数比图书馆管理员的基数要大很多，符合这种描述的农民总的个数比所有的图书馆管理员可能还要多。所以必然更加可能是一个农民了。这里面我们产生偏差的一个重要原因是我们忽略了基数，我们忽略了农民的基数比图书馆管理员要多很多。比如投资者在考虑一家公司潜在投资成功概率时，往往会对过去表现优秀的公司给于过高的预期，而忽视整个行业景气度下行企业成功率不高的客观概率。

二是对样本规模的忽略，表现为通过极少异常的样本表示结论，而忽略样本大小这一关键指标，以偏概全。比如，在评价基金经理人业绩时，如果投资者只考察前几季度或者前几年的投资数据，由于数据不完整，投资者对基金经理的评价就会存在偏差：或许因为基金经理短期业绩不错而得出是一名出色的基金经理，然而，短期表现可能存在运气成分，基于短期涨跌做出判断，很容易导致投资损失。又如投资者往往对过去业绩不好的股票即输家股票表现得过于悲观，而对过去业绩好的股票即赢家股票表现得过于乐观。这种偏差导致股票的价格偏离基本价值，也即业绩不好的股票被投资者低估，而业绩好的股票被高估。

三、如何避免代表性偏差？

虽然很多时候，代表性偏差能够帮助我们快速做出决策，节约大脑能量，但是在进行投资决策这种重大决策时，我们要深思熟虑，时刻提醒自己有没有高估情景发生的概率？卡尼曼曾认为：“场景的细节越多，它发生的概率也就越低，但是它的代表性则越强”。

不管面前的这个现象描述得多么精准，想要避免代表性偏差。在投资中我们要学会，一是不要因为自己过去个别的业绩辉煌或者惨淡时刻而简单线性外推未来，而是要关注自己本来的基础胜率，在连续取得不错的时切勿高估自己的能力，多想一想运气的因素，会不会只是这段时间运气爆棚，能力其实没有多大长进；在业绩持续低迷时，更不要切勿妄自菲薄，而是要客观冷静的看待自己，或许也只是运气太糟糕，其实自己也没那么差，调整一下心态重新再来。二是要时刻清醒地认识到投资创业本来就是一个低胜率高赔率的游戏，最终能成功的人终究是凤毛麟角，只有认清这一事实，才能避免自己陷入过度自信的心理陷阱之中。