【新药新周期正在开启？基金经理称：姿势摆好，等风来】 创新药的基本面趋势向上，是鹏华基金金笑非投资逻辑中所看重的明线。 他此番决定重仓背后还有另一条逻辑——他认为医药是增量资金入场的主赛道。 在大医药的机构持仓方面，他的认知领先于市场大部分投资者。他看到：此前，机构对于医药的持仓几乎到了大幅出清的地步。全市场机构（剔除医药行业基金）对医药的持仓，在2022年三季度达到了历史最低的4%左右的地步。如果再把机构主要持仓的四、五只医药白马剔掉，机构对于医药的持仓比例就更低了。 他认为，在A股单边做多，且公募相对排名的底层规则下，历史上全基（全市场投资的基金）对医药的持仓一直是“大开大合”。而未来三年随着医药新周期的开启，机构持仓有望回到历史高位15%左右。 有鉴于此，他决定——姿势摆好，等风来。