【黑色版块】

1、产业端，市场对于今年粗钢调控持怀疑态度，统计局口径的粗钢产量与实际铁水产量250+万吨明显劈叉，导致市场对今年粗钢调控并不抱很大期待。

2、以国务院节能降碳行动来推算，计划今年粗钢调控2000万吨左右，预计全年粗钢产量10亿吨。统计局口径数据，1-5月累计生产粗钢4.38亿吨，同比减少600万吨，那6-12月粗钢产量预计在5.62亿吨，需要减产1400万吨左右。

3、近两周铁水产量处于239万吨，从钢厂检修计划来看，并无大规模主动减产，加上行政化限产力度存疑，铁水产量尚未拐头向下。目前减产时间节点尚未明确，需要持续关注铁水产量边际变化。同时减产也没有构成目前盘面的主逻辑。

4、成本端来看，高炉成本不降反升，电炉成本持稳运行。高炉方面，价格下跌之后，焦化厂亏损加剧，于上周提出提涨焦炭价格，而钢厂自身利润也不佳，钢焦博弈较为剧烈。当下螺纹高炉即期成本3550附近，热卷高炉即期成本3700左右。总的来看，成本坍塌的可能性不大。这几个因素是今天黑色系走强的核心原因，也是原料端要强于成材端的逻辑所在。

所以短期钢材不具备跌至前低的条件。

5、从盘面结构来看，黑色系多以空头减仓反弹为主，整体上是原料端强于成材端，同时黑5类都是在支撑区域出现了底部强阳线，目前可以视为强企稳信号，同时考虑到临近三中全会的重要时间节点、，整体来看，震荡上涨的概率较大。

【油脂油料版块】

豆粕和菜粕持续企稳，可轻仓试多豆粕2409，注意做好仓位风险管理；

油脂类日内强势反弹，豆油空单止盈离场，后续观察反弹持续力度，建议仍保持逢高抛空菜油和豆油2409合约；