昨天三大指数全天呈现窄幅震荡态势，最终虽涨跌互现但总体略为偏强，而由于小盘股较为活跃，个股整体赚钱效应不错，不但平均涨幅重新来到了1%以上，且无论是涨跌比还是剔除ST后的涨停股数量，均为近7个交易日的最高水平。这一盘面表现，或反映市场仍在等待中央经济工作会议通稿，资金在观望中尝试博弈概念行情。

盘后消息面上则迎来了一个利好，即个人养老金基金投资范围将扩容至宽基指数产品。据21世纪经济报道，记者从业内人士处获悉，本周将公布个人养老金扩容政策，“时间点可能是12月12日”。业内人士透露，个人养老金试点将于近期全面放开，从原来的36个试点城市扩展到全国。同时个人养老金基金产品也迎来扩容，一些成熟宽基的ETF联接基金和宽基指数场外产品将增设Y份额。据悉，纳入个人养老金可投产品可能包括跟踪沪深300指数、中证500指数、中证800指数、创业板指数、科创50指数等近20只宽基指数的场外产品。

2022年11月25日，人社部宣布个人养老金制度启动实施。截至11月13日，个人养老金试点产品规模2180亿元，个人养老金产品数目810款。而根据机构测算，个人养老金若在全国范围推广，预计年缴存规模有望达到1563亿元。再参照目前基本养老金30%的股市投资比例上限，个人养老金基金投资范围若扩容至宽基指数产品，短期最多可以给股市带来654亿元增量资金，未来每年还可以最多给股市带来400多亿元增量资金。当然，实际金额肯定会低于上述最大预测值。这其实并不算多，但该消息仍有助于市场情绪的提振，尤其是对于宽基指数涉及的大盘蓝筹方向。

12月9日重要会议在对明年经济政策的定调上，“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合为历史上首次出现，而从2008年财政货币政策同时转向的经验来看，政策定调转向的后一个月，大盘继续下跌3.46%；政策定调转向后三个月，大盘上涨8.6%。此外，从2020年财政提出“更加积极有为”之后的经验来看，政策定调转向的后一个月，大盘小幅上涨1.83%；政策定调转向后三个月，大盘上涨7.76%。由此可见，在重要会议的积极定调之后，短期市场反映可能较为平淡，但之后随着具体举措的落地，对行情的提振效果有望逐步显现。叠加年底时段宏观流动性往往趋于紧张，预计短期后市上下空间相对有限，行情主要以震荡为主。往后看，一是政策发力导致信用筑底，从而进一步强化A股“慢牛”所需的流动性环境；二是增量政策对宏观经济的提振效果若开始明确显现，“慢牛”形成需要的基本面条件也将得到满足，本轮行情无论在空间上还是在时间上就仍值得期待。在相应的操作层面上，基于前述分析，目前给大家的建议是：轻仓者买跌不买涨，若遇连续调整可适当低吸；重仓者暂时观望，若遇明显上涨可考虑适当进行一些高抛低吸。