抛售美债，买入中国资产？

最近这段时间，美债掀起抛售潮，中国资产价格则是突然大涨，迥然相反的一幕，同时发生在了太平洋彼岸。

美元降息周期下，为何美债反而出现抛售潮？中国资产大涨的背后，是全球资本大转移？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

自从9月16号开始，美债收益率就持续上涨，目前来看，10年期美债收益率已经从3.6%暴涨到了现在的4.3%。

我们都知道，美债收益率与价格的走势相反，收益率之所以暴涨，是因为美债价格在持续下跌，也就是说，美债正在遭遇大规模的抛售。

甚至连华尔街都在纷纷做空美债，就在10月初，索罗斯基金曾经的二号人物斯坦利·德鲁肯米勒表示，其正在做空美债，而且做空美债的仓位占比高达15%-20%。

同时，Tudor基金创始人Paul Tudor Jones也表示，其同样选择了做空美债。

据美媒报道，上一次出现如此规模的美债抛售潮还是在1995年，当时的美联储主席是格林斯潘。

美债持续暴跌，导致人们对于美债的信心正大幅降低。

一方面，美债规模持续飙升，目前占美国GDP的比例，已经从2003年的60%，涨到了现在的122%。

更关键的问题是，根据美国国会预算办公室预测，美债利息支出将从2024年的9000亿美元，涨到2034年的1.6万亿美元，未来10年的利息支出总计将达到12.4万亿美元。

另一方面，2024财年，美国财政赤字高达1.83万亿美元，创下了历史第3高。

而之前两次创下这么高的财政赤字，还得追溯到疫情时期，分别是2020财年的3.132万亿美元和2021财年的20772万亿美元。

这意味着，美国财政状况或许比想象中更为严重，人们不得不担心，美国是否有足够的偿还能力，或者更直白点来说，未来美国能不能承担巨额美债的利息还是未知数。

美债收益率持续大涨，出现抛售潮，目前对此市场上普遍认为：

原因是，美联储的降息预期正在降温，投资者纷纷选择了抛售美债。

乍看上去，这样的解释不无道理。

逻辑很简单，如果美联储大幅降息，那么人们往往会更倾向于买入国债，理由是美债能够享受到更高的利率，就相当于买入了一张长期的大额存单。

反之，美联储降息预期降温，就可能导致美债价格下跌，收益率上涨，出现抛售潮。

然而，这种解读并不能解释所有问题。

尽管美联储官员持续放鹰，美国经济数据也似乎在表明，美联储不仅不急于降息，反而是通胀可能卷土重来的迹象，降息节奏出现了放缓的迹象。

但归根结底，美元已经步入了降息周期，接下来只是降息快慢的区别，真要说掉头加息，杀出一个回马枪，以美国现在的财政状况来看，已经不允许美联储如此“任性”了。

也正是因此，美联储降息预期降温。美债收益率维持稳定或者小幅上涨都是正常现象。

可短短一个半月时间里，美债收益率突然拉升，甚至比美元加息时期涨得速度更快，显得格外蹊跷。

而这证明了，疑云重重之下，美债收益率持续暴涨，掀起抛售潮的背后，绝不仅仅是美联储货币政策的影响。

美债掀起抛售潮的同时，是中国资产价格的全线大涨。

10月28日，中国金龙指数连夜大涨4%，这里的金龙指数，主要由在美国上市的中国企业构成，也是全球投资者买入中国资产最方便的方式。

与此同时，外资机构正纷纷上调中国资产的目标价，比如泡泡玛特、比亚迪、福耀玻璃、中国人寿等上市公司，均在其列。

另外，这些外资机构还选择了上调对中国今年或明年的经济增长预期。

比如摩根大通和瑞银把对今年中国经济的增长预测提高到了4.8%，高盛把对中国经济的增长预测从4.7%提高到了4.9%，把2025年的经济增长预期从4.3%上调到了4.7%。

再叠加最近美债的抛售潮，是不是感觉有些意味深长？

资本永远是逐利的。

投资者在抛售美债后，当然要选择一个新的目的地，那么该选择哪里？

答案显而易见，纵观最近的全球市场，唯独中国市场预期出现了大反转。

自打美联储开启降息周期后，我们就放出了一系列的经济利好政策，中国资本市场的潜力摆在眼前，押注中国资本市场的收益显而易见。

而且更重要的是，也只有中国市场，这个全球排名第二的经济体，市场规模足够大，才能吃得下如此体量的资本。

从这样的角度来看，这背后正是全球资本无形中的大转移，由西方转向东方，风景这边独好。

写在最后：

美债收益率持续暴涨，背后除了美元降息预期降温的因素之外，还释放了全球资产大转移的讯号。

全球资本的聚集地，正不知不觉中发生巨大转换。

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